第一,，政策邏輯轉(zhuǎn)向,，從供給側(cè)政策邏輯轉(zhuǎn)向支持新興產(chǎn)業(yè)政策，人工智能,、信息消費(fèi),、新能源汽車,、制造業(yè)雙創(chuàng)等政策陸續(xù)出臺，對應(yīng)于更為中長期的經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型發(fā)展機(jī)會,；第二,，成長板塊的業(yè)績預(yù)期在中報得到較為明顯的修正,，預(yù)計2018年很多公司業(yè)績將重回增長態(tài)勢；第三,，市場在周期和金融板塊基本完成估值修復(fù),，受政策負(fù)面影響最重的房地產(chǎn)板塊也成為資金追逐的目標(biāo)；第四,，成長和價值的估值相對比值在過去5個季度得到顯著修復(fù),。

國開證券也認(rèn)為，短期來看,，三季報的業(yè)績兌現(xiàn)是一個成長股的催化時點(diǎn),；中期來看，四季度市場進(jìn)入估值切換階段,，2018年業(yè)績成長確定性強(qiáng)的公司將享受估值提升,；長期來看，強(qiáng)者恒強(qiáng)的細(xì)分行業(yè)龍頭將重新占據(jù)強(qiáng)有力的競爭地位,，供給側(cè)改革對上游行業(yè)利潤提升的影響力趨淡,，真實(shí)需求復(fù)蘇的行業(yè)的長期成長邏輯將更為清晰。國開證券認(rèn)為,，大市值藍(lán)籌股在10月前后短時期內(nèi)可能還有一波階段性超額收益機(jī)會,，但中長期來看其機(jī)會將讓位于成長股，市場對業(yè)績優(yōu)異的中小盤優(yōu)質(zhì)成長股的定價將趨于調(diào)升,。