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慎對(duì)經(jīng)濟(jì)波動(dòng)預(yù)期 基金四季度開(kāi)打“防御戰(zhàn)”

2017-10-16 07:02:54    中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)  參與評(píng)論()人

防御板塊成“新寵”

在四季度趨于謹(jǐn)慎的同時(shí),,更多基金經(jīng)理的目光盯上了防御板塊,。多位基金經(jīng)理認(rèn)為,,在中國(guó)消費(fèi)力日漸增強(qiáng)的背景下,,以大消費(fèi)等為主的防御板塊存在較好的投資價(jià)值,。

黃峰表示,,中國(guó)的整體消費(fèi)能力不斷提升,尤其是近幾年三四線城市的消費(fèi)水平逐漸走強(qiáng),,消費(fèi)對(duì)中國(guó)GDP增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)度越來(lái)越大,。以需求端為核心的邏輯起點(diǎn),,后續(xù)看好的板塊主要集中在大消費(fèi)領(lǐng)域,具體包括大白酒,、家具家電,、保險(xiǎn)等。保險(xiǎn)兼具消費(fèi)和投資屬性,,基于目前保險(xiǎn)限保,,其消費(fèi)屬性或?qū)⒉粩嘣鰪?qiáng)。同時(shí),,銀行,、地產(chǎn)行業(yè)在對(duì)沖經(jīng)濟(jì)預(yù)期下調(diào)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)也有一定的配置價(jià)值。

而醫(yī)療作為防御板塊的主打品種,,也成為近期基金經(jīng)理們關(guān)注的重點(diǎn),。財(cái)匯金融大數(shù)據(jù)終端數(shù)據(jù)顯示,2017年中報(bào)顯示,,基金重倉(cāng)持有醫(yī)藥生物股的占比為12.93%,,持倉(cāng)處在近五年的相對(duì)低點(diǎn)水平。業(yè)內(nèi)人士指出,,在當(dāng)前基本面良好和補(bǔ)漲需求持續(xù)的推動(dòng)下,,醫(yī)藥股行情或?qū)⒀永m(xù)。而在四季度,,部分基本面良好以及業(yè)績(jī)支撐能力強(qiáng)且估值相對(duì)合理的行業(yè)龍頭股,,其投資價(jià)值也將逐步顯現(xiàn)。

富國(guó)基金就認(rèn)為,,當(dāng)前在人口老齡化,、重大死亡率持續(xù)上升、新生兒缺陷率逐漸上升的大背景下,,精準(zhǔn)醫(yī)療需求基礎(chǔ)龐大,,行業(yè)年復(fù)合增長(zhǎng)超30%,精準(zhǔn)醫(yī)療市場(chǎng)增速將遠(yuǎn)超醫(yī)藥行業(yè)整體水平,。富國(guó)基金表示,,在過(guò)去幾年,中證精準(zhǔn)醫(yī)療類(lèi)主題指數(shù)表現(xiàn)持續(xù)突出,。截到9月27日,,其近一年、近兩年,、近三年分別上漲28.02%,、41.99%、76.04%,2013年以來(lái)上漲186.22%,,相對(duì)于上證綜指,、創(chuàng)業(yè)板指,具有明顯的超額收益,。

此外,,受消費(fèi)升級(jí)日漸旺盛支撐的TMT板塊,仍是基金經(jīng)理密切關(guān)注的方向,。國(guó)聯(lián)安基金經(jīng)理潘明表示,,更加傾向于尋找消費(fèi)需求支撐下的產(chǎn)業(yè)投資機(jī)會(huì),如在消費(fèi)需求導(dǎo)向下備受青睞的新能源產(chǎn)業(yè)鏈和蘋(píng)果產(chǎn)業(yè)鏈等相關(guān)個(gè)股,。就前者而言,,潘明認(rèn)為,新能源汽車(chē)取代傳統(tǒng)車(chē)的大趨勢(shì)或許類(lèi)似當(dāng)年智能手機(jī)對(duì)功能機(jī)的取代,,屆時(shí)數(shù)量上將會(huì)呈現(xiàn)出爆發(fā)性增長(zhǎng),。同時(shí),他認(rèn)為中游設(shè)備,、核心零部件與下游消費(fèi)關(guān)聯(lián)度較高,,可選擇的公司也很多,其核心競(jìng)爭(zhēng)力主要體現(xiàn)在軟件算法上,,因此可以作為T(mén)MT行業(yè)投資的對(duì)象,。

港股市場(chǎng)備受重視

值得關(guān)注的是,在A股市場(chǎng)四季度防御心態(tài)漸重的同時(shí),,基金經(jīng)理們對(duì)于港股市場(chǎng)的樂(lè)觀情緒依然延續(xù),,越來(lái)越多的基金公司在策略報(bào)告中用濃墨重筆闡述了對(duì)香港市場(chǎng)的觀點(diǎn)。

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