天源迪科擬收購(gòu)新三板公司維恩貝特,。華安證券認(rèn)為，天源迪科是大數(shù)據(jù)行業(yè)的龍頭,，而維恩貝特在金融IT領(lǐng)域表現(xiàn)優(yōu)異,，本次并購(gòu)將促進(jìn)天源迪科在金融行業(yè)的業(yè)務(wù)發(fā)展。

總的來(lái)看,，被收購(gòu)的互聯(lián)網(wǎng)標(biāo)的大多為細(xì)分行業(yè)的佼佼者,，具有穩(wěn)定的主營(yíng)業(yè)務(wù)和客戶群體，研發(fā)能力和盈利能力均較好,，業(yè)績(jī)承諾也較高,。

溢價(jià)率回歸理性

華泰聯(lián)合證券董事總經(jīng)理勞志明表示，并購(gòu)市場(chǎng)正在回歸理性,，現(xiàn)在大家越來(lái)越關(guān)注靜態(tài)價(jià)格,、動(dòng)態(tài)成長(zhǎng)、基本面邏輯,。

業(yè)內(nèi)人士表示,，并購(gòu)重組過(guò)程中產(chǎn)生的溢價(jià)會(huì)積累到上市公司“商譽(yù)”這一會(huì)計(jì)科目。溢價(jià)越高,，商譽(yù)越大,，計(jì)提減值對(duì)利潤(rùn)的沖擊可能也越大。

從深交所披露的數(shù)據(jù)看,，去年重組新規(guī)發(fā)布后,，產(chǎn)業(yè)整合型和轉(zhuǎn)型升級(jí)型并購(gòu)重組逐漸成為上市公司重大資產(chǎn)重組方案的主流，標(biāo)的資產(chǎn)溢價(jià)率趨于理性。以深市主板為例,，去年上半年,、去年下半年和今年上半年披露的重組方案中，標(biāo)的資產(chǎn)平均溢價(jià)率分別為803%,、580%和361%,。并購(gòu)重組對(duì)促進(jìn)產(chǎn)業(yè)整合、助力企業(yè)踐行供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革方面的作用凸顯,。

業(yè)內(nèi)人士表示,，溢價(jià)率回歸理性可能與同行業(yè)并購(gòu)的產(chǎn)業(yè)相關(guān)度較高有關(guān)。

統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,，多家上市公司業(yè)績(jī)承諾占收購(gòu)金額的比例較高,。業(yè)績(jī)承諾占比是衡量重組標(biāo)的溢價(jià)率的重要指標(biāo)，對(duì)投資者有重要參考意義,，相關(guān)監(jiān)管也日趨完善,。以山東地礦為例，公司9月13日發(fā)布公告稱,，山東地利,、北京寶德、褚志邦因?yàn)椴粌冬F(xiàn)上市公司重組業(yè)績(jī)承諾,，被山東高院納入失信被執(zhí)行人名單,。將業(yè)績(jī)承諾補(bǔ)償不兌現(xiàn)的相關(guān)方列入全國(guó)失信被執(zhí)行人名單，這是資本市場(chǎng)的第一例,。