每經(jīng)記者 張壽林 每經(jīng)編輯 畢陸名

近日，央行發(fā)布數(shù)據(jù)顯示,，9月末,，廣義貨幣(M2)余額165.57萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)9.2%,，增速比上月末高0.3個(gè)百分點(diǎn),，比上年同期低2.3個(gè)百分點(diǎn)。這是今年以來(lái)M2同比增速連月走低后的首次反彈,，但依然低于年初預(yù)期12%左右的增速目標(biāo),。

前三季度人民幣貸款增加11.16萬(wàn)億元，非金融企業(yè)及機(jī)關(guān)團(tuán)體貸款增加5.73萬(wàn)億元,，其中,，中長(zhǎng)期貸款增加5.51萬(wàn)億元。從單月來(lái)看,，9月份,，人民幣貸款增加1.27萬(wàn)億元，同比多增566億元,。顯示實(shí)體經(jīng)濟(jì)資金需求旺盛,，企業(yè)經(jīng)營(yíng)水平向好。而在前三季度新增人民幣貸款中,，居民短期貸款增加1.53萬(wàn)億元,，為去年同期近3倍。去年同期該項(xiàng)增加5247億元,。

社會(huì)融資方面,，9月末社會(huì)融資規(guī)模存量為171.23萬(wàn)億元,，同比增長(zhǎng)13%，上月末該項(xiàng)指標(biāo)為13.1%,，年初預(yù)期全年增長(zhǎng)目標(biāo)為12%左右,。9月末對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)放的人民幣貸款余額為116.65萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)13.5%,，超出社融存量增速,，顯示融資方式中，信貸增長(zhǎng)強(qiáng)勁,。

M2反彈

9月末M2余額同比增長(zhǎng)觸底反彈,，同比增長(zhǎng)9.2%，前值8.9%為歷史最低,。評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)東方金誠(chéng)研究發(fā)展部副總經(jīng)理王青分析,，9月該項(xiàng)指標(biāo)反彈，除受當(dāng)月信貸社融超預(yù)期增長(zhǎng)影響外,，亦受外匯占款低基數(shù)效應(yīng)拉動(dòng)——去年同期人民幣貶值壓力較大,，外匯占款有所下降，而今年9月人民幣兌美元整體升值,，外儲(chǔ)規(guī)模正增,，預(yù)示當(dāng)月外匯占款增量將轉(zhuǎn)負(fù)為正。

央行官方儲(chǔ)備資產(chǎn)顯示,，9月外儲(chǔ)增加169.83億美元至31085.10億美元,，連續(xù)第八個(gè)月回升。交通銀行金融研究中心高級(jí)研究員劉健分析,，主因在于市場(chǎng)主體結(jié)匯意愿穩(wěn)中有升,。

從社融對(duì)M2增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)來(lái)看，9月份社會(huì)融資規(guī)模增量為1.82萬(wàn)億元,，比上年同期多1084億元,。8月份社會(huì)融資規(guī)模增量為1.48萬(wàn)億元，比上年同期多186億元,。9月份社融增量大幅上升。

交通銀行金融研究中心高級(jí)研究員陳冀分析,，近年來(lái)9月都有較大量的財(cái)政存款下放,。此外，在央行流動(dòng)性適度適量的調(diào)控下,，9月市場(chǎng)利率總體相對(duì)穩(wěn)定，而政策面信息也使市場(chǎng)利率中長(zhǎng)期產(chǎn)生了較為一致的遠(yuǎn)期預(yù)期,，直接融資條件從而改善,。

今年初預(yù)期2017年全年M2增速目標(biāo)12%左右,，但今年以來(lái)各月數(shù)值均在12%以下，最高月份1月該項(xiàng)指標(biāo)為11.3%,。民生銀行首席研究員溫彬分析,，說(shuō)明在金融去杠桿的背景下，同業(yè)業(yè)務(wù)收縮繼續(xù)拖累M2增速,。