今年以來(lái)公募市場(chǎng)上風(fēng)光無(wú)限的QDII,，如今正遭遇考驗(yàn),。近期匯率市場(chǎng)的大幅波動(dòng)，擾動(dòng)著以美元計(jì)價(jià)的QDII基金凈值瞬息萬(wàn)變,。

　　9月21日,，受美聯(lián)儲(chǔ)貨幣縮表影響，美元走強(qiáng),，人民幣對(duì)美元中間價(jià)調(diào)貶197個(gè)基點(diǎn),，報(bào)6.5867，創(chuàng)9月1日以來(lái)新低,，連續(xù)三日調(diào)貶,。但在更早的上一周人民幣匯率中間價(jià)曾連續(xù)11個(gè)交易日升值，11天暴漲2000個(gè)基點(diǎn)一度突破6.5關(guān)口,，創(chuàng)下2016年5月12日以來(lái)的新高。

　　8月份至今,，QDII類(lèi)別的平均收益為1.53%,，在各類(lèi)基金平均收益中墊底，與上半年領(lǐng)跑市場(chǎng)不可同日而語(yǔ)。

　　自人民幣對(duì)美元匯率經(jīng)歷了2015,、2016年連續(xù)兩年貶值之后,，在2017下半年快速升值，雖然美元在近期稍有反彈,，但接受經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)記者采訪的業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為,，盡管美聯(lián)儲(chǔ)緊縮貨幣政策效用將逐漸顯現(xiàn)，但對(duì)美元指數(shù)的提振作用已較為有限,，加之美國(guó)政府稅改政策落地仍存不確定性,，年內(nèi)美元指數(shù)難有大幅上行空間。

　　看錯(cuò)匯率走向

　　2016年11月24日,，人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)跌破“6.9”關(guān)口,；跨年之際,，人民幣對(duì)美元匯率再度走弱,，1月4日人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)為6.9526元，創(chuàng)下近年低點(diǎn),。

　　當(dāng)時(shí)有公募QDII基金從營(yíng)銷(xiāo)角度表示,，人民幣2017年的貶值壓力將進(jìn)一步加大,。而這一系列的觀點(diǎn),，無(wú)疑給投資者接下來(lái)半年的投資造成了不小的誤導(dǎo),。

　　隨著博取匯率價(jià)差的資金涌入，當(dāng)時(shí)各大基金公司紛紛關(guān)閉或限制QDII基金申購(gòu)?fù)ǖ?，防止投資者以QDII路徑進(jìn)行美元套利,。

　　誰(shuí)又能想到，僅用8個(gè)月時(shí)間,，人民幣對(duì)美元匯率就從今年年初的6.9498元(1月3日人民幣對(duì)美元中間價(jià))一路攀升至6.4997元，累計(jì)上漲達(dá)到6.12%,，甚至跑贏了大部分銀行半年期理財(cái)產(chǎn)品的收益,。

　　亞洲債QDII最受傷

　　記者從采訪中了解到,，美元對(duì)人民幣貶值使兩類(lèi)QDII基金最受傷，分別是投資于美國(guó)股市的QDII產(chǎn)品以及以美元計(jì)價(jià),、投資于亞洲債券品種的QDII產(chǎn)品,。

　　但得益于過(guò)去一個(gè)月美國(guó)股市強(qiáng)勁表現(xiàn)，投資于美股的QDII產(chǎn)品從凈值增長(zhǎng)率上似乎未受美元對(duì)人民幣貶值影響,。“確實(shí),，美元貶值對(duì)于我所管理的美股指數(shù)基金而言,，影響更多在于跟蹤誤差層面,。”上海一位管理跟蹤納斯達(dá)克100指數(shù)基金的QDII基金經(jīng)理向記者表示道,。