每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 肖達(dá)明 每經(jīng)記者 岳琦 每經(jīng)實(shí)習(xí)編輯 任芷霓

葡萄酒主業(yè)長期不振,，中葡股份（600084，SH）欲引入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)改善現(xiàn)狀,。站上新能源的風(fēng)口跨界鋰電成了頗為“時(shí)尚”的選擇,。

近日中葡股份宣布擬以27億元左右的對(duì)價(jià)，從青海國安手中收購剛剛置入鹽湖礦產(chǎn)的國安鋰業(yè),，布局電池級(jí)碳酸鋰和鉀肥行業(yè),。按照國安鋰業(yè)的業(yè)績承諾“對(duì)賭”，常年?duì)I業(yè)利潤為負(fù)的中葡股份在經(jīng)營面上有望擺脫尷尬處境,。

作為同受國安集團(tuán)控制的上市公司,，中信國安（000839，SZ）此前擁有青海國安近十年時(shí)間,?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，中信國安在收購相關(guān)資產(chǎn)之初亦有宏愿,，卻因青海國安長期的虧損而在2014年左右將其置出,。對(duì)此，中信國安董秘辦人士對(duì)記者透露,，此前相關(guān)資產(chǎn)的盈利來源主要是鉀肥,，在2014年左右其碳酸鋰生產(chǎn)還在實(shí)驗(yàn)性階段。

●主業(yè)不振借力新能源產(chǎn)業(yè)

10月10日,，中葡股份發(fā)布公告稱,，其前次募集超過14億元資金擬投資的項(xiàng)目中，針對(duì)酒業(yè)建設(shè)營銷體系的項(xiàng)目投資額度進(jìn)行了調(diào)整,，由原先承諾的10億元降低到5億元左右,，截止期末實(shí)際投入2億元,。按照此前的調(diào)整方案，更多資金將被用來償還銀行貸款等,。

同日,，中葡股份宣布擬向青海中信國安科技發(fā)展有限公司（以下簡稱青海國安）非公開發(fā)行股份購買其持有的青海中信國安鋰業(yè)發(fā)展有限公司（以下簡稱國安鋰業(yè)）100%股權(quán)，雙方初步確定交易價(jià)格為27億元左右,。

一方面是降低其主營項(xiàng)目的投資,，另一方面是巨額收購新能源公司國安鋰業(yè)。厚此薄彼的背后,，是中葡股份在葡萄酒主業(yè)長期的盈利困難之下,，對(duì)新主業(yè)后續(xù)盈利能力的期待。標(biāo)的國安鋰業(yè)27億元的對(duì)價(jià),，相比不到10億元的凈資產(chǎn)賬面價(jià)值,，評(píng)估機(jī)構(gòu)對(duì)其的估值增值率達(dá)到138.38%，同時(shí)交易雙方經(jīng)協(xié)商確定,，國安鋰業(yè)于2017年7~12月到2020年度在礦業(yè)權(quán)口徑下擬實(shí)現(xiàn)的預(yù)測凈利潤數(shù)分別為8741.45萬元,、1.8億元、2.21億元和2.37億元,。

在這一交易之中，真正有價(jià)值的是國安鋰業(yè)背后的鹽湖礦,。國安鋰業(yè)本身由青海國安成立于今年5月份,，注冊(cè)資本為4億元。今年6月26日,，青海國安召開股東會(huì),，同意青海國安將與硫酸鉀、氯化鉀,、碳酸鋰,、硼酸及氧化鎂業(yè)務(wù)相關(guān)的西臺(tái)吉乃爾鹽湖的相關(guān)資產(chǎn)劃轉(zhuǎn)至國安鋰業(yè)。

中葡股份認(rèn)為,，碳酸鋰行業(yè)作為汽車動(dòng)力電池及儲(chǔ)能電池上游行業(yè),，未來發(fā)展?jié)摿薮螅敬谓灰资召弴蹭嚇I(yè),，將幫助中葡股份快速進(jìn)入電池級(jí)碳酸鋰生產(chǎn)行業(yè),，提升公司資產(chǎn)質(zhì)量和盈利能力。

●標(biāo)的資產(chǎn)從“棄子”變“風(fēng)口”

由于青海國安和中葡股份都處于中信國安集團(tuán)有限公司（以下簡稱國安集團(tuán)）旗下,，因此,，此次收購國安鋰業(yè)構(gòu)成了關(guān)聯(lián)交易。事實(shí)上,，雖然媒體首次提出國安集團(tuán)“鋰業(yè)”資產(chǎn)平臺(tái)將憑借中葡股份這一并購實(shí)現(xiàn),，西臺(tái)吉乃爾鹽湖卻早已不是第一次登上資本市場,。

西臺(tái)吉乃爾鹽湖資產(chǎn)被劃撥給國安鋰業(yè)之前，中信國安曾一度擁有相關(guān)資產(chǎn),，而中信國安與中葡股份一樣,，屬于國安集團(tuán)間接控制下的上市公司。公告顯示,，青海國安正是國安集團(tuán)為開發(fā)青海省鹽湖資源而投資成立的公司,。2004年12月，國安集團(tuán)將其所持有的青海國安51%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給了中信國安,，在一系列增資收購后,，2010年中信國安得到了青海國安的完全控股權(quán)。

當(dāng)時(shí)各方的預(yù)期都十分樂觀,，中信國安方面還預(yù)計(jì)2005年青海國安產(chǎn)品推向市場后,，將可迅速覆蓋市場，占據(jù)較大的市場份額,，青海國安將獲得良好的經(jīng)濟(jì)效益,。但2014年，青海國安又被還回到集團(tuán)方面,。

10月11日下午,，中信國安董秘辦人士接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示，雖然西臺(tái)吉乃爾鹽湖包含鋰元素,，但中信國安剝離青海國安前后,，碳酸鋰生產(chǎn)只是在實(shí)驗(yàn)性階段，此前真正主力的產(chǎn)出還在鉀肥方面,。

中信國安當(dāng)時(shí)的公告顯示,，因鉀肥市場價(jià)格大幅下跌和生產(chǎn)成本上漲等因素，子公司青海國安虧損持續(xù)擴(kuò)大,，2013年?duì)I業(yè)利潤為虧損超2億元,，截至2014年第三季度，其營業(yè)利潤也虧損了5000多萬,。

在這種情況下,，中信國安在2014~2015年分兩次將青海國安股權(quán)全部轉(zhuǎn)讓。轉(zhuǎn)讓之后的鹽湖似乎成為了一個(gè)增信工具,，2015年6月,，青海國安將西臺(tái)吉乃爾鹽湖鋰礦采礦權(quán)抵押給合眾資產(chǎn)；2016年2月,，青海國安近3億元存貨的收益權(quán)被以1.5億元的對(duì)價(jià)轉(zhuǎn)讓給了銀行,。

目前為了完成包括上述存貨在內(nèi)的資產(chǎn)劃轉(zhuǎn)，青海國安表示正積極溝通清償事宜，以應(yīng)對(duì)銀行方面不出具同意函的情況,。