管理費(fèi)掛鉤業(yè)績(jī) 浮動(dòng)費(fèi)率基金表現(xiàn)仍有空間

截至10月13日，37只浮動(dòng)費(fèi)率基金的46個(gè)份額成立以來的平均收益率達(dá)到24.23%,。平均收益較高是得益于東方紅產(chǎn)業(yè)升級(jí),、安信價(jià)值精選和東方紅睿元三年定期，三只基金成立以來分別取得207.2%,、179.5%和120.3%的收益,。

中國(guó)基金報(bào)記者 李滬生

傳統(tǒng)主動(dòng)管理基金公司的業(yè)績(jī)壓力日益加大，在低成本的指數(shù)基金的競(jìng)爭(zhēng)壓力下,，共同基金若不采取積極措施降低費(fèi)率,，將很難留住資金。全球最大的資管和主動(dòng)管理機(jī)構(gòu)之一——富達(dá)國(guó)際降低管理費(fèi),，并將費(fèi)用更多的與業(yè)績(jī)掛鉤,。

與此同時(shí)，國(guó)內(nèi)高費(fèi)率的主動(dòng)管理型基金在業(yè)績(jī)表現(xiàn)較差后極其容易遭到投資者贖回,，從而引發(fā)清盤,。受此影響，部分公募基金從較早時(shí)候按照浮動(dòng)費(fèi)率收取管理費(fèi),。

根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì),，市場(chǎng)現(xiàn)存的浮動(dòng)費(fèi)率基金數(shù)量達(dá)到37只。從表現(xiàn)上來看,，雖然大多在成立后取得正收益,，但大多表現(xiàn)依舊不佳。

37只浮動(dòng)費(fèi)率基金

收取方式不同

Wind數(shù)據(jù)顯示,，37只浮動(dòng)費(fèi)率基金大多名字中包含“絕對(duì)收益”,，此外還包括股票多空型、定期開放式債基、短期理財(cái)型基金,。而浮動(dòng)管理費(fèi)的收取方式大致可以分為新高提取、分檔收取,、對(duì)稱收取,、超出部分收取以及定期收取。

其中,，新高提取即提取評(píng)價(jià)日扣費(fèi)前基金累計(jì)凈值超過以往提取評(píng)價(jià)日的最高累計(jì)凈值,、以往開放期間最高累計(jì)凈值和1的孰高者部分；超出部分收取也相對(duì)類似,，對(duì)年化收益率高于基準(zhǔn)的部分才進(jìn)行管理費(fèi)提?。环謾n收取則根據(jù)超額收益率的高低進(jìn)行多檔分類,；對(duì)稱收取則表現(xiàn)為除收取超額收益部分外的管理費(fèi)外,，若是低于同期基準(zhǔn)，管理費(fèi)同步下調(diào),；定期收取是指根據(jù)上一周期的收益率決定新周期的管理費(fèi)收取標(biāo)準(zhǔn),。

這樣來看，大多數(shù)浮動(dòng)管理費(fèi)率基金本質(zhì)上并不算“浮動(dòng)”,，只是在收取方式上進(jìn)行了改變,，且大多并不對(duì)下跌進(jìn)行調(diào)整。這也是國(guó)內(nèi)浮動(dòng)費(fèi)率基金不被市場(chǎng)看好的原因,。

滬上一家中型基金公司產(chǎn)品部人士指出，國(guó)內(nèi)發(fā)行浮動(dòng)費(fèi)率基金的初衷可能和海外不同,，海外是由于被動(dòng)指數(shù)型基金低成本的競(jìng)爭(zhēng),，但是國(guó)內(nèi)投資者并不怎么買被動(dòng)基金的賬，大多是機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)行配置才會(huì)買入,，更多的是為了做出更好的業(yè)績(jī)收取更多的費(fèi)用,。