不過(guò),富達(dá)集團(tuán)為應(yīng)對(duì)歐盟最新的《金融工具市場(chǎng)指令二》(Mifid II),(這項(xiàng)規(guī)定要求減少歐盟基金公司將股票交易導(dǎo)向券商的行為,也就是以交易傭金支付投資研究費(fèi)的行為),決定將研究費(fèi)用轉(zhuǎn)嫁給投資者,這與其他許多大型基金公司的做法不同,。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,富達(dá)國(guó)際的靈活管理費(fèi)或許與這一舉措有關(guān)。

富達(dá)的這一做法迅速在基金業(yè)界引起強(qiáng)烈反響,。一位全球基金公司的高管表示,這一做法將會(huì)像“野火”一樣迅速傳開(kāi),有可能引起相關(guān)基金公司采取類似的行動(dòng)。

有業(yè)內(nèi)人士表示,富達(dá)的舉措將會(huì)給整個(gè)主動(dòng)基金管理業(yè)界帶來(lái)變革,。作為全球最重要的主動(dòng)管理基金公司,富達(dá)的做法傳遞出一個(gè)信號(hào),那就是傳統(tǒng)的管理費(fèi)模式需要作出變革,這一影響非常深遠(yuǎn)。從投資者角度考慮,富達(dá)的舉措是邁向正確方向的一大步,。

英國(guó)卡斯商學(xué)院在2015年對(duì)超過(guò)10萬(wàn)只基金進(jìn)行了一項(xiàng)研究發(fā)現(xiàn),基金收費(fèi)模式對(duì)投資者不利,建議采取更加靈活的收費(fèi)方式,將基金的盈虧更好地在基金公司和投資者之間進(jìn)行分配,使他們形成一個(gè)利益共同體,。

基金界新興收費(fèi)模式興起

通常來(lái)說(shuō),共同基金都會(huì)收取固定的管理費(fèi),對(duì)沖基金是在獲取超額收益后收取額外提成,。但近幾年,市場(chǎng)變得更加多元和復(fù)雜,一些新的基金收費(fèi)模式開(kāi)始出現(xiàn)。

近日,安聯(lián)全球資產(chǎn)將旗下在美國(guó)市場(chǎng)上的數(shù)只基金的收費(fèi)模式做出調(diào)整:只有在基金跑贏業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)時(shí)才會(huì)收取管理費(fèi),。此外,安聯(lián)還計(jì)劃在2018年推出靈活管理費(fèi)率的基金。安聯(lián)也成為全球大型資產(chǎn)公司中首家做出如此調(diào)整的公司,。

安聯(lián)全球資產(chǎn)的產(chǎn)品總監(jiān)威爾·盧肯表示,采取這一舉措一是由于外界對(duì)主動(dòng)管理產(chǎn)品管理能力的質(zhì)疑,需要在費(fèi)用上做出調(diào)整;二是無(wú)論是主動(dòng)還是被動(dòng)資產(chǎn)管理界都開(kāi)始進(jìn)行價(jià)格戰(zhàn),。他表示,有必要向正在進(jìn)行被動(dòng)投資、以及準(zhǔn)備轉(zhuǎn)向被動(dòng)投資的投資者提供一種新的收費(fèi)方式,。目前公司擔(dān)當(dāng)起是收費(fèi)變革先導(dǎo)者的角色,一旦成功,就會(huì)引發(fā)大量共同基金給隨效仿,。

此外,包括奧維斯、伍德福德和Eq-uitile資產(chǎn)管理在內(nèi)的多家資產(chǎn)管理公司都采取了另類的收費(fèi)模式,并企圖向投資者證明主動(dòng)投資的價(jià)值,。奧維斯投資管理公司管理著近300億美元的資產(chǎn),旗下的基金產(chǎn)品不收取業(yè)績(jī)提成和基準(zhǔn)管理費(fèi),并且承諾當(dāng)業(yè)績(jī)不好時(shí)會(huì)將資金退回給投資人,。耐心資產(chǎn)信托也采取了只有業(yè)績(jī)明顯大于大市才收取費(fèi)用的管理模式。

Equitile資產(chǎn)管理的董事安德魯·麥克納利就表示,靈活的管理費(fèi)將改變大小主動(dòng)基金管理公司的生態(tài),因?yàn)樵诳勺児芾碣M(fèi)率下,基金收入將會(huì)變得更加具有挑戰(zhàn)性,。同時(shí),基金管理成本也會(huì)需要更仔細(xì),在新技術(shù)應(yīng)用方面也會(huì)更加謹(jǐn)慎,。