經(jīng)歷一系列的金融整頓和轉(zhuǎn)型升級后，銀行業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量正在逐步改善，而近期央行定向降準也將給銀行業(yè)凈利潤帶來正面利好。隨著此前股份制銀行參股瓜分殆盡,，大資金或?qū)⒛繕宿D(zhuǎn)向城商行和農(nóng)商行,。業(yè)內(nèi)人士接受記者采訪時指出,，銀行股估值將有進一步提升的空間,，加之戰(zhàn)略投資的考量,，不排除未來會有大資金舉牌股權(quán)結(jié)構(gòu)分散的城商行以及農(nóng)商行,。

城商行股權(quán)仍相對分散

在資本市場,，銀行股一直是相對優(yōu)質(zhì)的標的，也是市場關注的焦點,，尤其是因為股權(quán)結(jié)構(gòu)分散,，之前發(fā)生過不少被大資金舉牌的案例,如民生銀行。

據(jù)藍鯨財經(jīng)統(tǒng)計,，城商行股權(quán)相對分散,，近幾年股權(quán)未呈現(xiàn)集中化趨勢。其中,，寧波銀行最集中,，前三大股東占比43.99%,。南京銀行前三大股東占比33.47%，北京銀行前三大股東占比32.36%,。其他上市城商行持股亦是地方國資控股,，但持股較為分散。

“一般來說,，城商行的股權(quán)結(jié)構(gòu)要求要稍微寬松一些,，地方資金主導，對外來資金參股方接受度也可能更高一些,?！鄙钲谝患页巧绦邢嚓P負責人告訴記者，與國有大行,、股份行甚至一些村鎮(zhèn)銀行相比,，城商行、農(nóng)商行監(jiān)管束縛都要小一些,。

銀行股估值將進一步提升

隨著多家城商行IPO,，近年來上市銀行隊伍不斷擴容，今年初張家港行,、江陰銀行等銀行系新股的活躍也賺足了不少眼球。整體來看,，在國內(nèi)經(jīng)濟向好的大背景下,，一系列的金融整頓以及銀行轉(zhuǎn)型升級后，銀行資產(chǎn)質(zhì)量正在逐步改善,，銀行股估值有進一步提升的空間,。

天風證券分析師廖志明認為，A股銀行板塊仍具備較大上行空間,。在全球主要經(jīng)濟體企穩(wěn)復蘇的大背景下,，銀行業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量收益顯著，此外,，全球主要國家正走出低利率環(huán)境,，利率上升有望顯著改善銀行業(yè)息差，支撐業(yè)績較大改善,。未來一年A股銀行板塊估值有望逐步趨近1.3倍PB（市凈率）,，ROE（凈資產(chǎn)收益率）或達到14%。

而隨著人民幣前期的大幅反彈,，近期央行普惠金融定向降準,，也對上市銀行凈利潤帶來正面利好。招商證券銀行業(yè)分析師馬鯤鵬認為,，定向降準隱含的政策和監(jiān)管大方向整體利好銀行板塊,。

城商行或成新一輪被舉牌對象

近年來,，在二級市場上，各路資金舉牌上市公司成為A股的常態(tài),，產(chǎn)業(yè)資本,、私募基金成為舉牌的主力。和聚基金董事長申龍表示,，各路資金的舉牌動機不同,，舉牌特點和偏好也各不相同。單從行業(yè)來看,，房地產(chǎn),、銀行，無論是從舉牌數(shù)量還是從金額,，均占據(jù)壓倒性優(yōu)勢,。其中，銀行股由于牌照價值,、股息率高,、估值低、高ROE等特點也吸引了大批資金舉牌,。近期,，大盤窄幅區(qū)間震蕩調(diào)整，銀行股也是下跌中繼走勢,，估值空間進一步打開,，預計股權(quán)分散、市值偏小的城商行有望成為新一輪的被舉牌對象,，并能有效吸引除險資之外的產(chǎn)業(yè)資本及私募力量入駐,。