每經記者 吳澤鵬 每經編輯 張海妮

9月26日，群興玩具（002575,，SZ）宣布收購時空能源的計劃終止,，隨后，群興玩具收到了深交所的關注函,。

10月11日晚間,，群興玩具發(fā)布回復公告披露終止原因，稱標的公司控股股東時空電動認為,，自披露預案以來,，群興玩具股價持續(xù)處于下跌或調整狀況，若繼續(xù)實施原方案,，交易對方將以遠高于二級市場價格的換股價格獲得公司股份,，對標的公司股東較為不利。

《每日經濟新聞》記者注意到,，群興玩具停牌前一交易日收盤價為9.1元/股,，而根據此前的收購預案，重組的定增價為11元/股,，二者相差較大,。

重組終止：定增發(fā)行價過高

今年2月初便宣布重大資產重組停牌的群興玩具，于9月底宣布重組計劃流產,。

根據群興玩具此前披露的重大資產重組預案,，其擬通過發(fā)行股份的方式以29億元的價格收購時空能源100%股權，并擬募集配套資金不超過10億元，用于年產3GWH電動車用動力電池組建設項目和伊卡新能源電動車用動力電池組研發(fā)中心項目,。

《每日經濟新聞》記者注意到,，群興玩具提出重組計劃時，便引發(fā)關注,。4月13日,，深交所發(fā)布重組問詢函，要求群興玩具完善重組預案,。

9月28日,，深交所再次發(fā)函關注群興玩具的重組計劃。但這次,，深交所的關注重點已經變成了重組終止,。關注函中，深交所要求群興玩具對終止本次重組的具體原因,、具體決策過程等情況作出書面說明,。

10月11日晚間，群興玩具發(fā)布回復公告,。群興玩具稱,，重組終止的原因為交易雙方就本次重組的發(fā)行價格等核心條款無法達成一致意見。

具體來看,，標的股東認為自披露預案以來,，群興玩具股價持續(xù)處于下跌或調整狀況，截至2017年9月19日,，群興玩具股價收盤價為9.1元/股,，與預案中確定的發(fā)行價11元/股相差較大，若繼續(xù)實施原方案,，交易對方將以遠高于現(xiàn)行二級市場價格的換股價格獲得群興玩具股份,，對標的公司股東較為不利。

記者注意到,，預案中確定的11元/股的發(fā)行價,，比目前群興玩具停牌價格高出近20%。

值得注意的是,，標的股東還提出,，按上市公司停牌（2017年9月20日）前20日均價的90%即8.05元/股作為最新?lián)Q股價格。但這一訴求未能實現(xiàn),，群興玩具稱,，反復溝通后依然無法達成一致意見。

宣布重組后股價下跌

今年4月底,，停牌3個月之久的群興玩具披露重大資產重組預案,，并宣布復牌，意外的是，資本市場對此項重組似乎不太“待見”,。

《每日經濟新聞》記者注意到,，復牌后，群興玩具股價遭遇連續(xù)2個跌停,，隨后更是一路下挫,，最低一度跌至7.78元/股。而在1月26日,，群興玩具是以14.79元/股的價格收盤并進入停牌。對比之下,，股價接近腰斬,。

作為重組專業(yè)戶，這已是群興玩具4年來第三次重組流產,。此前,，群興玩具還提出擬收購手游公司、核能公司,，但最終均以失敗告終,。

新的重組失敗后，群興玩具于9月27日就終止重大資產重組召開投資者說明會,，董事長紀曉文表示,，將繼續(xù)在能源、環(huán)保,、軍工,、基建、數據,、互聯(lián)網等領域拓展第二主業(yè),。

值得注意的是，今年8月底,，群興玩具在半年報中剛確立的新主業(yè)方向為智能交通,。

群興玩具半年報披露，新主業(yè)方向將圍繞打造以智能化行車（基于大數據的約車,、租車,、車輛出行資源共享等）和互聯(lián)網化管車（基于大數據的車位管理、車輛保險,、車輛養(yǎng)護,、車輛金融等）為核心內容的智能交通產業(yè)生態(tài)系統(tǒng)。

一個月時間,，公司便修改了剛確立的方向,？對此，群興玩具證券事務辦相關人士告訴《每日經濟新聞》記者：“因為半年報披露的時候，我們是在做這個項目（重組時空能源）,，所以半年報披露的是當時的方向,。”

上述人士稱,，公司方面一直在嘗試轉型升級,，確立了由原有低端玩具制造業(yè)逐步轉向玩具渠道經營的升級方案，“玩具產業(yè),，我們也一直在做轉型升級,，不再做渠道，想做B2B,；第二主業(yè)的具體方向的話,，還是要等明確后以公告為準?！?/p>