在527減持新規(guī)后,，市場對年內(nèi)逾百億定增基金到期后的流動性曾表示擔憂。從目前來看已經(jīng)大大緩解,，首只到期轉(zhuǎn)型且份額規(guī)模最大的財通多策略升級基金凈贖回情況和凈值表現(xiàn)都較為平穩(wěn),。

527減持新規(guī)后，首只到期的定增基金財通多策略升級于9月8日封閉運作到期,，轉(zhuǎn)型為上市型開放式基金(LOF),。由于減持新規(guī)對于定增股鎖定一年到期后,，12個月內(nèi)通過集合競價減持不能超過50%，市場擔憂部分年內(nèi)到期的定增基金,，可能受到流動性影響,，財通多策略升級首當其沖受關(guān)注。同時,，財通基金與股東及關(guān)聯(lián)方也在9月11日開放后斥3億元巨資申購,，彰顯對該基金的信心。

從9月11日開放申贖到9月22日,，外界并不能直接了解到該基金到期后的凈申贖情況,。但作為場內(nèi)交易型基金，財通多策略升級基金場內(nèi)份額的變動倒是可以做一個參考,。

交易所數(shù)據(jù)顯示,，財通多策略升級在9月8日開放申贖前，場內(nèi)份額為19.8億份,，而至9月22日,，場內(nèi)份額降至12.96億份。這意味著兩周時間凈贖回6.84億份,，凈贖回的比例為34.55%,。其中除9月12日比9月11日份額凈減少3.02億份、贖回較大之外,，其他時間份額每日變化不到1億份,。這看似比較大的凈贖回比例，遠遠低于可能會有流動性風險的比例,。

據(jù)統(tǒng)計,，財通多策略升級轉(zhuǎn)開放前的總份額為46.47億份，7月以來單位凈值一直在1元附近,，二季度末有13.4%的持倉為定增受限股,，并且這些股票在9月8日(含)之前都到期解禁，然而受新規(guī)影響,，解禁后12個月內(nèi)在二級市場只能賣50%,，也就是還有6.7%二級市場減持受限。

因而,，業(yè)內(nèi)人士認為,，對財通多策略升級來說，實際上除非有90%以上(1-6.7%)的凈贖回,，即出現(xiàn)41.82億份及以上的凈贖回,，才有可能在二級市場面臨一定流動性壓力，而實際上財通基金與股東及相關(guān)方申購3億元,，已經(jīng)可以補上這部分不能通過二級市場賣出的股份的資金需求,。

從單位凈值來看,，9月11日到9月22日，財通多策略升級每個交易日單位凈值波動很小,，單日最大漲幅為0.21%,，單日最大跌幅為0.2%,。這一方面是市場波動小,，另一方面說明該基金股票持倉可能不高，這估計也是應對到期開放的需求,。

受527減持新規(guī)影響的定增基金,，年內(nèi)到期的有逾百億元的規(guī)模，財通多策略升級作為首只也是最大的一只,，如今算是平穩(wěn)進行了過渡,，為未來到期的基金提供了轉(zhuǎn)型樣本。從場內(nèi)份額的凈贖回比例來看,，也讓市場和投資者對定增基金到期更為樂觀,。