據(jù)一家正在發(fā)行FOF產(chǎn)品的基金公司人士介紹,系統(tǒng)改造需要對各類交易系統(tǒng)做評估,用基金公司直銷交易比較麻煩,要開很多家基金的賬戶,第三方的系統(tǒng)比較方便,但又涉及托管行給三方劃款,各有優(yōu)缺點,。一番權(quán)衡之后,該公司還是選擇了某第三方提供的系統(tǒng),。

基金公司業(yè)務(wù)隱性開支多

不過,天下沒有免費(fèi)的午餐。基金公司使用第三方公司提供的服務(wù)都是有成本的,以恒生電子為例,恒生對外銷售的產(chǎn)品細(xì)分到具體的功能模塊,、接口,單個的功能報價從幾萬元到數(shù)十萬元,大型系統(tǒng)服務(wù)則是上百萬元,。

基金公司一旦把資金投入到系統(tǒng)的優(yōu)化中,并不從基金資產(chǎn)中直接扣除,而是從基金公司的預(yù)算成本中扣除,。按照規(guī)定,從基金資產(chǎn)中直接扣除的基金運(yùn)營費(fèi)主要包括基金管理費(fèi),、基金托管費(fèi)、證券交易費(fèi)用,、基金信息披露費(fèi)用,、與基金相關(guān)的會計費(fèi)和律師費(fèi)、召開持有人大會費(fèi)用等,。

基金公司的主要收入來源為管理費(fèi),而管理費(fèi)又要被銷售渠道分尾傭,實際所得管理費(fèi)并不是直接從基金資產(chǎn)中扣除的,。基金公司的成本貴在人,但系統(tǒng)上的投入也不低,也是基金公司的成本大頭之一,。系統(tǒng)得到優(yōu)化升級,投資交易效率也將隨之提高,從而提升基金產(chǎn)品業(yè)績,持續(xù)盈利,、發(fā)展勢頭猛的基金公司會不吝在系統(tǒng)運(yùn)營上的投入。

《基金中基金指引》明確規(guī)定,基金管理人,、基金托管人不得對FOF財產(chǎn)中持有的自身管理或托管的基金部分收取管理費(fèi)及托管費(fèi),。FOF發(fā)展過程中無法避免雙重收費(fèi)的問題,雙重收費(fèi)使發(fā)行FOF產(chǎn)品的基金公司處在爭議的風(fēng)口浪尖。

某基金公司產(chǎn)品人士表示,現(xiàn)在的制度設(shè)計是回避了雙重收費(fèi),維護(hù)了投資者利益,基金公司在一定程度上犧牲了一部分利益,。同時,他也表達(dá)了擔(dān)憂,如果收入不能覆蓋成本,FOF業(yè)務(wù)的可持續(xù)性堪憂。

業(yè)內(nèi)人士表示,公募FOF也涉及主動管理,涉及研究,、投資,、銷售、清算等業(yè)務(wù),每一個流程都是有成本的?，F(xiàn)在市場上的基金數(shù)量有4000多只,選基金的難度甚至超過選股,。投資者購買FOF,就是為了享受專業(yè)機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)管理服務(wù),免去選基之苦,應(yīng)該支付一定的費(fèi)用。

某中型公募的業(yè)務(wù)人員表示,基金公司員工做業(yè)務(wù)也付出了不少,如果FOF做出了業(yè)績,應(yīng)有收取管理費(fèi)的底氣,。