隨著利率市場化的推進、貨幣政策的轉型和債券市場規(guī)模的擴大,,市場風險有所加大。中債研發(fā)中心最新發(fā)布的課題研究成果報告《債券市場風險評估與控制》(下稱《報告》)顯示,,中國債券市場發(fā)展迅速,,存在的諸多風險不容忽視,。2016年違約涉及金額高達402億元,,2017年有所企穩(wěn),前5個月為172.8億元,。
《報告》顯示,,2014年以來,,債券市場發(fā)生多起信用事件,。隨著信用債券市場擴容,債項評級中樞下移,。AAA高等級占比從2011年61.55%降至2017年5月的35.55%,,中高等級信用債(AA+及AA)占比穩(wěn)定在20%左右,低等級信用債(AA-及以下,,或無評級)占比增加,;在跨境資本流入與外匯占款投放放緩的背景下,資金成本有所提高,,短期內市場重歸流動性寬松局面的可能性不大,,金融機構轉向更審慎的經營模式。
中央結算公司總監(jiān),、中債研發(fā)中心負責人宗軍表示,,目前,信用風險規(guī)??煽?,累計違約涉及金額占信用債比重不到 0.4%,債券違約事件大多得到解決,,違約債務的實際償付率高,。
宗軍建議,要建立全面風險管理機制,?!霸摍C制要覆蓋風險識別、衡量,、預防和處置等完整鏈條,,做到基礎扎實,不留空白,?!?/p>