在經(jīng)歷了今年藍籌股和周期股的大幅上漲之后,，A股市場今年來整體表現(xiàn)出色,，除了創(chuàng)業(yè)板指小幅下跌之外，截至10月12日收盤,，上證綜指,、深證成指、滬深300和中小板指今年來分別累計上漲了9.10%,、11.11%,、18.21%和19.11%。

從當前的情況來看,，受益于宏觀基本面的持續(xù)回暖和企業(yè)盈利的回升,，機構普遍對10月份以及第四季度的市場走勢持相對樂觀態(tài)度，一些機構認為,，四季度的A股市場將以成長股唱主角,。

基本面持續(xù)回暖

經(jīng)濟的回暖和企業(yè)盈利的回升正在逐漸改變市場參與者的風險偏好。最新數(shù)據(jù)顯示,，9月份制造業(yè)PMI為52.4,，連續(xù)兩個月上升，達到2012年5月以來的最高點,，高于預期的51.6,。國務院發(fā)展研究中心研究員張立群表示，繼8月份后,，9月份PMI指數(shù)繼續(xù)提高,，表明經(jīng)濟增長趨穩(wěn)的大勢比較明確。據(jù)此可以判斷7,、8月份經(jīng)濟指標下行屬短期波動,。中國物流信息中心陳中濤對此也表示，目前,，市場需求較好,，企業(yè)預期較好,，采購、生產(chǎn)等經(jīng)營活動積極,，多數(shù)行業(yè)已經(jīng)走向恢復性回升軌道,，預計經(jīng)濟穩(wěn)中向好的基本發(fā)展態(tài)勢，四季度將繼續(xù)延續(xù),。

在政策面上,，也出現(xiàn)了放松的信號。9月30日,，央行發(fā)布為支持金融機構發(fā)展普惠金融業(yè)務的定向降準通知,。2018年起實施的定向降準按前一年的貸款余額或增量劃分兩檔，滿足第一檔要求的商業(yè)銀行可降準0.5%,，第二檔額外降準 1.5%,。中原證券表示，據(jù)央行統(tǒng)計,，九成以上金融機構都滿足第一檔降準條件,，即假設第一檔0.5%是全面降準，目前截止到2017年8月金融機構存款總額約162萬億元,，以今年前8個月存款總額環(huán)比增速的中位數(shù)0.84為今年后4個月的平均增速測算,，到2017年底存款總額167.51萬億元，釋放流動性規(guī)模第一檔在8000億元左右,，加上部分商業(yè)銀行第二檔降準1.5%,，預計明年初銀行間流動性總共釋放10000億元規(guī)模左右。

中銀國際認為,，宏觀周期,、人民幣升值以及定向降準的邊際變化，意味著貨幣政策寬松的信號或已出現(xiàn),，寬松有望繼續(xù),。利率中樞由實體經(jīng)濟的回報率所決定，貨幣政策的制定最終需要適應經(jīng)濟周期,。在基本面存在中期下行壓力的情況下，降準降息是周期下行階段貨幣政策的必然選項,。

機構紛紛唱多“紅十月”

從目前主要機構的觀點來看,，都對10月份乃至整個四季度A股的走勢抱有相對樂觀態(tài)度，其主要依據(jù)則來源于宏觀面的企穩(wěn)以及微觀層面企業(yè)盈利水平的持續(xù)改善,。