原標(biāo)題：主營(yíng)業(yè)務(wù)持續(xù)低迷,，倒賣(mài)關(guān)停指標(biāo)引證監(jiān)會(huì)關(guān)注，風(fēng)電能助華銀電力扭虧為盈嗎?

　　《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》記者 李永華 | 長(zhǎng)沙報(bào)道

　　2017年9月8日,，華銀電力(600744.SH)公告回復(fù)了《中國(guó)證監(jiān)會(huì)行政許可項(xiàng)目審查一次反饋意見(jiàn)通知書(shū)》,。在這份三個(gè)月前下發(fā)的通知書(shū)中，證監(jiān)會(huì)對(duì)華銀電力定向增發(fā)17億元投入風(fēng)電項(xiàng)目提出諸多問(wèn)題,，包括近3年未分紅,、置入資產(chǎn)業(yè)績(jī)差異大以及收購(gòu)過(guò)多火電關(guān)停指標(biāo)等。

　　華銀電力是湖南省裝機(jī)規(guī)模最大的發(fā)電企業(yè),，2008年虧損近12億元之后,，華銀電力的業(yè)績(jī)?cè)诮酉聛?lái)的近10年內(nèi)一直沒(méi)有顯著回升,。在業(yè)績(jī)低迷時(shí)期，靠著政府補(bǔ)助和變賣(mài)資產(chǎn),，華銀電力才沒(méi)有戴上ST的帽子,。

　　主營(yíng)火電行業(yè)的華銀電力，在近些年來(lái)火電市場(chǎng)不景氣,、原料成本上升帶來(lái)虧損的情況下,，一直在拓展非火電板塊的業(yè)務(wù)，試圖通過(guò)優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu),，來(lái)平衡火電業(yè)務(wù),。然而，多年努力的效果卻一直不容樂(lè)觀,。從2016年開(kāi)始,，華銀電力將更多的精力放在風(fēng)電板塊，擬定增17億元加碼風(fēng)電領(lǐng)域,。然而,，產(chǎn)能利用率偏低的風(fēng)電市場(chǎng)存在著嚴(yán)重的兩極分化問(wèn)題，產(chǎn)業(yè)正處于加速淘汰整合期,，競(jìng)爭(zhēng)愈加激烈,，電價(jià)持續(xù)走低。

　　華銀電力此時(shí)轉(zhuǎn)投風(fēng)電,，盈利能力依舊待考,。

　　從2016 年開(kāi)始，華銀電力將更多的精力放在風(fēng)電板塊,。不過(guò)，隨著電價(jià)的調(diào)整,，華銀電力風(fēng)電項(xiàng)目盈利能力堪憂(yōu),。

　　火電板塊業(yè)績(jī)萎靡，17億元加碼風(fēng)電業(yè)務(wù)

　　在華銀電力的主營(yíng)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)中,，火電始終是大頭,。其定增報(bào)告顯示，截至2015年末在役裝機(jī)554.57萬(wàn)千瓦,，其中火電機(jī)組524.32萬(wàn)千瓦,，水電機(jī)組15.4萬(wàn)千瓦，風(fēng)電裝機(jī)14.85萬(wàn)千瓦,。風(fēng)電裝機(jī)量不到火電的零頭,。

　　而隨著電力消費(fèi)需求放緩、非化石能源發(fā)電量高速增長(zhǎng)等因素影響,，火電發(fā)電市場(chǎng)正在萎縮,。2015年底,，我國(guó)火電裝機(jī)占比從“十一五”末的73.2%降至68.4%，火電發(fā)電量自1974年以來(lái)首次出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng),。近幾年,，火電機(jī)組設(shè)備利用小時(shí)也總體呈持續(xù)下降態(tài)勢(shì)。雖然受益于煤炭市場(chǎng)不景氣的現(xiàn)狀,，火電行業(yè)目前整體仍處于盈利狀態(tài),，但盈利水平正在慢慢下降。