對于產生上述明顯差錯的原因,，在新版招股書中，壺化集團并未做出任何解釋,。

營收規(guī)模連年下滑 扣非凈利不足3000萬闖關上交所

由于民爆物品易燃,、易爆,、高度危險的特點,，長距離運輸成本較高,，因此民爆物品銷售半徑具有一定的區(qū)域性。

翻看壺化集團的財務數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn),，從2012年至2016年,，壺化集團的營收規(guī)模分別為4.09億元,、4.77億元,、5.17億元,、3.85億元和3.55億元,。以2014年為分水嶺，壺化集團的營收開始逐年出現(xiàn)下滑趨勢,。

對于近年持續(xù)下滑的原因,，壺化集團在招股書中做出了大量解釋。因而民爆器材的需求受宏觀經(jīng)濟形勢變化影響較大,，當宏觀經(jīng)濟處于上升周期時，基礎設施建設和固定資產投資規(guī)模通常相對較大,，對民爆器材的需求增加,，反之亦然,。但2014年以來,，受宏觀經(jīng)濟環(huán)境下行的影響,，下游行業(yè)需求減少,，我國民爆行業(yè)整體業(yè)績出現(xiàn)負增長,。受此影響,，公司2015年主營業(yè)務收入同比下降25.01%,。壺化集團還稱,，若經(jīng)濟形勢無明顯好轉,，將對公司的盈利能力造成一定的影響。

為進一步解釋業(yè)績下滑原因,，壺化集團在招股書中,，對同行業(yè)上市公司進行了對比,。但和訊網(wǎng)發(fā)現(xiàn)，從列舉的上市公司中,，壺化集團的下滑速度依然是倒數(shù)第一名,。值得注意的是,，壺化集團提示數(shù)據(jù)來源于Wind，但公司2014的營收數(shù)據(jù)依然與最新披露不符,。

因受宏觀經(jīng)濟影響，壺化集團開始將目標瞄準了海外,，2013年開始,，公司工業(yè)炸藥和工業(yè)雷管等產品陸續(xù)出口至緬甸、吉爾吉斯斯坦等地,，2014年,、2015年、2016年分別實現(xiàn)境外銷售收入1239.07萬元,、1302.11萬元,、1375.47萬元。

在凈利潤方面,，近3個完整年度2014年至2016年,，壺化集團的凈利潤分別為6244.38萬元、3383.51萬元和3201.89萬元,，可以發(fā)現(xiàn)壺化集團近2年的凈利潤剛超過3000萬元,。而扣非凈利潤方面，更是不足3000萬元,，分別為5087.69萬元,、2693.11萬元和2418.72萬元。2017年上半年,，壺化集團的扣非凈利潤僅為492.13萬元,。