□ 卷土重來的民間配資帶來了免息分成,、邀請配資獲返現(xiàn)等更多手法,，潛藏著以配資為由頭的詐騙隱患

□ 對當(dāng)前民間配資活動應(yīng)引起足夠重視,，加大市場調(diào)研分析和評判力度,，及時出臺各種預(yù)防性措施,，做到未雨綢繆

進(jìn)入9月份以來，滬深兩市融資融券余額幾乎每天都在刷新著年內(nèi)新高,，被監(jiān)管部門明令禁止的場外配資炒股也有抬頭之勢,。股票配資的宣傳廣告在網(wǎng)絡(luò)和社交媒體隨處可見，甚至10倍杠桿等配資業(yè)務(wù)又“重出江湖”,。

2015年6月份,，滬深兩市融資融券余額曾經(jīng)高達(dá)2.23萬億元，通過傘型信托,、民間配套等渠道將大量銀行信貸資金及社會資金吸引到股市這個“大磁場”里,，助長了投資者的非理性投資行為。從當(dāng)前融資融券情況看,，民間配資活動確有故伎重演的跡象,。

統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至9月18日,，滬深兩市融資融券余額達(dá)到9890億元,，創(chuàng)下年內(nèi)新高，與萬億元規(guī)模僅一步之遙,，其中融資余額為9844億元,，融券余額為45.67億元。融資融券規(guī)模的擴(kuò)張雖在某種程度上反映了場內(nèi)投資者信心好轉(zhuǎn)和風(fēng)險偏好提升,，并表明資金看好后市,。但是，也要注意非理性增量資金的入場,，尤其是民間配資的入場,。

當(dāng)然，在目前監(jiān)管部門出臺的各種禁令下,，民間場外配資通過正規(guī)渠道進(jìn)入股市幾乎不可能,。因為“兩融”規(guī)則修訂實施后，杠桿率和風(fēng)控執(zhí)行都極為嚴(yán)格,，通過“兩融”加杠桿的難度較之前大幅提升,。同時,，通過交易系統(tǒng)和券商端口進(jìn)入股市的配資通道都被監(jiān)管部門堵塞，唯有改變方式或途徑,，才能達(dá)到配資目的,。

據(jù)媒體披露，目前民間配資活動主要以直接持有他人獨立賬戶交易最為常見,。個人賬戶,、線下流程，是逃避監(jiān)管的多發(fā)地帶,，這導(dǎo)致配資過程更為隱蔽,，監(jiān)管跟蹤也更為困難。此外,，卷土重來的民間配資還帶來了免息分成,、邀請配資獲返現(xiàn)等更多手法，潛藏著以配資為由頭的詐騙隱患,，有可能滋生較大金融風(fēng)險,。

因此，對當(dāng)前民間配資活動應(yīng)引起足夠重視,，加大市場調(diào)研分析和評判力度,，及時出臺各種預(yù)防性措施，做到未雨綢繆,，將各類民間非法配資甚至欺詐行為消滅在萌芽狀態(tài),，有效保護(hù)廣大投資者利益。

首先,，及時開展檢查和跟蹤監(jiān)督,。針對民間配資多以場外線下實施的特點，對各類民間借貸公司,、配資公司等資金流向開展定期檢查,，并對配資運作的結(jié)構(gòu)化信托、券商和基金子公司結(jié)構(gòu)化資管產(chǎn)品,、分級基金,、收益互換和股票質(zhì)押等券商創(chuàng)新業(yè)務(wù)及時監(jiān)管，提高違法成本,，增強(qiáng)法治震懾力,。