管理費(fèi)掛鉤業(yè)績 浮動費(fèi)率基金表現(xiàn)仍有空間

截至10月13日,，37只浮動費(fèi)率基金的46個(gè)份額成立以來的平均收益率達(dá)到24.23%。平均收益較高是得益于東方紅產(chǎn)業(yè)升級、安信價(jià)值精選和東方紅睿元三年定期,，三只基金成立以來分別取得207.2%,、179.5%和120.3%的收益,。

中國基金報(bào)記者 李滬生

傳統(tǒng)主動管理基金公司的業(yè)績壓力日益加大,，在低成本的指數(shù)基金的競爭壓力下,，共同基金若不采取積極措施降低費(fèi)率，將很難留住資金,。全球最大的資管和主動管理機(jī)構(gòu)之一——富達(dá)國際降低管理費(fèi),，并將費(fèi)用更多的與業(yè)績掛鉤。

與此同時(shí),，國內(nèi)高費(fèi)率的主動管理型基金在業(yè)績表現(xiàn)較差后極其容易遭到投資者贖回,，從而引發(fā)清盤。受此影響,，部分公募基金從較早時(shí)候按照浮動費(fèi)率收取管理費(fèi),。

根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，市場現(xiàn)存的浮動費(fèi)率基金數(shù)量達(dá)到37只,。從表現(xiàn)上來看,，雖然大多在成立后取得正收益，但大多表現(xiàn)依舊不佳,。

37只浮動費(fèi)率基金

收取方式不同

Wind數(shù)據(jù)顯示,，37只浮動費(fèi)率基金大多名字中包含“絕對收益”，此外還包括股票多空型,、定期開放式債基,、短期理財(cái)型基金。而浮動管理費(fèi)的收取方式大致可以分為新高提取,、分檔收取,、對稱收取、超出部分收取以及定期收取,。

其中,，新高提取即提取評價(jià)日扣費(fèi)前基金累計(jì)凈值超過以往提取評價(jià)日的最高累計(jì)凈值、以往開放期間最高累計(jì)凈值和1的孰高者部分,；超出部分收取也相對類似,，對年化收益率高于基準(zhǔn)的部分才進(jìn)行管理費(fèi)提取,；分檔收取則根據(jù)超額收益率的高低進(jìn)行多檔分類,；對稱收取則表現(xiàn)為除收取超額收益部分外的管理費(fèi)外，若是低于同期基準(zhǔn),，管理費(fèi)同步下調(diào),；定期收取是指根據(jù)上一周期的收益率決定新周期的管理費(fèi)收取標(biāo)準(zhǔn)。

這樣來看,，大多數(shù)浮動管理費(fèi)率基金本質(zhì)上并不算“浮動”,，只是在收取方式上進(jìn)行了改變，且大多并不對下跌進(jìn)行調(diào)整,。這也是國內(nèi)浮動費(fèi)率基金不被市場看好的原因,。

滬上一家中型基金公司產(chǎn)品部人士指出,，國內(nèi)發(fā)行浮動費(fèi)率基金的初衷可能和海外不同，海外是由于被動指數(shù)型基金低成本的競爭,，但是國內(nèi)投資者并不怎么買被動基金的賬,，大多是機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)行配置才會買入，更多的是為了做出更好的業(yè)績收取更多的費(fèi)用,。