■本報(bào)記者 朱寶琛

先行賠付是中國證券業(yè)協(xié)會(下稱“證券業(yè)協(xié)會”)在推進(jìn)多元化糾紛解決機(jī)制建設(shè)過程中,，推動證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)通過主動和解方式化解與投資者的群體性糾紛的積極嘗試,。

證券業(yè)協(xié)會表示，先行賠付工作的推行，可以減輕投資者訴累,、降低維權(quán)成本,，快速實(shí)現(xiàn)投資者合法合理獲得賠付,，有利于維護(hù)證券市場秩序,，避免群體性事件。同時,，能夠督促保薦機(jī)構(gòu)格盡職守,，勤勉盡責(zé)，既“薦”又“?！?，真正做好在證券市場投資過程中的“把關(guān)人”的角色，進(jìn)一步強(qiáng)化對投資者的保護(hù),。

在萬福生科財(cái)務(wù)造假案曝光后,，萬福生科的保薦機(jī)構(gòu)為切實(shí)承擔(dān)中介機(jī)構(gòu)的責(zé)任,，維護(hù)投資者合法權(quán)益，于2013年5月10日對外發(fā)布了設(shè)立專項(xiàng)補(bǔ)償基金的公告,，出資3億元人民幣設(shè)立“萬福生科虛假陳述事件投資者利益補(bǔ)償專項(xiàng)基金”,，先行償付適格投資者因萬福生科虛假陳述事件而遭受的投資損失。補(bǔ)償工作進(jìn)展順利,，截至2013年9月11日,，最終接受補(bǔ)償?shù)倪m格投資者達(dá)到1.28萬人，占應(yīng)補(bǔ)償適格投資者總數(shù)的95.20%,，接受補(bǔ)償金額為1.79億元,，占應(yīng)補(bǔ)償總金額的99.63%，補(bǔ)償工作高效,、便捷,，獲得了市場和投資者一致好評。

欣泰電氣是首例因欺詐發(fā)行被強(qiáng)制退市的上市公司,，其保薦機(jī)構(gòu)雖然沒有在招股說明書中承諾對該等損失予以先行賠付,，但為了更好地保障投資者利益，積極研究制定先行賠償方案,，主動采用先行賠付解決機(jī)制,，妥善解決投資者損失賠付問題。

與萬福生科和海聯(lián)訊補(bǔ)償案例相比,，欣泰電氣欺詐發(fā)行先行賠付存在扣減市場風(fēng)險因素,、退市等可能影響賠付申報(bào)率的復(fù)雜性因素，但第一階段賠付申報(bào)數(shù)據(jù)與前述兩案例基本持平,，賠付申報(bào)的人數(shù)、金額占比均好于預(yù)期,，體現(xiàn)了適格投資者對先行賠付方案的認(rèn)可,。

借鑒萬福生科投資者利益補(bǔ)償過程中，通過證券市場自律組織,、服務(wù)機(jī)構(gòu)和保薦機(jī)構(gòu)組成工作協(xié)調(diào)小組共同推進(jìn)工作的經(jīng)驗(yàn),。協(xié)調(diào)小組成員單位分工明確、各司其職,、配合默契,，為先行賠付工作順利進(jìn)行提供了機(jī)制保障。同時,，充分發(fā)揮我國資本市場高度電子化的特點(diǎn),，利用協(xié)調(diào)小組成員單位和證券公司的信息技術(shù)系統(tǒng)為先行賠付工作搭建技術(shù)平臺，借助專項(xiàng)補(bǔ)償基金網(wǎng)站,、網(wǎng)絡(luò)投票系統(tǒng),、證券登記結(jié)算系統(tǒng),、柜臺交易系統(tǒng)，保證賠付與和解過程的高效,、安全,、便捷。

在證券業(yè)協(xié)會的協(xié)調(diào)下,，托管欣泰電氣股票的90多家證券公司從維護(hù)投資者利益出發(fā),，全面配合和支持先行賠付工作，積極通知適格投資者自愿進(jìn)行接受賠付方案并達(dá)成和解的確認(rèn)申報(bào),，并為手工申報(bào)投資者提供身份確認(rèn)等服務(wù),，為先行賠付工作高效進(jìn)行做出了貢獻(xiàn)。

證券業(yè)協(xié)會表示,，將繼續(xù)發(fā)揮自律管理組織的職能優(yōu)勢,，總結(jié)完善協(xié)調(diào)小組工作機(jī)制，完善先行賠付制度安排,，推動證券糾紛多元化解機(jī)制建設(shè),，保護(hù)投資者合法權(quán)益，為資本市場健康穩(wěn)定發(fā)展貢獻(xiàn)力量,。