如今，隨著北船資產(chǎn)結(jié)構(gòu)優(yōu)化,，南船業(yè)務(wù)整合預(yù)期加劇,，南北船合并的預(yù)期或?qū)⒃俣壬郎亍?/p>

9月26日晚間，中國(guó)船舶(600150),、中船防務(wù)(600685)先后發(fā)布公告,，稱(chēng)因控股股東中國(guó)船舶工業(yè)集團(tuán)公司（下稱(chēng)“中船集團(tuán)”）正在籌劃重大事項(xiàng)，可能涉及公司資產(chǎn)重組,，公司股票將自27日起停牌,。公告中承諾,，將盡快確定是否進(jìn)行上述重大事項(xiàng),，并承諾在停牌后10個(gè)交易日內(nèi)確定該事項(xiàng)是否構(gòu)成重大資產(chǎn)重組,。

　　中船科技沒(méi)有停牌

中船集團(tuán)官網(wǎng)顯示，集團(tuán)下屬共有3家A股上市公司,。除中國(guó)船舶和中船防務(wù)停牌外,，另一上市公司中船科技（600072）并未有停牌公告發(fā)布。因此可以推測(cè),，本次籌劃的重大事項(xiàng),，或僅限于中國(guó)船舶與中船防務(wù)之間。

中船集團(tuán)源于1950年10月1日成立的中央人民政府重工業(yè)部船舶工業(yè)局,，歷經(jīng)第一機(jī)械工業(yè)部船舶工業(yè)管理局,、第三機(jī)械工業(yè)部第九工業(yè)管理局、第六機(jī)械工業(yè)部,、中國(guó)船舶工業(yè)總公司等時(shí)期,。1999年7月1日，經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)正式組建成立中國(guó)船舶工業(yè)集團(tuán)公司,，是中央直屬特大型國(guó)有企業(yè),、國(guó)家授權(quán)投資機(jī)構(gòu)，由中央直接管理,。

當(dāng)前中船集團(tuán)在業(yè)務(wù)上形成了以軍工為核心主線,，貫穿船舶造修、海洋工程,、動(dòng)力裝備,、機(jī)電設(shè)備,、信息與控制,、生產(chǎn)性現(xiàn)代服務(wù)業(yè)六大產(chǎn)業(yè)板塊，在海洋防務(wù)裝備,、海洋運(yùn)輸裝備、海洋開(kāi)發(fā)裝備,、海洋科考裝備四大領(lǐng)域擁有雄厚實(shí)力。

根據(jù)公開(kāi)資料,，中國(guó)船舶主要業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)包括造船、修船,、核心配套,。具有年修理,、改裝30萬(wàn)噸級(jí)以下船舶200艘，年建造5萬(wàn)噸級(jí)船舶6艘以及年制造鋼結(jié)構(gòu)件5萬(wàn)噸的生產(chǎn)能力,，修船總量連續(xù)多年位居中國(guó)修船業(yè)前列。公司前身為滬東重機(jī)股份有限公司,，在中船集團(tuán)通過(guò)將上述資產(chǎn)注入上市公司后，旗下最優(yōu)質(zhì)民品造船資產(chǎn)得以實(shí)現(xiàn)上市,。

而中船防務(wù)同樣以造船為核心業(yè)務(wù),，產(chǎn)品涉及大型鋼結(jié)構(gòu)、港口機(jī)械,、電梯,、機(jī)電產(chǎn)品及軟件開(kāi)發(fā)等。公司是由廣州造船廠于1993年改組,，并經(jīng)批準(zhǔn)于1994年10月21日注冊(cè)變更為中外合資股份有限公司,。

同一集團(tuán)下，兩家上市公司均以造船為核心業(yè)務(wù),，相關(guān)資產(chǎn)的合并重組,、資源優(yōu)化似乎已成為必然。

　　為南北船合并做鋪墊,？

在中國(guó)船舶業(yè),，中船集團(tuán)與中國(guó)船舶重工集團(tuán)公司（下稱(chēng)“中船重工”）有著“南船、北船”之稱(chēng),，在國(guó)企改革浪潮下，南車(chē),、北車(chē)已成功合并,，神華、國(guó)電也終于連體,，市場(chǎng)對(duì)南北船合并的預(yù)期也不斷走高,。

當(dāng)前，中船重工旗下上市公司中國(guó)重工（601989）正在停牌籌劃重大資產(chǎn)重組,。根據(jù)已披露的信息,，本次重組中國(guó)重工擬發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)中國(guó)信達(dá)資產(chǎn)管理股份有限公司、中國(guó)東方資產(chǎn)管理股份有限公司等7家投資人持有的大連船舶重工集團(tuán)有限公司（下稱(chēng)“大船重工”）42.99%股權(quán)和武昌船舶重工集團(tuán)有限公司（下稱(chēng)“武船重工”）36.15%的股權(quán),。

此外，中國(guó)重工還擬引入新股東實(shí)施市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股,，以債權(quán)或現(xiàn)金的方式對(duì)大船重工,、武船重工進(jìn)行增資,，增資額分別為164.78億元和53.9億元。

公開(kāi)資料顯示,，中船重工是國(guó)務(wù)院國(guó)資委直屬十二大軍工央企之一,，是海軍裝備的核心供應(yīng)商。而中國(guó)重工是我國(guó)唯一的全產(chǎn)業(yè)鏈艦船和海洋工程制造上市公司,，并長(zhǎng)期保持軍工類(lèi)上市公司的龍頭地位,。

大船重工、武船重工是中國(guó)重工子公司,，為國(guó)內(nèi)領(lǐng)先,、國(guó)際知名的船舶與海洋裝備制造企業(yè)，也是軍民融合型的國(guó)家重點(diǎn)保軍企業(yè),，主營(yíng)業(yè)務(wù)為海洋防務(wù)裝備,、海洋運(yùn)輸裝備、海洋開(kāi)發(fā)裝備,、海洋科考裝備的研發(fā)制造等,。

對(duì)于此番針對(duì)大船重工及武船重工的重大資產(chǎn)重組和債轉(zhuǎn)股，有市場(chǎng)分析認(rèn)為,，中國(guó)重工或有意降低標(biāo)的公司杠桿率,，減輕財(cái)務(wù)壓力，為下一步的“大動(dòng)作”謀篇布局,。

而在更早前,，2015年3月中船重工和中船集團(tuán)同時(shí)發(fā)布消息稱(chēng)，北船和南船高管實(shí)現(xiàn)對(duì)調(diào),。此舉被視為南北船合并的伏筆,。

國(guó)金證券研報(bào)認(rèn)為，2017年將是船舶行業(yè)的整合大年,，南北船合并是大勢(shì)所趨,。一方面由于我國(guó)的軍船制造需要南北船合并來(lái)加深合作、提高產(chǎn)能,，另一方面南北兩船的內(nèi)部整合已接近尾聲,。

申萬(wàn)宏源也認(rèn)為，中船集團(tuán)有可能通過(guò)外部融合和內(nèi)部挖潛兩個(gè)維度共同推進(jìn)集團(tuán)混合所有制的發(fā)展,。從外部融合角度來(lái)看,，不排除集團(tuán)將會(huì)采取南船與北船合并以及引入外部非國(guó)有資本等方式推進(jìn)混改。從內(nèi)部挖潛的角度來(lái)看,，員工持股及股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃,、落實(shí)董事會(huì)職權(quán)等公司治理結(jié)構(gòu)改革等混改措施也是主要方式。記者 趙黎昀