天源迪科擬收購新三板公司維恩貝特。華安證券認為,，天源迪科是大數(shù)據(jù)行業(yè)的龍頭,，而維恩貝特在金融IT領域表現(xiàn)優(yōu)異，本次并購將促進天源迪科在金融行業(yè)的業(yè)務發(fā)展,。

總的來看，被收購的互聯(lián)網(wǎng)標的大多為細分行業(yè)的佼佼者,，具有穩(wěn)定的主營業(yè)務和客戶群體，研發(fā)能力和盈利能力均較好,，業(yè)績承諾也較高。

溢價率回歸理性

華泰聯(lián)合證券董事總經(jīng)理勞志明表示,，并購市場正在回歸理性，現(xiàn)在大家越來越關注靜態(tài)價格、動態(tài)成長,、基本面邏輯。

業(yè)內(nèi)人士表示,，并購重組過程中產(chǎn)生的溢價會積累到上市公司“商譽”這一會計科目,。溢價越高,，商譽越大，計提減值對利潤的沖擊可能也越大,。

從深交所披露的數(shù)據(jù)看,，去年重組新規(guī)發(fā)布后,，產(chǎn)業(yè)整合型和轉(zhuǎn)型升級型并購重組逐漸成為上市公司重大資產(chǎn)重組方案的主流，標的資產(chǎn)溢價率趨于理性,。以深市主板為例,，去年上半年,、去年下半年和今年上半年披露的重組方案中,，標的資產(chǎn)平均溢價率分別為803%,、580%和361%。并購重組對促進產(chǎn)業(yè)整合,、助力企業(yè)踐行供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革方面的作用凸顯。

業(yè)內(nèi)人士表示，溢價率回歸理性可能與同行業(yè)并購的產(chǎn)業(yè)相關度較高有關,。

統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,，多家上市公司業(yè)績承諾占收購金額的比例較高。業(yè)績承諾占比是衡量重組標的溢價率的重要指標,，對投資者有重要參考意義，相關監(jiān)管也日趨完善,。以山東地礦為例,，公司9月13日發(fā)布公告稱，山東地利,、北京寶德,、褚志邦因為不兌現(xiàn)上市公司重組業(yè)績承諾，被山東高院納入失信被執(zhí)行人名單,。將業(yè)績承諾補償不兌現(xiàn)的相關方列入全國失信被執(zhí)行人名單,，這是資本市場的第一例。