近年來,，基金行業(yè)的人才流動(dòng)呈現(xiàn)出愈加頻繁之勢(shì)。隨著公募基金市場(chǎng)規(guī)模的不斷壯大,，各類產(chǎn)品日漸豐富,，機(jī)構(gòu)對(duì)于投研人才的渴求與日俱增，不時(shí)有基金產(chǎn)品披露變更管理人,。數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示,，今年以來，已有820只基金進(jìn)行了基金經(jīng)理變更(只計(jì)算初始基金),，占公募基金規(guī)模的18.07%,，創(chuàng)下歷史新高。業(yè)內(nèi)人士指出,，受市場(chǎng)行情影響，今年上半年基金業(yè)績(jī)分化嚴(yán)重,，基金公司普遍承受著巨大的業(yè)績(jī)壓力,，基金經(jīng)理變動(dòng)情況也相對(duì)增加。

820只基金變更管理人

根據(jù)數(shù)據(jù),，截至9月20日,，今年共有2467只基金對(duì)基金經(jīng)理進(jìn)行了變更，如果計(jì)算其中的初始基金并忽略2017年新成立基金,，則共有100家基金公司的820只基金變更了基金經(jīng)理,，相當(dāng)于基金總數(shù)的18.07%。從2014年至2016年,，這一數(shù)字逐年增長(zhǎng),，分別為167只、418只和570只,；占基金總規(guī)模比例分別為8.83%,、15.56%和14.92%。可見,，隨著基金市場(chǎng)的加速擴(kuò)容,，基金經(jīng)理的變動(dòng)情況亦趨于頻繁。

從基金公司來看,，基金變更管理人情況相對(duì)集中,。今年以來，有11家基金公司對(duì)旗下20只以上的基金變更了管理人,，占比11%,；涉及基金289只，占比36%,。其中,，有兩家基金公司各變更了36只基金的管理人，另有18家基金公司變更了1只基金的基金經(jīng)理,。

統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,，變更管理人最多的前五種基金分別為，靈活配置型基金(30.72%),、中長(zhǎng)期純債型基金(13.81%),、偏股混合型基金(10.82%)、貨幣市場(chǎng)型基金(10.70%)和被動(dòng)指數(shù)型基金(10.32%),，基本與市場(chǎng)數(shù)量占比排名一致,。對(duì)比相應(yīng)基金的市場(chǎng)占比發(fā)現(xiàn)，靈活配置型基金,、貨幣市場(chǎng)型基金,、被動(dòng)指數(shù)型基金變更管理人比例略微偏高，分析人士指出,，今年被動(dòng)指數(shù)型基金發(fā)行量大增,，貨幣市場(chǎng)型基金關(guān)注度集中，相關(guān)基金經(jīng)理或因此更受青睞,。

從平均年限來看,，對(duì)于變更管理人的基金，基金經(jīng)理平均年限逐年下降,。今年以來,，統(tǒng)計(jì)所有變更管理人的基金，基金經(jīng)理平均年限為2.32年,。而在2014年,，這一數(shù)字還是4.45年；到2015年下降至3.67年,；2016年則下滑到了3年,。換言之，公募基金基金經(jīng)理正朝著越換越年輕的方向發(fā)展。

數(shù)據(jù)顯示,，基金經(jīng)理年輕化趨勢(shì)越發(fā)凸顯,。截至9月20日，公募基金行業(yè)當(dāng)前共有1573名基金經(jīng)理,，按照工作年限劃分：1年以內(nèi)工作經(jīng)驗(yàn)的占比達(dá)19.39%,；工作時(shí)間在2年以內(nèi)的占比39.10%；有三年以內(nèi)工作經(jīng)驗(yàn)的占比超過一半,，為61.98%,；絕大多數(shù)基金經(jīng)理工作年限在4年以內(nèi)，占比約71.84%,；而工作年限超過4年的僅占28.16%,。

公司內(nèi)部調(diào)崗穩(wěn)業(yè)績(jī)

一般來說，基金經(jīng)理變更通常包括：增聘,、解聘兩種情況,，而解聘意味著至少一名基金經(jīng)理離任，且有至少一名新基金經(jīng)理就職,。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì),，今年8月以來，共有73只基金變更了管理人,，其中增聘28只,，解聘25只。

數(shù)據(jù)顯示,，2017年以來公募基金市場(chǎng)新成立781只基金,。有基金公司高管表示，隨著基金數(shù)量飛速增長(zhǎng),，基金經(jīng)理管理多只基金的情況越來越多,。為減輕基金經(jīng)理的工作壓力，撫平業(yè)績(jī)波動(dòng),，不少基金公司選擇進(jìn)行內(nèi)部調(diào)崗并增聘人員，以更好地應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化,。例如此前即有媒體報(bào)道稱,，深圳一基金經(jīng)理因管理產(chǎn)品過多，將其管理的部分基金交接給了同事,。

除因公司內(nèi)部需要進(jìn)行崗位調(diào)動(dòng)外,，也有基金疑似因業(yè)績(jī)欠佳而變更基金經(jīng)理。有業(yè)內(nèi)人士指出,，由于基金行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)不斷加劇,，面對(duì)部分產(chǎn)品的業(yè)績(jī)下滑，基金公司很可能寄望換人來扭轉(zhuǎn)局面。今年7月,，深圳一基金公司發(fā)布公告解聘旗下兩只基金的基金經(jīng)理,。翻閱相關(guān)基金的二季報(bào)，該基金經(jīng)理管理的四只基金上半年凈值均有不同程度的下跌,，二季報(bào)中還提到,，基金管理人未能及時(shí)認(rèn)清市場(chǎng)規(guī)律變化，對(duì)整個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)大環(huán)境判斷滯后,，二季度未能較多配置大盤優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌,，導(dǎo)致業(yè)績(jī)跑輸市場(chǎng)較多。

值得一提的是,，在上述增聘基金經(jīng)理的28只基金中,，有18只今年以來已變更過管理人。有業(yè)內(nèi)人士指出,，受離職時(shí)間倉促,、新履職基金經(jīng)理磨合不到位、儲(chǔ)備基金經(jīng)理不足,、“一拖多”現(xiàn)象普遍等多種因素影響,，基金管理人的變更通常無法一步到位，很可能后期根據(jù)實(shí)際情況進(jìn)一步進(jìn)行人事調(diào)整,。

此外,，各基金公司對(duì)FOF產(chǎn)品的布局，同樣對(duì)基金經(jīng)理的變更造成了不可忽視的影響,。根據(jù)此前規(guī)定,，除ETF聯(lián)接基金外，基金管理人開展FOF業(yè)務(wù),，應(yīng)當(dāng)設(shè)置獨(dú)立部門,、配備專門人員，且FOF基金經(jīng)理不得同時(shí)兼任其他基金的基金經(jīng)理,。去年年底至今,，已有多位績(jī)優(yōu)基金經(jīng)理卸任，轉(zhuǎn)而從事FOF業(yè)務(wù),，而眼下FOF方興未艾,，未來基金公司或?qū)⑴渲酶郌OF基金經(jīng)理。

180位基金經(jīng)理離職

據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì),，今年以來公募基金經(jīng)理離職人數(shù)達(dá)180位,，共涉及73家公募機(jī)構(gòu)。其中,，離職基金經(jīng)理人數(shù)最多的有8人,，另有1家公司離職7人,，3家公司離職6人，5家公司離職5人,。深圳某公募基金公司人士透露,，基金經(jīng)理離職的主要原因應(yīng)與公司激勵(lì)機(jī)制有關(guān)，此前即發(fā)生過由于公司未能兌現(xiàn)薪酬獎(jiǎng)勵(lì)承諾,，導(dǎo)致核心投研人員離職,，甚至帶領(lǐng)團(tuán)隊(duì)成員一同出走的情況。另外,，上升空間受限,、個(gè)人業(yè)績(jī)不佳、人事糾葛等原因同樣會(huì)導(dǎo)致基金經(jīng)理選擇離職,。

基金經(jīng)理的離職很可能會(huì)給公司帶來較大的人事變動(dòng),，對(duì)于管理產(chǎn)品數(shù)量多且資歷深厚的基金經(jīng)理尤其如是。例如,，天天基金網(wǎng)信息顯示,，9月初，某北京公募基金經(jīng)理因個(gè)人原因離任,，一次性交出了手上28只債券型基金(A,、C類份額分別統(tǒng)計(jì))，其中包括一只已經(jīng)管理了九年多的債券基金,。這一變動(dòng)也導(dǎo)致該基金公司另安排至少8位基金經(jīng)理配合接手這批產(chǎn)品,。

盡管從公開的信息披露無法掌握多數(shù)已離職基金經(jīng)理的具體去向，但同業(yè)跳槽一向?qū)乙姴货r,。中國證券報(bào)記者從上海一位獵頭顧問處了解到,，目前市面上招聘基金經(jīng)理通常要求5年以上相關(guān)行業(yè)從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，3年以上基金管理經(jīng)驗(yàn),，并有可驗(yàn)證的投資業(yè)績(jī),。根據(jù)實(shí)際情況，基金經(jīng)理年薪一般在70萬—110萬元不等,，研究總監(jiān)年薪則一般在120萬元上下,。

還有基金業(yè)內(nèi)人士透露，基金經(jīng)理跳槽無非是為了更高的薪酬或話語權(quán),，而通常情況下非豐厚的股權(quán)激勵(lì)無以吸引核心投研人才,。一般而言，相較于大型或國企背景的基金公司,，小體量的基金公司更偏向于實(shí)行股權(quán)激勵(lì)，進(jìn)而謀求后來居上的可能,。

此外,，“公奔私”也一直是基金經(jīng)理轉(zhuǎn)型的一大選擇,。有數(shù)據(jù)顯示，截至7月底,，今年新增備案證券類私募機(jī)構(gòu)共812家,，其中39家的法人代表有公募基金從業(yè)背景，21家有公募基金任職經(jīng)歷,。而在中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)官網(wǎng)上公示的新成立私募基金管理人隊(duì)列中,，赫然出現(xiàn)了兩位明星基金經(jīng)理的身影，這兩位公募明星均為今年年初離職,，如今分別以法人身份攜自家私募團(tuán)隊(duì)亮相,。

海通證券此前的一份調(diào)查報(bào)告顯示，公轉(zhuǎn)私基金經(jīng)理是私募圈中一個(gè)非常重要的分支,，目前有近70家公募基金為私募行業(yè)輸出了300多位基金經(jīng)理,，從時(shí)間上看，公轉(zhuǎn)私人數(shù)在2014年,、2015年達(dá)到高峰,，且公募派私募基金經(jīng)理所管理的平均資金規(guī)模高于私募行業(yè)整體平均水平。從路徑上看,，多數(shù)公募派轉(zhuǎn)私募后選擇創(chuàng)立自己的公司,，也有不少擔(dān)任投資總監(jiān)等高管。