本報(bào)記者 龐華瑋 廣州報(bào)道

當(dāng)“機(jī)構(gòu)化”仍在大行其道之時(shí),，21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者了解到,，今年有部分基金公司已開(kāi)始悄悄把重心轉(zhuǎn)向零售業(yè)務(wù),。

“我們今年年初開(kāi)始重點(diǎn)做散戶(hù),。”近日,，一位大型基金公司機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)部的人士張浩（化名）告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者,，“公司去年和前年公司主攻機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù),，但今年隨著市場(chǎng)和監(jiān)管的變化，業(yè)務(wù)重點(diǎn)開(kāi)始轉(zhuǎn)向零售,?！?/p>

機(jī)構(gòu)化的主流地位

9月19日,，一位華南的基金經(jīng)理表示：“我們現(xiàn)在還是主攻機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù),，因?yàn)樯?hù)要渠道強(qiáng)才能做，這跟公司背景有關(guān),。做機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)主要是不用太花精力和資源,，比較省事?！?/p>

另一家小型基金公司的人士也向記者表示：“我們還是按原來(lái)的方式開(kāi)展業(yè)務(wù),，機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)為主?！?/p>

從目前來(lái)看,，機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)占據(jù)公募基金的大頭。根據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)顯示,，今年上半年,，機(jī)構(gòu)投資者持有份額占比為52%。

事實(shí)上,，這一形勢(shì)自?xún)赡昵耙研纬伞?015年,，機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)異軍突起，自此開(kāi)啟了機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)黃金時(shí)代,，迅速取代了零售業(yè)務(wù)的統(tǒng)治地位,。

公開(kāi)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，截至2015年年底,，機(jī)構(gòu)投資者持有基金資產(chǎn)占比升至56.86%,，首次替代個(gè)人投資者獲得公募基金市場(chǎng)的投資主體地位。

到2016年6月底,，共有76家基金管理人旗下基金的機(jī)構(gòu)份額整體占比超過(guò)50%,，其中41家管理人機(jī)構(gòu)份額占比超過(guò)70%，15家管理人的機(jī)構(gòu)份額占比超過(guò)90%,，嘉合基金,、浙商基金等7家公司旗下基金機(jī)構(gòu)占比甚至達(dá)到97%。

為什么機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)盛行,？張浩告訴記者,，零售有代理的成本，要收尾隨傭金,，而機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)沒(méi)有廣告費(fèi),，沒(méi)有尾隨傭金,。此外，機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)規(guī)模大,，有的一單機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)就上百億規(guī)模,，盡管費(fèi)率低，但絕對(duì)收入高,。

從規(guī)模上來(lái)看,，自2015年起多數(shù)基金公司規(guī)模都靠機(jī)構(gòu)客戶(hù)支撐，基金公司的資源配置是圍繞機(jī)構(gòu)客戶(hù),，而不再是零售客戶(hù),。

重歸“零售化”？

不過(guò),，張浩告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者,，今年其公司業(yè)務(wù)風(fēng)向轉(zhuǎn)了。

“我們今年年初開(kāi)始重點(diǎn)做散戶(hù),?！睆埡普f(shuō)，“現(xiàn)在基金公司花更多精力在散戶(hù)上,?！?/p>

據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者了解，基金公司回歸“零售”的背景是,，去年機(jī)構(gòu)投資的一些基金出現(xiàn)了流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn),，部分基金在去年的債災(zāi)中吃了虧。

債基是機(jī)構(gòu)投資最多的基金品種,。而Wind數(shù)據(jù)顯示,，2016年僅有554只債券型基金（A、B,、C類(lèi)分開(kāi)計(jì)算）有收益,，占比30%，剩下的70%債基陷入虧損,。2016年機(jī)構(gòu)投資對(duì)固收類(lèi)基金預(yù)期收益率普遍在4%以上,，甚至有的為5%，然而當(dāng)年僅有58只基金的收益率達(dá)到4%,，占比僅3%,。