在527減持新規(guī)后，市場(chǎng)對(duì)年內(nèi)逾百億定增基金到期后的流動(dòng)性曾表示擔(dān)憂,。從目前來看已經(jīng)大大緩解,，首只到期轉(zhuǎn)型且份額規(guī)模最大的財(cái)通多策略升級(jí)基金凈贖回情況和凈值表現(xiàn)都較為平穩(wěn),。

527減持新規(guī)后,，首只到期的定增基金財(cái)通多策略升級(jí)于9月8日封閉運(yùn)作到期,，轉(zhuǎn)型為上市型開放式基金(LOF),。由于減持新規(guī)對(duì)于定增股鎖定一年到期后,，12個(gè)月內(nèi)通過集合競(jìng)價(jià)減持不能超過50%，市場(chǎng)擔(dān)憂部分年內(nèi)到期的定增基金,，可能受到流動(dòng)性影響,，財(cái)通多策略升級(jí)首當(dāng)其沖受關(guān)注。同時(shí),，財(cái)通基金與股東及關(guān)聯(lián)方也在9月11日開放后斥3億元巨資申購(gòu),，彰顯對(duì)該基金的信心。

從9月11日開放申贖到9月22日,，外界并不能直接了解到該基金到期后的凈申贖情況,。但作為場(chǎng)內(nèi)交易型基金，財(cái)通多策略升級(jí)基金場(chǎng)內(nèi)份額的變動(dòng)倒是可以做一個(gè)參考,。

交易所數(shù)據(jù)顯示,，財(cái)通多策略升級(jí)在9月8日開放申贖前，場(chǎng)內(nèi)份額為19.8億份，而至9月22日,，場(chǎng)內(nèi)份額降至12.96億份,。這意味著兩周時(shí)間凈贖回6.84億份，凈贖回的比例為34.55%,。其中除9月12日比9月11日份額凈減少3.02億份,、贖回較大之外，其他時(shí)間份額每日變化不到1億份,。這看似比較大的凈贖回比例，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于可能會(huì)有流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的比例,。

據(jù)統(tǒng)計(jì),，財(cái)通多策略升級(jí)轉(zhuǎn)開放前的總份額為46.47億份，7月以來單位凈值一直在1元附近,，二季度末有13.4%的持倉為定增受限股,，并且這些股票在9月8日(含)之前都到期解禁，然而受新規(guī)影響,，解禁后12個(gè)月內(nèi)在二級(jí)市場(chǎng)只能賣50%,，也就是還有6.7%二級(jí)市場(chǎng)減持受限。

因而,，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,，對(duì)財(cái)通多策略升級(jí)來說，實(shí)際上除非有90%以上(1-6.7%)的凈贖回,，即出現(xiàn)41.82億份及以上的凈贖回,，才有可能在二級(jí)市場(chǎng)面臨一定流動(dòng)性壓力，而實(shí)際上財(cái)通基金與股東及相關(guān)方申購(gòu)3億元,，已經(jīng)可以補(bǔ)上這部分不能通過二級(jí)市場(chǎng)賣出的股份的資金需求,。

從單位凈值來看，9月11日到9月22日,，財(cái)通多策略升級(jí)每個(gè)交易日單位凈值波動(dòng)很小,，單日最大漲幅為0.21%，單日最大跌幅為0.2%,。這一方面是市場(chǎng)波動(dòng)小,，另一方面說明該基金股票持倉可能不高，這估計(jì)也是應(yīng)對(duì)到期開放的需求,。

受527減持新規(guī)影響的定增基金,，年內(nèi)到期的有逾百億元的規(guī)模，財(cái)通多策略升級(jí)作為首只也是最大的一只,，如今算是平穩(wěn)進(jìn)行了過渡,，為未來到期的基金提供了轉(zhuǎn)型樣本。從場(chǎng)內(nèi)份額的凈贖回比例來看，也讓市場(chǎng)和投資者對(duì)定增基金到期更為樂觀,。