節(jié)后第一周,A股市場維持震蕩向上走勢,,數據顯示,,上周上證綜指上漲1.24%,深證成指上漲2.81%,,創(chuàng)業(yè)板指上漲3.17%,。進入四季度以來,市場博弈正在逐步加劇,,并伴隨著市場熱點趨于分散,。在上周的市場上,藍籌和成長的輪動,、板塊和主題的切換等,,都呈現活躍的狀態(tài)。
對此,,基金機構認為,,四季度是傳統(tǒng)的市場博弈期,各路資金在年終有自己的訴求,,市場資金在四季度多出現活躍態(tài)勢,,對一些市場熱點板塊和主題的參與節(jié)奏加快。在市場機會選擇上,,機構認為,,在流動性大概率保持中性的背景下,經濟預期的持續(xù)修復,、價格維持高位以及業(yè)績的持續(xù)超預期等因素將推動金融和周期行業(yè)的持續(xù)較好表現,,而消費板塊經歷此前的調整之后,在背后支撐邏輯不變的情況下,,已經具有相對的配置價值,。
市場博弈加劇
進入四季度以來,A股市場博弈因素增強的趨勢明顯,,市場熱點和主題的輪動明顯加快,。有分析指出,上周以來市場整體以上漲走勢為主,,但上漲更多的是高開低走,,然后以震蕩緩慢攀升的走勢為主。在最近幾個震蕩攀升的交易日中,,很明顯呈現個股的沖高回落特質,,板塊之間的快速分化,存在個股一日游的特征,。
事實上,,今年以來,市場機會多存在板塊輪動的結構性機會,。中航證券此前發(fā)布的研究報告指出,,截至2017年9月29日,,上證綜指年初以來上漲7.90%。雖然大盤整體上漲幅度有限,,但板塊的輪動效應帶來了可觀的結構性機會,。今年以來消費、金融,、周期和科技先后發(fā)力,,在不同時間段大幅跑贏大盤。國慶期間外盤大幅上漲,,美國三大指數再創(chuàng)收盤歷史新高,。國慶假期之后A股的板塊輪動結構性機會值得期待。
“四季度是A股市場傳統(tǒng)的博弈期,,僅就機構資金來講,,絕對收益資金在年終有多點開花尋找超額收益的動力,追求相對排名的機構在年終有沖擊排位的壓力,,整體市場的活躍度在資金博弈中提升,,板塊輪動和熱點切換明顯加快?!惫紮C構投研人士指出,。
關注金融、周期,、消費板塊
雖然博弈加劇的狀態(tài)與往年相似,,但是今年資金在博弈對象的選擇上出現不同特點。今年以來,,以大盤藍籌為主的價值投資興盛,,而成長機會屢屢遭遇市場冷眼。在近期市場博弈中,,機構認為在相對確定的領域博取市場年終“紅包”擁有更好的風險收益比,。