節(jié)后債券收益率上行幅度較大,，市場對央行遠期定向降準和超量續(xù)作MLF的利好反應有限,，更多表現(xiàn)出了對9月經濟金融數據超預期的擔憂。

因上周末公布的9月貸款和社融數據雙雙超預期,，加劇債市拋盤,，本周一(10月16日)債券收益率上行明顯。截至昨日,，近期10年期活躍券成交利率有8-10BP的上行,，其中，10年國開債170210從4.30%上行至4.40%,；10年國債170018從3.615%上行至3.70%,；10年農發(fā)債170415上行9BP至4.44%。

近期債市收益率快速走高的原因主要有：首先,，市場對未來經濟基本面改善的預期增強,；其次，央行短期內放松貨幣政策的概率下降,；再者,，四季度供給壓力較大，邊際上加劇供求矛盾,；另外,，開放式貨幣基金流動性監(jiān)管強化，進一步限制低評級類資產投資,；最后,，美聯(lián)儲開啟漸進式縮表和加息。

當前市場謹慎情緒較濃重,，債券收益率呈現(xiàn)臺階式上行,，業(yè)已突破前期高點，待交易情緒逐漸修復或許是進場的較好時機,。

(原標題：五因素致節(jié)后債市大跌)