10月1日，《公開募集開放式證券投資基金流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理規(guī)定》即將實(shí)施，業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì),，在新規(guī)之下最主要的改變可能是貨幣基金收益率的下降,。不過,，收益率雖降，但可投資價(jià)值仍在，貨幣基金無論從長期還是短期來看收益率依然高于銀行定期存款，臨近國慶中秋長假,，受制季末MPA考核的壓力，在資金利率短暫沖高的時(shí)點(diǎn),，正是投資者布局貨幣基金的良好時(shí)機(jī),。

貨幣基金回歸流動(dòng)性管理工具

截至7月末，貨幣基金資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到5.86萬億元,，再創(chuàng)歷史新高,。從單只基金看，百億,、千億級(jí)的貨幣基金紛紛涌現(xiàn),。《公開募集開放式證券投資基金流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理規(guī)定》對(duì)產(chǎn)品設(shè)計(jì),、投資限制,、申贖管理、估值與信息披露等方面,，均實(shí)施系統(tǒng)規(guī)范和風(fēng)控管理,，從長遠(yuǎn)來看對(duì)市場(chǎng)流動(dòng)性管理來說是有利的。

與規(guī)模擴(kuò)張同時(shí)受到影響的是,，新規(guī)對(duì)投資標(biāo)的的限制也對(duì)貨幣基金的收益造成影響。據(jù)資訊統(tǒng)計(jì)顯示,，截至目前,，貨幣基金平均年化收益率報(bào)3.9599%，創(chuàng)6月份以來新低,。

在嚴(yán)要求,、限規(guī)模、降收益的背景下,，業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為,，貨幣基金將告別高速擴(kuò)張時(shí)期,，回歸流動(dòng)性管理工具的定位。雖然相比收益高漲的銀行理財(cái)?shù)忍娲a(chǎn)品,，貨幣基金的可投資價(jià)值在降低,，但相比銀行存款來說，其收益率依然具有吸引力,。

廣發(fā)錢袋子,、廣發(fā)天天利基金經(jīng)理任爽表示，就今年來看,，貨幣市場(chǎng)整體收益區(qū)間處于4%-5%之間,。對(duì)于自營類機(jī)構(gòu)來說，考慮風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重,、稅收效應(yīng),，貨幣基金是當(dāng)前最具吸引力、安全,、且量大的資產(chǎn),，因此今年以來這類機(jī)構(gòu)給貨幣基金貢獻(xiàn)了最大的增幅。

節(jié)前迎來布局良機(jī)

隨著月末時(shí)點(diǎn)的臨近,，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,，今年節(jié)前預(yù)計(jì)不會(huì)出現(xiàn)資金特別緊張的局面，在資金利率短暫沖高的時(shí)點(diǎn),，正是投資者布局貨幣基金的良好時(shí)機(jī),。

分析人士表示，隨著月末時(shí)點(diǎn)的臨近,，資金供需形勢(shì)有所轉(zhuǎn)緊,，但下周財(cái)政存款的投放及近期央行流動(dòng)性的穩(wěn)健調(diào)控，仍對(duì)資金面構(gòu)成顯著支撐,。綜合考慮到市場(chǎng)情緒仍較平穩(wěn),，預(yù)計(jì)節(jié)前一周資金面不會(huì)出現(xiàn)超預(yù)期緊繃。

廣發(fā)基金任爽表示,，季末MPA考核的壓力日益臨近,，同業(yè)存單面臨續(xù)發(fā)壓力。在央行嫻熟的日常操作以及削峰填谷的操作思路下,，預(yù)計(jì)不會(huì)出現(xiàn)特別緊張的局面,。不過，在資金利率短暫沖高的時(shí)點(diǎn),，正是投資者布局貨幣基金的良好時(shí)機(jī),。