在被央企之一的中國化工集團公司（以下簡稱“中國化工”）收購兩年后,，世界最大的輪胎制造商之一的倍耐力于10月4日重返米蘭證券交易所掛牌上市。

這是今年歐洲資本市場最大,、全球第二大的IPO項目,。意大利當?shù)刎斀?jīng)媒體將倍耐力此次回歸定義為“溢價重返”。

中國化工專業(yè)化“拆分”讓倍耐力“一變二”

2年前,，即2015年,，具有145年歷史、于1922年上市的倍耐力從米蘭證交所退市,，以接受中國化工的收購,。

此次倍耐力境外再上市后，中國化工對倍耐力仍處于相對控股地位,，擁有對倍耐力的實際控制權(quán)，在董事會15名成員中,，有8名來自中國化工,。

雖然當前的上市進程比倍耐力原計劃2019年重新上市的時間表要提前了兩年，但市場認為倍耐力已準備好了,。

倍耐力創(chuàng)建于1872年,，是世界最大的輪胎制造商之一，業(yè)務(wù)遍及160多個國家,。

作為F1賽車獨家輪胎供應(yīng)商,，倍耐力在高端輪胎市場長期占據(jù)領(lǐng)導(dǎo)地位，是蘭博基尼,、法拉利,、瑪莎拉蒂、保時捷,、奔馳,、寶馬,、捷豹,、路虎、沃爾沃、奧迪等高端和超高端汽車的“原配”認證輪胎,。

倍耐力輪胎產(chǎn)品譜系廣泛,，除了轎車用的乘用胎之外，還有卡客車用輪胎及農(nóng)用胎等工業(yè)胎產(chǎn)品,。

乘用胎和工業(yè)胎分屬不同的細分市場,，二者客戶關(guān)注度不同、資源利用方式不同,、商業(yè)模式不同,。因此，在被中國化工收購后,，按照中國化工原有的乘用胎和工業(yè)胎差異化的經(jīng)營理念和商業(yè)模式的指導(dǎo),，2016年1月，倍耐力將其工業(yè)胎業(yè)務(wù)與乘用胎業(yè)務(wù)分拆,，并賦予了兩者不同的經(jīng)營目標,。

在乘用胎領(lǐng)域，由于全球的高端輪胎的市場容量還在不斷擴張,，倍耐力著眼于強化高端定位,，以實現(xiàn)價值最大化。

根據(jù)市場分析預(yù)計,，2020年全球豪華轎車的保有量將達到1.54億輛,，其中93%集中在歐洲、亞太和北美市場,；配套和替換輪胎數(shù)量達2.78億條,，其中歐洲、亞太和北美市場占比高達95%,。特別是19英寸以上直徑輪胎市場的增長速度比標準品種輪胎市場快三倍,，而在這一領(lǐng)域倍耐力一直處于供不應(yīng)求的狀態(tài)。