每經(jīng)實習(xí)記者 劉春山 每經(jīng)實習(xí)編輯 梁秋月

9月22日,，前程無憂對外宣布其已與北京拉勾網(wǎng)簽署了協(xié)議,，將向后者投資1.2億美元（7.9億元人民幣）,，獲得拉勾網(wǎng)60%的股權(quán)，成為這家專注于互聯(lián)網(wǎng)人才招聘公司的第一大股東,。

作為誕生于1999年的中國互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)排頭兵,，前程無憂一直保持30%的凈利潤,，實現(xiàn)15年的連續(xù)盈利。不過《每日經(jīng)濟新聞》記者發(fā)現(xiàn),，從2016年開始,，前程無憂出現(xiàn)大幅度凈利潤下滑的跡象。

另一方面,，前程無憂的老大位置越來越受到威脅,，后起之秀智聯(lián)招聘,、58同城都在慢慢蠶食其市場份額,，從而使其競爭力逐漸下滑,?！皟?nèi)憂外患”之下,，前程無憂自己的前途并不順暢。業(yè)內(nèi)人士認為,，精細化招聘的發(fā)展趨勢、流量獲取成本的增加等因素,，都迫使傳統(tǒng)招聘網(wǎng)站需要做出更多改變,。

內(nèi)憂：凈利潤連續(xù)同比下滑

記者梳理發(fā)現(xiàn),，前程無憂一直處于盈利狀態(tài),，每年高達30%的利潤率在互聯(lián)網(wǎng)中也很是少見。不過從2016年開始前程無憂的凈利潤同比卻出現(xiàn)下滑,。

從最新的2017年二季度財報可以看出,，前程無憂主營業(yè)務(wù)主要包括網(wǎng)絡(luò)招聘服務(wù)和其他人力資源相關(guān)服務(wù)，分別占到65%和35%,。第二季度總營收為人民幣6.732億元，比去年同期的人民幣5.598億元增長20.3%,，凈利潤為人民幣7060萬元,，比去年同期的人民幣1.687億元下降58%。

再看前程無憂2016年全年的財務(wù)數(shù)據(jù)：運營利潤為人民幣6.118億元,，比2015財年增長7.8%,。但前程無憂2016財年凈利潤為人民幣5.660億元，低于2015財年的凈利潤人民幣6.181億元,。在毛利率方面也略有下降,，為71.6%，低于2015財年的72.3%,。

速途研究院分析師范鴻燕對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示,，前程無憂、智聯(lián)招聘近來凈利潤的下滑和流量獲取成本的增加不無關(guān)系,。根據(jù)財報,，今年二季度員工薪酬支出增加、銷售人員增加以及廣告支出的增長導(dǎo)致了整體經(jīng)營成本的增加。

易觀資深分析師陳濤表示,，雖然前程無憂,、智聯(lián)招聘的凈利潤有所下降，但從財報上看,，其利潤的下降并不是由于其主營業(yè)務(wù)收入下降引起的,。反而，其主營業(yè)務(wù)保持了較穩(wěn)定的增長,，有非常健康的現(xiàn)金流指標(biāo)數(shù)據(jù),。

外患：領(lǐng)先優(yōu)勢被不斷蠶食

在凈利潤接連下滑的情況下，雖然仍占據(jù)著行業(yè)第一的位置,，但前程無憂的市場份額也在不斷被競爭對手爭奪,。