對(duì)于投資者而言,，會(huì)不會(huì)玩游戲并不重要,，其更關(guān)心的是如何挖掘那些 “爆款生產(chǎn)機(jī)”帶來(lái)的投資機(jī)會(huì),，即發(fā)現(xiàn)那些優(yōu)質(zhì)游戲標(biāo)的企業(yè)。

紅利消失下的高增長(zhǎng)

從今年開(kāi)始,，游戲行業(yè)“人口,、IP、流量”三大紅利效應(yīng)在逐步減弱,。但行業(yè)卻能高成長(zhǎng),，這是何故？

第一是人口紅利消退,。這表現(xiàn)為雖然游戲市場(chǎng)保持高速發(fā)展,，但用戶數(shù)增長(zhǎng)趨于飽和。據(jù)伽馬數(shù)據(jù)聯(lián)合創(chuàng)始人王旭介紹,，隨著市場(chǎng)的發(fā)展,，獲取用戶的難度越來(lái)越高；并且，用戶培育門(mén)檻變高,，存量用戶中的核心玩家轉(zhuǎn)向了精準(zhǔn)搜索,，而非核心玩家轉(zhuǎn)化率和付費(fèi)效果則在減退。

對(duì)于游戲企業(yè)而言,，這直接轉(zhuǎn)化為“買量崛起”,。據(jù)悉，2017年前8個(gè)月每個(gè)月買量游戲的數(shù)量和買量游戲激活總數(shù)持續(xù)上升,，但平均單款產(chǎn)品激活量數(shù)據(jù)持續(xù)下降,，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)變得越來(lái)越激烈。盛大游戲市場(chǎng)中心總經(jīng)理蔡均這樣表示：“流量競(jìng)爭(zhēng)加劇,，買量成本天花板效應(yīng)明顯,，買量游戲規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，單個(gè)買量用戶成本持續(xù)上升”,。

第二是IP紅利正在消散,。隨著泛娛樂(lè)化時(shí)代的來(lái)臨，大多數(shù)企業(yè)都在強(qiáng)調(diào)IP的多渠道變現(xiàn),，但也有市場(chǎng)人士提出,，并非所有的IP都能夠在“網(wǎng)文”、“游戲”,、“影視”,、“動(dòng)漫”等領(lǐng)域自由切換，并且,，受目標(biāo)群體,、IP屬性等因素所限，對(duì)IP的打造也需“因材施教”,。

事實(shí)上,，從當(dāng)前的IP類手游表現(xiàn)看，由影視IP改編手游的成功案例并不多,，自《花千骨》之后較少出現(xiàn)影視同名游戲爆款,。同時(shí)，雖然由端游IP改編的手游成績(jī)較好,，但是,，對(duì)于“端轉(zhuǎn)手”游戲而言，隨著IP的不斷開(kāi)發(fā),，尚未改編為手游的優(yōu)質(zhì)端游IP所剩數(shù)量不斷減少,，端游IP呈現(xiàn)透支之勢(shì)。

第三是流量紅利的減弱,。蔡均認(rèn)為,，成熟的市場(chǎng)體現(xiàn)為用戶具備能夠主動(dòng)獲取內(nèi)容的能力,，而在新增量級(jí)有限的情況下，游戲公司都在爭(zhēng)取用戶及其注意力,，由此,，對(duì)比2年前（2015年）流量的蠻荒期，當(dāng)前的流量競(jìng)爭(zhēng)在加劇,。

把握投資的四大方向

明了了行業(yè)發(fā)展新格局后,，再進(jìn)一步看看如何尋找好的游戲公司。

在日前舉行的中國(guó)游戲產(chǎn)業(yè)可持續(xù)發(fā)展研討會(huì)上,，綜合多位業(yè)內(nèi)專家觀點(diǎn),，在對(duì)優(yōu)質(zhì)游戲標(biāo)的企業(yè)進(jìn)行篩選時(shí)，可以關(guān)注“研運(yùn)一體,、海外市場(chǎng),、品質(zhì)與服務(wù)、社交性”這四個(gè)方向,。