第一,，政策邏輯轉(zhuǎn)向,，從供給側(cè)政策邏輯轉(zhuǎn)向支持新興產(chǎn)業(yè)政策，人工智能,、信息消費(fèi)、新能源汽車,、制造業(yè)雙創(chuàng)等政策陸續(xù)出臺(tái),，對(duì)應(yīng)于更為中長(zhǎng)期的經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型發(fā)展機(jī)會(huì)；第二,，成長(zhǎng)板塊的業(yè)績(jī)預(yù)期在中報(bào)得到較為明顯的修正,，預(yù)計(jì)2018年很多公司業(yè)績(jī)將重回增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)；第三,，市場(chǎng)在周期和金融板塊基本完成估值修復(fù),，受政策負(fù)面影響最重的房地產(chǎn)板塊也成為資金追逐的目標(biāo)；第四,，成長(zhǎng)和價(jià)值的估值相對(duì)比值在過(guò)去5個(gè)季度得到顯著修復(fù),。

國(guó)開證券也認(rèn)為，短期來(lái)看,，三季報(bào)的業(yè)績(jī)兌現(xiàn)是一個(gè)成長(zhǎng)股的催化時(shí)點(diǎn),；中期來(lái)看，四季度市場(chǎng)進(jìn)入估值切換階段,，2018年業(yè)績(jī)成長(zhǎng)確定性強(qiáng)的公司將享受估值提升,；長(zhǎng)期來(lái)看，強(qiáng)者恒強(qiáng)的細(xì)分行業(yè)龍頭將重新占據(jù)強(qiáng)有力的競(jìng)爭(zhēng)地位,，供給側(cè)改革對(duì)上游行業(yè)利潤(rùn)提升的影響力趨淡,，真實(shí)需求復(fù)蘇的行業(yè)的長(zhǎng)期成長(zhǎng)邏輯將更為清晰。國(guó)開證券認(rèn)為,，大市值藍(lán)籌股在10月前后短時(shí)期內(nèi)可能還有一波階段性超額收益機(jī)會(huì),，但中長(zhǎng)期來(lái)看其機(jī)會(huì)將讓位于成長(zhǎng)股，市場(chǎng)對(duì)業(yè)績(jī)優(yōu)異的中小盤優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)股的定價(jià)將趨于調(diào)升,。