隨著國內(nèi)高凈值客戶人群的增加及財富傳承需求的上升,，越來越多的信托公司選擇與保險公司合作推出“保險+信托”的財富管理模式。

　　最近的一例便是昆侖信托聯(lián)手中意人壽推出保險金信托計劃,。據(jù)經(jīng)濟觀察報記者梳理,，自保險金信托2014年首次引入國內(nèi)以來，包括山東信托,、平安信托,、長安信托、昆侖信托在內(nèi)的多家信托公司已與保險公司合作開展這項業(yè)務,，逐漸受到市場的青睞,。

　　不過值得注意的是，保險金信托本身在國內(nèi)仍然屬于新事物,，其發(fā)展也面臨一些問題,，如監(jiān)管規(guī)則的適用問題等。

　　誰在做,？

　　昆侖信托相關人士對經(jīng)濟觀察報表示,，保險金信托為委托人提供了保險之外的又一層保障。委托人在中意人壽投保特定的終身壽險保單,、特定的專屬年金險保單,，指定昆侖信托（受托人）作為領取保險金的唯一受益人，未來生存金,、全殘及身故保險金首先直接賠付予受托人,，受托人將按照信托合同的相關約定，以自己的名義延續(xù)委托人對生存金,、全殘及身故保險金的管理和處分意愿,，實現(xiàn)這部分財產(chǎn)的保值增值和財富傳承,。

　　保險金信托發(fā)源于英國，但是繁榮于美國,。二十世紀左右,，美國保險機構就開始設立信托部門，兼營信托業(yè)務,，主要是經(jīng)營保險金信托,，目前已成為美國居民的重要避稅方式。2001年我國臺灣地區(qū)開始開辦人壽保險信托業(yè)務,，當前已成為促進養(yǎng)老,、財富規(guī)劃的重要業(yè)務類型。

　　光大信托研究員袁吉偉對經(jīng)濟觀察報表示：“比較分析看,，美國和我國臺灣地區(qū)保險金信托業(yè)務都得到了較快發(fā)展,，而且信托機構、保險機構均可開展此類業(yè)務,，主要以壽險為主要保險品種,。不同之處在于，目的有差異,，美國保險金信托主要用于避稅，而臺灣地區(qū)則更多用于財富傳承以及養(yǎng)老,?！?/p>

　　“保險金信托可以實現(xiàn)三個目的，一是充分運用了保險和信托制度的優(yōu)勢,，有效提升保險金的投資管理,，為養(yǎng)老、子女教育和生活提供良好保障,；二是實現(xiàn)財產(chǎn)的獨立運作,，避免被子女揮霍，避免被婚姻,、企業(yè)破產(chǎn)糾紛等分割,；三是具有避稅功能，在美國保險金信托運用的到,，涉及的財產(chǎn),，不計入本人財產(chǎn)內(nèi)，不用繳納遺產(chǎn)稅,?！痹獋シQ。

　　保險金信托2014年首次被引入國內(nèi),，彼時中信集團金融板塊旗下的中信信托和信誠人壽聯(lián)合推出國內(nèi)首款保險金信托,。

　　信誠人壽相關人士對經(jīng)濟觀察報表示,，“信誠人壽是業(yè)內(nèi)最早提供保險金信托服務的公司，推動保險金信托從身故金信托至生存金信托,，再到標準版保險金信托的發(fā)展,，也是目前為止設立“保險+信托”財富傳承方案最多的保險公司。2014年至今,，信誠共與信托公司合作設立了500多單保險金信托,，涉及保費合計10多億元?！?/p>

　　過去三年里,，記者不完全統(tǒng)計，此后山東信托,、平安信托,、長安信托、昆侖信托也與保險公司合作開展了保險金信托的業(yè)務,，該項業(yè)務逐漸受到高凈值客戶的青睞,。

　　開展保險金信托業(yè)務對于保險公司和信托公司有哪些益處？談及開發(fā)“保險+信托”產(chǎn)品的初衷,，信誠人壽相關人士稱,，“隨著經(jīng)濟的發(fā)展，不久的將來,，中國將成為世界最大的高凈值客戶群市場之一,。隨著保險市場的日漸成熟，拼價格的時代已經(jīng)過去,，未來的核心競爭必然是服務能力及品質(zhì)的競爭,，通過洞察高凈值客戶的需求，提出了“保險+信托”的解決方案,，為客戶解決財富的安全保值和傳承安排問題,，而非關注增值收益?！?/p>

　　長安信托相關人士也對經(jīng)濟觀察報表示：“由于保險理賠周期長,，長安信托提供該服務主要是考慮滿足客戶的需求，使得客戶的大額保單能夠放入家族信托帳戶中,，進行合理的規(guī)劃和傳承,，避免大額保單被揮霍的風險。從公司的角度,，公司立意長遠,，愿意承受短期的保險金信托前期投入，以贏得后期大批量的理賠資金進行主動管理,?！?/p>

　　上述昆侖信托相關人士對經(jīng)濟觀察報表示：“保險金信托業(yè)務是保險公司和信托公司回歸本源的業(yè)務,，通過精耕細作，隨著客戶觀念的轉(zhuǎn)變及對信托公司管理能力的認可,，預計未來會有比較好的前景,，也為當前信托公司轉(zhuǎn)型和發(fā)展另辟新徑?！?/p>

　　挑戰(zhàn)

　　對于保險公司和信托公司合作關聯(lián)性方面,，一位保險精算師對經(jīng)濟觀察報表示：“從保險公司角度而言，對于‘保險+信托’的合作模式多有一定的股權關聯(lián)性,。信誠人壽與中信信托都屬于中信集團旗下公司,。對于保險公司而言，保險金信托業(yè)務不會做的特別大,?！薄澳壳皣鴥?nèi)的合作模式多為信托公司跟自己有股權關系的保險公司開展合作，這也有利于客戶在內(nèi)部的共享,，而且保險金信托本身在國內(nèi)仍然屬于新事物,，在內(nèi)部溝通起來會更加便利，例如平安人壽和平安信托,。如果跟外部保險公司的合作的話,，有可能出現(xiàn)高凈值客戶的流轉(zhuǎn)?！痹獋シQ,。“2016年,，中國個人持有的可投資資產(chǎn)總體規(guī)模達到165萬億元，而財富保障和傳承已經(jīng)成為高凈值人群最關注的財富目標,，可預見保險金信托市場將有巨大的發(fā)展空間,。預期隨著客戶傳承意識的加強、保險金信托服務內(nèi)容及流程的完善,，在接下來的幾年內(nèi)無論是大額保單還是信托設立數(shù)量都將快速增長,。”上述信誠人壽相關人士對經(jīng)濟觀察報稱,。

　　雖然保險金信托越來越受到高凈值人群的關注,，業(yè)務規(guī)模也正在逐步擴大，但保險金信托在國內(nèi)的發(fā)展也面臨一些問題和挑戰(zhàn),。

　　長安信托相關人士對經(jīng)濟觀察報表示：“眾所周知,，私人財富管理市場在茂盛生長，保險行業(yè)也仍處于高速發(fā)展黃金期,。將私人財富管理的重要工具信托與保險融合,，一定會迎來越來越廣闊的市場空間,。作為一種創(chuàng)新型產(chǎn)品，保險金信托產(chǎn)品也面臨自身的許多問題,，比如信托公司的盈利來源,、資產(chǎn)管理的挑戰(zhàn)、較長的理賠等待期等,?！薄暗谝唬ｋU信托業(yè)務面臨制度供給不足,。保險信托仍處于萌芽狀態(tài),，相關規(guī)則不清晰，這給保險金信托業(yè)務發(fā)展帶來一定困難,；第二,，信托公司專業(yè)投資管理能力仍不高。目前我國信托公司仍以融資業(yè)務為主,，相關投資管理能力不高,，而依托信托公司進行保險金保值增值管理，仍缺少投資者的信任度,，業(yè)務營銷面臨一定客戶選擇壓力,；第三，保險金信托模式面臨考驗,。由于我國法律法規(guī)以及國情與國外不同,，保險信托模式面臨本地化考驗；第四,，保險金信托運營上的業(yè)務準入,。我國目前實行分業(yè)監(jiān)管，保險金信托分業(yè)監(jiān)管必然帶來監(jiān)管盲區(qū),，未來可以考慮保險公司特準從事保險金信托業(yè)務,，促進整個業(yè)務領域的更快發(fā)展?！痹獋ケ硎?。