美股三大股指近期持續(xù)刷新歷史高位,，接受采訪的業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為這主要受企業(yè)盈利增長的支撐,。預(yù)期在全球經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步改善的背景下，企業(yè)盈利增長趨勢不會(huì)改變，除非出現(xiàn)“黑天鵝”事件或通脹迅速走高,，否則短期內(nèi)市場出現(xiàn)大幅調(diào)整的風(fēng)險(xiǎn)不大,。

盈利增長支撐市場

自去年11月8日特朗普當(dāng)選美國總統(tǒng)以來,，投資者對美國經(jīng)濟(jì)增長前景的樂觀度上升,，推動(dòng)主要股指全線大幅上漲，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)迄今累計(jì)上漲了25%,，標(biāo)普500指數(shù)累計(jì)上漲了20%,，科技股權(quán)重較高的納斯達(dá)克綜合指數(shù)上漲了27%。

9月底以來,，對特朗普政府和國會(huì)共和黨人推動(dòng)的大范圍下調(diào)公司稅前景的樂觀預(yù)期重燃,，以及美國公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)積極，推動(dòng)市場不斷刷新高位,。11日,，美股三大股指再次齊創(chuàng)歷史新高,。

中環(huán)資產(chǎn)基金經(jīng)理?xiàng)钛拥陆邮苤袊C券報(bào)記者采訪時(shí)表示,，近期不只是美國和香港市場在上漲，全球股市整體都在走強(qiáng),。這是由于全球經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長的背景下,，投資者對企業(yè)盈利增長前景抱有信心。今年標(biāo)普500指漲幅超過10%,，標(biāo)普500企業(yè)每股盈利同比增長12%,，可見市場上漲主要是受到企業(yè)盈利增長的驅(qū)動(dòng)，而非估值提升,。由此看來,，美股市場應(yīng)該是比較健康的上漲,。

楊延德表示，隨著美國經(jīng)濟(jì)繼續(xù)增長,，企業(yè)盈利將保持上升態(tài)勢,，這會(huì)支持股市延續(xù)漲勢。美國市場的風(fēng)險(xiǎn)之一在于企業(yè)盈利增長停滯甚至倒退,，但目前看來這一情況還不太可能出現(xiàn),，美國企業(yè)在全球范圍內(nèi)仍擁有強(qiáng)大的競爭力，且近年來業(yè)績表現(xiàn)一直不錯(cuò),。另一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)是嚴(yán)重的通脹導(dǎo)致美聯(lián)儲(chǔ)大大提高加息速度,，但考慮到油價(jià)低迷、科技普及,、共享經(jīng)濟(jì)發(fā)展以及人口老化等多重因素影響,，通脹大幅爬升的風(fēng)險(xiǎn)不大。

芯片股仍受青睞

眼下美股企業(yè)第三季度財(cái)報(bào)季已經(jīng)啟動(dòng),，截至11日已有26家標(biāo)普500成分股公司發(fā)布財(cái)報(bào),，平均盈利增長14.9%，銷售收入增長10%,。本周還將有一些華爾街大型金融機(jī)構(gòu)陸續(xù)發(fā)布財(cái)報(bào),，包括花旗、摩根大通和美國銀行等,。

此前的第二季度,，半導(dǎo)體板塊業(yè)績表現(xiàn)突出，盈利增速超過40%,。FactSet的報(bào)告預(yù)計(jì),，第三季度半導(dǎo)體行業(yè)有望繼續(xù)引領(lǐng)增長，盈利增速可能達(dá)到31%,，從而帶動(dòng)標(biāo)普500信息技術(shù)板塊盈利增長達(dá)到8.8%,，在所有行業(yè)中位居第二位。