中銀基金是如何落第二梯隊(duì)的

來源：環(huán)球老虎財(cái)經(jīng) 作者：孫涵宇

鐵打的營(yíng)盤,，流水的兵這句話一點(diǎn)也不假,，中銀基金的副總經(jīng)理?xiàng)钴姡窃趽?dān)任該位置僅一年后,，就于9月28日匆匆離任,。彼時(shí)，楊軍初入中銀基金時(shí),，該公司的公募資產(chǎn)合計(jì)為2511億元,，一共管理69只基金，在所有公募基金公司中資產(chǎn)規(guī)模排名第9位,。而到2017年中報(bào)時(shí),，盡管資產(chǎn)規(guī)模增長(zhǎng)到了2900.88億元，但行業(yè)排名卻下滑到了第11位,，首次跌出前10的第一梯隊(duì),。見證了中銀基金的興衰，一代中銀“老人”終將離去,。

進(jìn)入2017年,，仿佛眾基民對(duì)于基金都有一種說不出的感覺，基金業(yè)績(jī)分化太大，也難在基金市場(chǎng)賺大錢,。而就在此時(shí),，中銀基金的業(yè)績(jī)與基金規(guī)模更有下滑之勢(shì)。又在近日,，中銀基金還發(fā)布公告稱,，其其副總經(jīng)理?xiàng)钴娨蚬ぷ髯儎?dòng)不再擔(dān)任相關(guān)職務(wù)，離任日期為2017年9月28日,。而距離2016年9月7日,，楊軍擔(dān)任副總經(jīng)理一職，僅過去了1年,。

業(yè)內(nèi)曾經(jīng)把楊軍擔(dān)任中銀基金的副總經(jīng)理一事,，譽(yù)為重振中銀基金投研實(shí)力的“良藥”，現(xiàn)在看來似乎藥效似乎并不大,。

副總離職,，公募基金規(guī)模跌出前十

就在近日，中銀基金發(fā)出公告稱,，副總經(jīng)理?xiàng)钴娨蚬ぷ髯儎?dòng)不再擔(dān)任相關(guān)職務(wù),，離職日期為2017年9月28日。猝不及防的一封公告把大伙拉回現(xiàn)實(shí),，之前都還沉浸在去年9月被寄予厚望的楊軍擔(dān)任副總經(jīng)理的橋段中,。

離任的副總經(jīng)理?xiàng)钴娨卜Q得上是中銀基金的一位老將，于2012年就加入了中銀基金,，擔(dān)任資深投資經(jīng)理,，之前也曾擔(dān)任過中國(guó)銀行總行金融市場(chǎng)總部主管。擔(dān)任副總經(jīng)理之初,，被寄予厚望,，認(rèn)為他能夠拯救中銀基金的投研實(shí)力，然而一年后卻倉促離職,。

中銀基金的資產(chǎn)規(guī)模在一年多的時(shí)間內(nèi)更是跌出了前十,。截至2016年底，中銀基金公募資產(chǎn)總額合計(jì)為2511億元,，名列所有公募基金資產(chǎn)總額排名第九位,。但是截至今年中報(bào)發(fā)出，中銀基金的資產(chǎn)規(guī)模雖增長(zhǎng)到2900.88億元,，行業(yè)排名卻下滑了到了11位,，凈利潤(rùn)排行榜更是在前20以內(nèi)沒有中銀基金的蹤影。也許,，排名的下降也是橫亙?cè)跅钴娦闹械囊坏揽病?/p>

出生自帶光環(huán)

作為五大行旗下基金公司,，中銀基金仿佛剛成立就自帶光環(huán),。中銀基金管理有限公司是由中國(guó)銀行和貝萊德投資管理有限公司組建的中外合資基金管理公司，前身的名字為中銀國(guó)際基金管理有限公司,。2007年12月,，經(jīng)過了中國(guó)證監(jiān)會(huì)的批準(zhǔn)，中國(guó)銀行直接控股了中銀基金,。至此,，中銀基金終于成了中行的自家人,，名字也更名成了中銀基金管理有限公司,。

但成立時(shí)間最早的中銀基金卻沒有因?yàn)槌闪r(shí)間優(yōu)勢(shì)，以其傲人的業(yè)績(jī)傲視其他四家基金公司,。今年在五大行基金公司都披露了2017年上半年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)后,，中銀基金上半年4.46億的凈利潤(rùn)，同比增長(zhǎng)僅為6.44%,，均只排在五大基金公司的第三名,，只屬于中游水平。成立時(shí)間如此之長(zhǎng)的中銀基金,，似乎并沒有得到中國(guó)銀行股份有限公司和貝萊德投資管理有限公司兩大股東的“真?zhèn)鳌?。反而在發(fā)展中后期，2016年前后出現(xiàn)了少有的凈利潤(rùn)下滑,。

拐點(diǎn)之后,，漫漫長(zhǎng)途

楊軍在擔(dān)任副總之初，曾被希望能帶路中銀基金管理業(yè)績(jī)?cè)阶咴胶?。然而加入后,，中銀基金權(quán)益類的產(chǎn)品并沒有持續(xù)發(fā)力。2017年的中報(bào)顯示,，中銀基金旗下貨幣基金,、債券基金以及現(xiàn)金類資產(chǎn)占總規(guī)模的 94.58%，權(quán)益類僅占個(gè)位數(shù),。相比2016年的三季報(bào),，債券與現(xiàn)金兩類資產(chǎn)分別占基金總資產(chǎn)比例的61.39%、35.23%,，合計(jì)為96.62%,，似乎并沒有太大變化。

在去年股債雙跌的背景下,，市場(chǎng)上的貨幣基金最終超越權(quán)益類產(chǎn)品,，成為去年最賺錢的基金類型。而中銀基金旗下獲得正收益的基金更是在2016年實(shí)現(xiàn)了45.7億元的盈利,，基本全靠貨幣基金來實(shí)現(xiàn),，而最能體現(xiàn)基金公司管理水平的權(quán)益類基金更是大面積虧損，34只基金的凈虧損額達(dá)到63.2億元，與盈利的基金相抵,，中銀基金還是虧損近17.5億元,。

中銀基金旗下一只2016年排名年度虧損榜第二名的大“熊基”，去年跌幅高達(dá)35.08%,，成立兩年多時(shí)間虧損20%,，基金規(guī)模從成立時(shí)的56億元慘遭“腰斬”，目前僅剩23億元,。今年還在繼續(xù)虧損著,。

而在去年中銀基金虧損的前十位中，股票型和混合型基金就占據(jù)了九席,，其中,，中銀新動(dòng)力和中銀智能制造兩只產(chǎn)品虧損額均超過了10億元，前者虧損了13.8億元,，后者虧損11.5億元,。而二者的資產(chǎn)規(guī)模也都不小，截至去年底分別為22.89億元,、25.50億元,。

而中銀寄希望楊軍能夠大幅改善權(quán)益類基金業(yè)績(jī)的憧憬，似乎在2017年也幻滅了,。今年開始股市的復(fù)蘇,，并沒有給中銀基金旗下的股票型基金帶來實(shí)質(zhì)性的改變。

天天基金網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示,，中銀基金旗下目前共有5只股票型基金,，截止今年8月31日的凈值表現(xiàn)看，有2只跑輸同類均值水平,，其中作為主動(dòng)管理的中銀新動(dòng)力股票表現(xiàn)最差,，凈值僅增長(zhǎng)了0.49%，大幅跑輸同類均值的10.02%,。

即使從固收類產(chǎn)品來看,，中銀基金公司旗下14只有可比數(shù)據(jù)的債券型基金中，也有7只跑輸同類均值,，占比達(dá)5成,。這與其他銀行系的投資實(shí)力似乎有些不太協(xié)調(diào)。

如果再拿出截止到8月31日中銀混合型基金的年內(nèi)凈增長(zhǎng)率更是不免讓人有些驚訝,。中銀基金共有51只混合型基金,，除3只成立時(shí)間較晚以外，在48只有可比數(shù)據(jù)的混基中,，竟然有42只都跑輸7.12%的同類均值,，占比高達(dá)87%,。

其中中銀研究精選和中銀優(yōu)秀企業(yè)更是成為虧損最多的產(chǎn)品，年內(nèi)截止到8月31日的凈值增長(zhǎng)率分別為-7.5%,、-2.57%,。而成立于2014年12月23日的中銀研究精選，其累計(jì)凈值增長(zhǎng)率更是-8.45%,。

作為中銀基金投資決策委員會(huì)一員的副總經(jīng)理?xiàng)钴?，看到這樣的成績(jī)單，也許心里多少會(huì)有波瀾,。