對(duì)于產(chǎn)生上述明顯差錯(cuò)的原因,，在新版招股書中,，壺化集團(tuán)并未做出任何解釋,。

營(yíng)收規(guī)模連年下滑 扣非凈利不足3000萬(wàn)闖關(guān)上交所

由于民爆物品易燃,、易爆,、高度危險(xiǎn)的特點(diǎn),，長(zhǎng)距離運(yùn)輸成本較高,，因此民爆物品銷售半徑具有一定的區(qū)域性,。

翻看壺化集團(tuán)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，從2012年至2016年,，壺化集團(tuán)的營(yíng)收規(guī)模分別為4.09億元、4.77億元,、5.17億元,、3.85億元和3.55億元。以2014年為分水嶺,，壺化集團(tuán)的營(yíng)收開始逐年出現(xiàn)下滑趨勢(shì),。

對(duì)于近年持續(xù)下滑的原因，壺化集團(tuán)在招股書中做出了大量解釋,。因而民爆器材的需求受宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)變化影響較大,，當(dāng)宏觀經(jīng)濟(jì)處于上升周期時(shí)，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和固定資產(chǎn)投資規(guī)模通常相對(duì)較大,，對(duì)民爆器材的需求增加,，反之亦然。但2014年以來(lái),，受宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境下行的影響,，下游行業(yè)需求減少，我國(guó)民爆行業(yè)整體業(yè)績(jī)出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng),。受此影響,，公司2015年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入同比下降25.01%。壺化集團(tuán)還稱,，若經(jīng)濟(jì)形勢(shì)無(wú)明顯好轉(zhuǎn),，將對(duì)公司的盈利能力造成一定的影響。

為進(jìn)一步解釋業(yè)績(jī)下滑原因,，壺化集團(tuán)在招股書中,，對(duì)同行業(yè)上市公司進(jìn)行了對(duì)比。但和訊網(wǎng)發(fā)現(xiàn),，從列舉的上市公司中,，壺化集團(tuán)的下滑速度依然是倒數(shù)第一名。值得注意的是,，壺化集團(tuán)提示數(shù)據(jù)來(lái)源于Wind,，但公司2014的營(yíng)收數(shù)據(jù)依然與最新披露不符。

因受宏觀經(jīng)濟(jì)影響,，壺化集團(tuán)開始將目標(biāo)瞄準(zhǔn)了海外,，2013年開始，公司工業(yè)炸藥和工業(yè)雷管等產(chǎn)品陸續(xù)出口至緬甸,、吉爾吉斯斯坦等地,，2014年,、2015年、2016年分別實(shí)現(xiàn)境外銷售收入1239.07萬(wàn)元,、1302.11萬(wàn)元,、1375.47萬(wàn)元。

在凈利潤(rùn)方面,，近3個(gè)完整年度2014年至2016年,，壺化集團(tuán)的凈利潤(rùn)分別為6244.38萬(wàn)元、3383.51萬(wàn)元和3201.89萬(wàn)元,，可以發(fā)現(xiàn)壺化集團(tuán)近2年的凈利潤(rùn)剛超過(guò)3000萬(wàn)元,。而扣非凈利潤(rùn)方面，更是不足3000萬(wàn)元,，分別為5087.69萬(wàn)元,、2693.11萬(wàn)元和2418.72萬(wàn)元。2017年上半年,，壺化集團(tuán)的扣非凈利潤(rùn)僅為492.13萬(wàn)元,。