境外資金增持人民幣資產(chǎn)

　　申萬(wàn)宏源席宏觀分析師李慧勇在研報(bào)中表示,，人民幣匯率企穩(wěn)增強(qiáng)了貨幣政策自主性,，無(wú)論是實(shí)際還是預(yù)期上都有助于中國(guó)資產(chǎn)價(jià)格的穩(wěn)定,。對(duì)于海外資金來(lái)說(shuō),，人民幣資產(chǎn)的吸引力持續(xù)不減，國(guó)內(nèi)債券和A股持倉(cāng)規(guī)模均創(chuàng)下歷史新高,。

　　境外機(jī)構(gòu)加持人民幣債券熱情高漲,。中國(guó)債券信息網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，人民幣在5月下旬進(jìn)入升值通道后,，境外機(jī)構(gòu)的債券托管量也開(kāi)啟快速增長(zhǎng)模式,，單月增速?gòu)?月份的0.3%提升至6月份的3.75%和7月份的4.5%。中央結(jié)算公司公布的8月份數(shù)據(jù)顯示,，截至8月底,，境外機(jī)構(gòu)持有人民幣債券達(dá)到8393.18億元，環(huán)比增加153.32億元,，為連續(xù)6個(gè)月增持,；境外機(jī)構(gòu)在境內(nèi)債券托管量達(dá)8573.6億元，環(huán)比增加158.92億元,，較去年末增長(zhǎng)10%,。

　　7月，“債券通北向通”開(kāi)通,，為境外機(jī)構(gòu)投資人民幣債券提供了更加便捷的通道,，助推了近兩個(gè)月境外機(jī)構(gòu)不斷增持人民幣債券。招商證券謝亞軒認(rèn)為,，考慮到目前人民幣債券較高的配置價(jià)值,，境外投資者對(duì)我國(guó)債市開(kāi)放政策風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂(yōu)減弱，以及“債券通”等渠道打通了購(gòu)債的技術(shù)性障礙,，境外投資者逐步增持人民幣債券是確定性事件,。而從國(guó)際與歷史經(jīng)驗(yàn)來(lái)看,，匯率問(wèn)題可能并不是境外投資者買(mǎi)不買(mǎi)債的核心考慮因素,。在人民幣相對(duì)穩(wěn)定的預(yù)期下，配置人民幣債券的吸引力還將提高,。

　　同樣讓海外資金產(chǎn)生持續(xù)引力的還有A股市場(chǎng),。據(jù)國(guó)家外匯管理局公布數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)8月末人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者(QFII)投資額度為939.94億美元,，7月末為932.74億美元,，環(huán)比增加7.2億美元,。此外，公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示,，2017年6月底,，境外機(jī)構(gòu)和個(gè)人持有境內(nèi)股票8680.4億元，連續(xù)6個(gè)月增加,，創(chuàng)下2013年底以來(lái)的最高紀(jì)錄,，超越了2015年5月份的最高點(diǎn)。