擬定增收購(gòu)廣東綠潤(rùn)80%股權(quán),，生態(tài)環(huán)保業(yè)務(wù)實(shí)力有望顯著增強(qiáng),。

公司公告擬通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金相結(jié)合方式收購(gòu)江西綠潤(rùn)100%股權(quán)以及江門綠順100%股權(quán)，以7.33元/股價(jià)格向其原股東發(fā)行9013萬(wàn)股,，同時(shí)向不超過10名特定投資者非公開發(fā)行股票募集配套資金不超過6.9億元,。通過收購(gòu)江西綠潤(rùn)及江門綠順,，公司將實(shí)現(xiàn)對(duì)廣東綠潤(rùn)100%控股。公司向園林生態(tài)PPP領(lǐng)域拓展步伐顯著加快,，未來有望顯著受益園林生態(tài)行業(yè)發(fā)展廣闊空間,。

　　投資建議

我們預(yù)測(cè)17/18/19年公司歸母凈利潤(rùn)分別為2.53/4.53/5.89億元，EPS0.26/0.39/0.51元（17年未考慮增發(fā)攤薄,，18,、19年已考慮攤薄）,，當(dāng)前股價(jià)對(duì)應(yīng)PE分別為32/21/16倍,，混凝土水泥業(yè)務(wù)受益于價(jià)格大幅上漲，公司園林環(huán)保業(yè)務(wù)將進(jìn)入高成長(zhǎng)期,，未來業(yè)績(jī)快速增長(zhǎng)可期,，我們給予目標(biāo)價(jià)11.7元（對(duì)應(yīng)18年P(guān)E30倍），買入評(píng)級(jí)。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示

商混或水泥價(jià)格大幅下跌風(fēng)險(xiǎn),，園林生態(tài)業(yè)務(wù)推進(jìn)不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn),，收購(gòu)整合風(fēng)險(xiǎn)。 中國(guó)企業(yè)家思想-梅紹華 中泰證券建材