中國(guó)基金報(bào)記者 姚波

富達(dá)國(guó)際欲將管理費(fèi)與業(yè)績(jī)掛鉤

全球最大的資管和主動(dòng)管理機(jī)構(gòu)之一———富達(dá)國(guó)際,正在準(zhǔn)備調(diào)整公司的基金收費(fèi)模式,計(jì)劃降低管理費(fèi),并將費(fèi)用更多的與業(yè)績(jī)掛鉤,。這是繼德國(guó)安聯(lián)資管后第二家大型主動(dòng)管理資產(chǎn)機(jī)構(gòu)作出此類嘗試,。

富達(dá)國(guó)際計(jì)劃降低單一管理費(fèi),引入可變的管理費(fèi)結(jié)構(gòu),并將之與產(chǎn)品業(yè)績(jī)掛鉤,。10月初,富達(dá)國(guó)際表示將逐步改變其主動(dòng)管理股票基金的單一收費(fèi)結(jié)構(gòu),嘗試象對(duì)沖基金那樣,引入與業(yè)績(jī)掛鉤的收費(fèi)模式。在這一新的管理費(fèi)收費(fèi)計(jì)劃中,富達(dá)國(guó)際將會(huì)對(duì)基金采取更低的年度管理費(fèi),來(lái)覆蓋基金公司的基礎(chǔ)成本,并將可變的管理費(fèi)與業(yè)績(jī)掛鉤,。

據(jù)了解,富達(dá)推出此項(xiàng)措施的背景是,傳統(tǒng)的主動(dòng)管理基金公司的業(yè)績(jī)壓力日益加大,在低成本的指數(shù)基金的競(jìng)爭(zhēng)壓力下,共同基金若不采取積極措施降低費(fèi)率,將很難留住資金,。標(biāo)普道瓊斯公司去年曾發(fā)布過(guò)一份報(bào)告,顯示自從2006年來(lái),美國(guó)所有的主動(dòng)管理基金,包括投向美國(guó)本土、新興市場(chǎng)和全球市場(chǎng)的產(chǎn)品均未能打敗市場(chǎng)基準(zhǔn),。投資者對(duì)主動(dòng)管理產(chǎn)品低迷的業(yè)績(jī)和高企的費(fèi)用失去耐心,紛紛轉(zhuǎn)向,去投資ETF和指數(shù)基金,2016年,被動(dòng)資產(chǎn)的增長(zhǎng)速度是主動(dòng)資產(chǎn)的4.5倍,。

依據(jù)富達(dá)國(guó)際的計(jì)劃,投資者只有在主動(dòng)管理基金超過(guò)基準(zhǔn)指數(shù)時(shí)才需要支付管理費(fèi),。不過(guò),這只是要求超越指數(shù)基準(zhǔn),而非要求基金獲得絕對(duì)收益,。這意味著如果大市不好,但基金超越了基準(zhǔn),就可以收取管理費(fèi)。同樣,如果大市向好,基金雖然賺錢但沒(méi)有超過(guò)基準(zhǔn)也不能獲得管理費(fèi),。

富達(dá)國(guó)際總裁布萊恩·康羅伊表示,只有能夠提供價(jià)值的主動(dòng)管理基金經(jīng)理才能生存,。公司意圖展現(xiàn)主動(dòng)管理方面真正的投入,計(jì)劃改變統(tǒng)一的管理費(fèi)收費(fèi)模式,并依據(jù)業(yè)績(jī)表現(xiàn)來(lái)收費(fèi)。富達(dá)的全球股票首席投資官多米尼克也表示,此舉是公司吸取批評(píng)意見(jiàn)的表現(xiàn),他認(rèn)為現(xiàn)在是基金管理行業(yè)作出改變的時(shí)刻,。

這一改變計(jì)劃的實(shí)施對(duì)象是全球范圍內(nèi)由富達(dá)出售并由富達(dá)投資管理的所有基金產(chǎn)品,。目前,富達(dá)集團(tuán)還沒(méi)有透露關(guān)于這種靈活管理費(fèi)結(jié)構(gòu)的更多細(xì)節(jié)。據(jù)悉,新型的靈活收費(fèi)模式基金類別最早也要在2018年第一季度推出,同時(shí),原有的收費(fèi)結(jié)構(gòu)類別也會(huì)被保留下來(lái),?？盗_伊表示,具體的費(fèi)用結(jié)構(gòu)會(huì)在未來(lái)數(shù)周或數(shù)月內(nèi)公布,公司不會(huì)采取一刀切的解決方法。