周二,，伴隨著節(jié)后首個(gè)交易日大盤整體沖高回落,，市場(chǎng)仍未脫離震蕩格局。在此背景下,，昨日醫(yī)藥生物行業(yè)板塊的集體大幅走強(qiáng),，為盤面不振的市況中增添了一抹“亮色”，表現(xiàn)相當(dāng)“搶眼”,。分析人士表示,，當(dāng)前以醫(yī)藥生物板塊為代表的主題投資機(jī)會(huì)依然有一定交易性的機(jī)會(huì)。

板塊大幅走強(qiáng)

由于當(dāng)前資金整體仍有分歧,，因此雖然節(jié)前首個(gè)交易日滬指收漲,，但短暫突破3400點(diǎn)后的“無功而返”卻仍對(duì)市場(chǎng)信心構(gòu)成了一定沖擊，周二市場(chǎng)再度陷入震蕩,，表現(xiàn)出較為濃重的短線心態(tài),。此外，有色,、鋼鐵,、采掘三大周期板塊以及前期被市場(chǎng)“寄予厚望”的通信等板塊的集體“熄火”，更是為后市走向蒙上了一層濃厚的“疑云”,。在“賺錢效應(yīng)”較弱,，謹(jǐn)慎情緒抬頭的背景下，當(dāng)前市場(chǎng)也并非全然負(fù)面,。

在板塊,、熱點(diǎn)切換令人應(yīng)接不暇的當(dāng)前市場(chǎng)中，昨日醫(yī)藥生物板塊的集體走強(qiáng),，看似充滿了隨機(jī)性和偶然性,，但其實(shí)其背后也并非“無跡可尋”。宏觀方面,，近日,，國(guó)務(wù)院辦公廳發(fā)布了《關(guān)于深化審評(píng)審批制度改革鼓勵(lì)藥品醫(yī)療器械的創(chuàng)新的意見》(下稱“《意見》”)，整合并修訂了國(guó)家食品藥品監(jiān)督管理總局發(fā)布的52~55號(hào)文內(nèi)容,，共計(jì)6大主題36條。針對(duì)本次發(fā)布內(nèi)容,，華泰證券用深化改革,，以計(jì)長(zhǎng)遠(yuǎn)來形容,。該機(jī)構(gòu)指出，《意見》最大的意義在于,，由國(guó)務(wù)院正式成文定調(diào)刊發(fā),，顯示出國(guó)家對(duì)于深化藥政改革的決心，為中國(guó)醫(yī)藥行業(yè)未來發(fā)展指明了方向,。全文旨在鼓勵(lì)創(chuàng)新,、質(zhì)優(yōu)，解決臨床需求,，同時(shí)以開放的心態(tài)面對(duì)競(jìng)爭(zhēng),，提升本土藥企的產(chǎn)品質(zhì)量及競(jìng)爭(zhēng)力。從監(jiān)管上全面實(shí)行備案制,，寬進(jìn)嚴(yán)出,，鼓勵(lì)藥品上市許可持有人制度，正視歷史欠賬,，著眼于建立長(zhǎng)期,、完善的藥政制度。分析人士也表示,，良好的政策環(huán)境對(duì)整個(gè)行業(yè)而言無疑是最大的支撐和利好,。

而從資金方面來看，根據(jù)數(shù)據(jù),，近3個(gè)交易日以來,，醫(yī)藥生物行業(yè)的資金凈流入金額達(dá)到35.24億元，其中僅昨日凈流入金額就高達(dá)29.43億元,，在28個(gè)申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)中凈流入額位居榜首,。這一情況，說明了隨著行業(yè)基本面的向好資金對(duì)醫(yī)藥生物行業(yè)的興趣正逐漸上升,。而從昨日的資金流向來看,，在資金整體仍呈現(xiàn)流出的背景下，醫(yī)藥生物板塊高居首位的主力資金凈流入金額,，也再次證明了其受資金的“青睞”程度,。

從昨日個(gè)股方面的情況來看，根據(jù)數(shù)據(jù),，截至收盤,，醫(yī)藥生物行業(yè)中265只正常交易的成分股中，共有251只個(gè)股實(shí)現(xiàn)上漲,，其中28只個(gè)股漲停,。截至收盤，在28個(gè)申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)中以漲幅2.34%位居漲幅首位,，表現(xiàn)相當(dāng)優(yōu)秀,。

從走勢(shì)上看,，年初至今醫(yī)藥生物行業(yè)經(jīng)歷了一輪上升-回調(diào)-再上升的過程。經(jīng)過昨日板塊的大漲,，申萬(wàn)醫(yī)藥生物指數(shù)再度觸及年初時(shí)高點(diǎn)的位置,。截至昨日，8月以來該板塊漲幅已逾12%,，在28個(gè)申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)中位于第6位,。雖與驅(qū)動(dòng)本輪行情的有色金屬、鋼鐵以及通訊等行業(yè)相比客觀上仍存在不小差距,，但分析人士指出,，生物醫(yī)藥行業(yè)自身特性決定了其供給側(cè)改革和技術(shù)更新過程較慢，“爆發(fā)性”增長(zhǎng)預(yù)期并不現(xiàn)實(shí),，更可能的是持續(xù)性的更有質(zhì)量的成長(zhǎng),。從年初至今板塊循序漸進(jìn)式的行情來看，站在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)上,，醫(yī)藥生物行業(yè)可能正處于長(zhǎng)周期的新起點(diǎn)上,。

后市偏向樂觀

在近期市場(chǎng)的整體震蕩中，防御板塊的走強(qiáng)無疑是其間最大的“看點(diǎn)”,。當(dāng)前由于消費(fèi)類板塊估值已處于階段高點(diǎn),，而估值相對(duì)較低前景更加看好的醫(yī)藥生物板塊已開始被機(jī)構(gòu)所一致看好。

東吳證券表示,，節(jié)前一周醫(yī)藥指數(shù)上漲0.95%,，表現(xiàn)優(yōu)于滬深300指數(shù)0.03%的跌幅。2017年至今醫(yī)藥指數(shù)表現(xiàn)整體起伏較大,，在經(jīng)歷了1月中旬到3月中旬連續(xù)上漲,，4月到5月大幅調(diào)整，6月初醫(yī)藥指數(shù)隨大盤快速反彈,，7月份醫(yī)藥指數(shù)再次出現(xiàn)快速下跌,，目前形成底部穩(wěn)定波動(dòng)后的反彈。該機(jī)構(gòu)判斷隨著醫(yī)保目錄調(diào)整,，行業(yè)中的公司分化將進(jìn)一步加大,，低估值白馬優(yōu)質(zhì)個(gè)股會(huì)逐漸脫穎而出。2016年年報(bào)和2017年第一季度醫(yī)藥上市公司整體表現(xiàn)好于同期水平,，當(dāng)前醫(yī)藥行業(yè)正處于變革階段,，公司差異化增大，行業(yè)整體已逐漸度過谷底,，處于恢復(fù)上升期,。因此，后市醫(yī)藥指數(shù)有望保持平穩(wěn)向好,。

國(guó)泰君安證券表示,，此前,，中報(bào)季醫(yī)藥板塊因少部分醫(yī)藥股業(yè)績(jī)低于預(yù)期而引發(fā)市場(chǎng)負(fù)面預(yù)期擴(kuò)散,，表現(xiàn)黯淡,。當(dāng)前，一方面從行業(yè)數(shù)據(jù)看,，行業(yè)整體保持回暖態(tài)勢(shì),；另一方面，醫(yī)藥行業(yè)政策全面變革,，具體形式雖有待明確,，但從方向上是更有利于綜合實(shí)力較強(qiáng)的優(yōu)質(zhì)龍頭的，將繼續(xù)推動(dòng)產(chǎn)業(yè)二八格局深化,。而實(shí)際中報(bào)披露的情況也顯示出業(yè)績(jī)呈現(xiàn)分化的態(tài)勢(shì),，多數(shù)優(yōu)質(zhì)龍頭仍保持穩(wěn)定增長(zhǎng)。展望后市,，該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)四季度隨著政策逐步落地,，醫(yī)藥板塊有望重構(gòu)新的預(yù)期。因此針對(duì)生物醫(yī)藥板塊后市,，無需悲觀,。預(yù)計(jì)多數(shù)重點(diǎn)公司三季報(bào)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)平穩(wěn)，能夠符合已經(jīng)修正過的市場(chǎng)預(yù)期,，為年底之前可能的估值切換奠定基礎(chǔ),。