上證綜指9月份呈現(xiàn)了窄幅震蕩局面,，不過板塊間結(jié)構(gòu)性行情仍在延續(xù),。而在國慶節(jié)長假期間，海外股市普遍大漲,，美股再創(chuàng)歷史新高,，恒生指數(shù)受益央行定向降準(zhǔn)，內(nèi)銀股出現(xiàn)大漲,，帶領(lǐng)股指累計上漲3.28%,，超越2015年6月高點。

券商分析稱10月份行情將穩(wěn)中向好……

回顧9月：題材股再受青睞

在8月沖上3300點后,，上證綜指在整個9月份都呈現(xiàn)震蕩調(diào)整狀態(tài),， 累計下跌0.35%，而震幅僅為1.76%,。深證成指表現(xiàn)稍強,，累計上漲2.50%。

板塊間結(jié)構(gòu)性行情延續(xù),，不過資金偏好有從此前藍(lán)籌績優(yōu)股,、周期股轉(zhuǎn)向題材股的趨勢，新能源汽車,、國產(chǎn)芯片,、5G、白酒,、房地產(chǎn)等板塊相繼爆發(fā),，牛股頻出。

　　9月板塊漲幅榜

　　9月個股漲幅榜(上市滿一年及以上)

具體來看,，安凱客車,、中通國脈、鹽湖股份等月度牛股,，特點比較鮮明,，均是啟動前長期處于低位盤整，疊加其所屬題材正迎風(fēng)口，從而出現(xiàn)連續(xù)大漲的情形,。

十月展望：穩(wěn)中向好

從歷史數(shù)據(jù)上來看,，過往10年間，10月份滬指和深指表現(xiàn)同步,，其中有7年上漲,，僅有3年下跌。而國慶節(jié)后一周,，滬指上漲的概率更大,，過去10年中，9次上漲,，僅出現(xiàn)1次下跌,。

國慶節(jié)長假期間，海外股市普遍大漲,。美股方面,，上周道指漲1.65%，標(biāo)普500指數(shù)漲1.19%,，納斯達(dá)克指數(shù)漲1.45%,，其中納指再創(chuàng)收盤紀(jì)錄新高。

恒生指數(shù)受益央行定向降準(zhǔn),，內(nèi)銀股和內(nèi)房股出現(xiàn)大漲,，帶領(lǐng)股指累計上漲3.28%。

假期消息面可謂利好不斷……

海通證券

海通證券表示,，節(jié)后的A股市場有望穩(wěn)中向好,。

東北證券

市場在8月下旬突破3300點后，在9月走勢出現(xiàn)總體停滯和結(jié)構(gòu)分化,。東北證券指出,，出現(xiàn)這一現(xiàn)象的原因，一是增量資金進(jìn)場跡象始終不明顯,，二是市場情緒仍然偏強,。

安信證券

安信證券則指出，銀行可能成為增量資金的重要來源,。8月份,，銀監(jiān)會對銀行“三三四”檢查基本完成。按照時間推算,，9月中旬銀行應(yīng)完成基本整改,，而此時銀行面臨資產(chǎn)配置壓力，無法完全被固定收益市場滿足,。銀行全年的工作任務(wù)以往主要集中在上半年,，這次“三三四”的檢查使得銀行工作延后,，按照工作進(jìn)度，未來一個月市場有可能迎來銀行的增量資金,。同時，A股場內(nèi)兌現(xiàn)收益的資金基本在9月完成了操作,，10月市場內(nèi)的機構(gòu)大額拋盤將非常有限,，預(yù)計10月公布的經(jīng)濟(jì)金融數(shù)據(jù)都有望比上月出現(xiàn)反彈，央行定向?qū)捤烧呦铝鲃有灶A(yù)期邊際改善,，投資者很可能將在10月迎來上漲行情,。

謹(jǐn)防風(fēng)格轉(zhuǎn)換

關(guān)注金融與消費板塊

銀河證券

銀河證券認(rèn)為，四季度市場將面臨一定變數(shù),，風(fēng)格將較二,、三季度發(fā)生轉(zhuǎn)換，重點推薦業(yè)績穩(wěn)定,、安全邊際高,、品牌溢價能力較強、存在估值切換行情的白馬消費龍頭及大金融板塊,。

9月30日下午,，央行發(fā)布定向降準(zhǔn)政策，將于明年一季度正式實施,，中信建投預(yù)計將釋放流動性3000億~4000億,。

廣發(fā)證券

廣發(fā)證券指出，從行業(yè)表現(xiàn)來看,，2014年以來“定向降準(zhǔn)”后的不同時間段內(nèi),，行業(yè)表現(xiàn)差異很大，但在初期最受益的是對流動性預(yù)期變化最敏感,、并且此前估值受壓的行業(yè),，最典型代表如金融、地產(chǎn)等,。

消息一出,，在香港上市的內(nèi)銀股得到香港市場投資者正面反饋。招商銀行,、工商銀行與建設(shè)銀行成為漲幅最大的三只內(nèi)銀股,。

中信建投

中信建投指出，以銀行為代表的金融板塊在不良率改善的前提下,，受益于定向降準(zhǔn),，成為優(yōu)先上漲的板塊。

國金證券

國金證券則認(rèn)為,，本次“定向降準(zhǔn)”利好“大金融”板塊,，主題上，建議重點關(guān)注“普惠金融”概念。

長城證券

長城證券指出,，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)緩慢下行,、貨幣政策緊平衡背景下，市場整體風(fēng)格仍是價值為王,，周期股持續(xù)上漲之后,，消費板塊可能具有更好的相對性價比。

9-10月由于有傳統(tǒng)節(jié)日的刺激,，消費數(shù)據(jù)將有所走強,，消費的“金九銀十”季節(jié)效應(yīng)，使得消費股的性價比有所提升,，而10月份消費和電商板塊走勢,，也將會為即將到來的“雙十一”購物節(jié)有所預(yù)熱。