對于投資者而言，會不會玩游戲并不重要，其更關(guān)心的是如何挖掘那些 “爆款生產(chǎn)機”帶來的投資機會,，即發(fā)現(xiàn)那些優(yōu)質(zhì)游戲標的企業(yè),。

紅利消失下的高增長

從今年開始，游戲行業(yè)“人口,、IP,、流量”三大紅利效應(yīng)在逐步減弱。但行業(yè)卻能高成長,，這是何故,？

第一是人口紅利消退。這表現(xiàn)為雖然游戲市場保持高速發(fā)展,，但用戶數(shù)增長趨于飽和,。據(jù)伽馬數(shù)據(jù)聯(lián)合創(chuàng)始人王旭介紹，隨著市場的發(fā)展,，獲取用戶的難度越來越高,；并且，用戶培育門檻變高,，存量用戶中的核心玩家轉(zhuǎn)向了精準搜索,，而非核心玩家轉(zhuǎn)化率和付費效果則在減退,。

對于游戲企業(yè)而言，這直接轉(zhuǎn)化為“買量崛起”,。據(jù)悉,，2017年前8個月每個月買量游戲的數(shù)量和買量游戲激活總數(shù)持續(xù)上升，但平均單款產(chǎn)品激活量數(shù)據(jù)持續(xù)下降,，市場競爭變得越來越激烈,。盛大游戲市場中心總經(jīng)理蔡均這樣表示：“流量競爭加劇，買量成本天花板效應(yīng)明顯,，買量游戲規(guī)模持續(xù)擴大,，單個買量用戶成本持續(xù)上升”。

第二是IP紅利正在消散,。隨著泛娛樂化時代的來臨,，大多數(shù)企業(yè)都在強調(diào)IP的多渠道變現(xiàn)，但也有市場人士提出,，并非所有的IP都能夠在“網(wǎng)文”,、“游戲”、“影視”,、“動漫”等領(lǐng)域自由切換,，并且，受目標群體,、IP屬性等因素所限,，對IP的打造也需“因材施教”。

事實上,，從當前的IP類手游表現(xiàn)看,，由影視IP改編手游的成功案例并不多，自《花千骨》之后較少出現(xiàn)影視同名游戲爆款,。同時,，雖然由端游IP改編的手游成績較好，但是,，對于“端轉(zhuǎn)手”游戲而言,，隨著IP的不斷開發(fā)，尚未改編為手游的優(yōu)質(zhì)端游IP所剩數(shù)量不斷減少,，端游IP呈現(xiàn)透支之勢,。

第三是流量紅利的減弱。蔡均認為,，成熟的市場體現(xiàn)為用戶具備能夠主動獲取內(nèi)容的能力,，而在新增量級有限的情況下，游戲公司都在爭取用戶及其注意力,，由此,，對比2年前（2015年）流量的蠻荒期,，當前的流量競爭在加劇。

把握投資的四大方向

明了了行業(yè)發(fā)展新格局后,，再進一步看看如何尋找好的游戲公司,。

在日前舉行的中國游戲產(chǎn)業(yè)可持續(xù)發(fā)展研討會上，綜合多位業(yè)內(nèi)專家觀點,，在對優(yōu)質(zhì)游戲標的企業(yè)進行篩選時,，可以關(guān)注“研運一體、海外市場,、品質(zhì)與服務(wù),、社交性”這四個方向。