雪萊特近日發(fā)布公告稱,，公司擬以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式購買卓譽(yù)自動(dòng)化100%股權(quán)，根據(jù)交易各方協(xié)商確定,，標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格為3億元,。而實(shí)際上，這家公司經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)金額僅為 2465.73 萬元,，評(píng)估增值額為 27819.30萬元,，增值率高達(dá)1128.24%。在《紅周刊》第72期文章中,記者曾就此次并購中存在的問題進(jìn)行了相應(yīng)分析,，除了此前文章分析的卓譽(yù)自動(dòng)化有大客戶依賴,、交易真實(shí)性，以及營業(yè)收入真實(shí)性等問題外,，采購和現(xiàn)金流數(shù)據(jù)也有讓人懷疑的地方,。

　　并購標(biāo)的采購數(shù)據(jù)存疑

并購草案披露，卓譽(yù)自動(dòng)化的主營業(yè)務(wù)屬于智能裝備制造業(yè)領(lǐng)域，主要從事鋰電池生產(chǎn)自動(dòng)化設(shè)備的研發(fā),、生產(chǎn),、銷售，主要生產(chǎn)動(dòng)力電池設(shè)備和消費(fèi)電池設(shè)備,，采購主要能源為電,。

通過卓譽(yù)自動(dòng)化提供的向前五大供應(yīng)商采購金額占采購總額的比例，可推算出該公司的采購總額,，經(jīng)核算,，2015年、2016年和2017年1~6月,，卓譽(yù)自動(dòng)化采購金額分別為1149.97萬元,、3416.64萬元和1824.35萬元。

表1 向前五名供應(yīng)商采購數(shù)據(jù)（單位：萬元）

此外,，在介紹采購情況時(shí),，卓譽(yù)自動(dòng)化還披露了主要原材料和能源占生產(chǎn)成本的比重（見表2），由此可推算出,，該公司在2015年,、2016年和2017年1~6月消耗的原材料和能源金額合計(jì)分別為957.73萬元、3061.63萬元和1893.30萬元,。

表2 主要原材料和能源占生產(chǎn)成本的比重（單位：萬元）

我們知道,，生產(chǎn)成本中原材料和能源的消耗，應(yīng)該就是其當(dāng)年進(jìn)行生產(chǎn)所消耗的所有原材料和能源,，既包括了產(chǎn)成品的消耗,，也包括了自制半成品的消耗，從理論上來講,，采購總額中扣除這部分消耗后，余下部分應(yīng)該為庫存中新增的原材料金額,。經(jīng)紅刊財(cái)經(jīng)記者核算,，卓譽(yù)自動(dòng)化在2015年、2016年和2017年1~6月新增的原材料金額分別為192.24萬元,、355.01萬元和-68.95萬元,。也就是說，公司2015年和2016年所采購的原材料均有剩余,，只有2017年1~6月采購的原材料不夠用,，動(dòng)用了上年結(jié)余的原材庫存。那么,，實(shí)際情況到底如何呢,？