在籌劃了近五年時(shí)間之后,，北京汽車股份有限公司（簡稱“北汽股份”）終于開啟回歸A股的具體時(shí)間表。10月16日晚,，北汽股份在港上市公司主體北京汽車（1958　HK）發(fā)布公告,，稱擬首次公開發(fā)行A股并在上海證券交易所上市的議案已獲董事會批準(zhǔn),，并將以特別決議案的方式提呈臨時(shí)股東大會審議批準(zhǔn),。

　　由于批準(zhǔn)發(fā)行A股決議案自臨時(shí)股東大會批準(zhǔn)之日起12個(gè)月內(nèi)有效,，因此,，這意味著,，北汽股份有望在未來一年內(nèi)完成A股上市,，成為繼廣汽、比亞迪,、長城之后,，又一家實(shí)現(xiàn)A+H兩地上市的汽車公司。分析人士指出,，在H股上市或者境外市場進(jìn)行首次融資（IPO）比較容易,，而進(jìn)行再融資的難度較大，因此回歸A股市場就成為一個(gè)比較好的選擇,。這也被認(rèn)為是北汽回歸A股的主要原因,。

　　北汽目前存在大量的資金需求。根據(jù)北京汽車公告,，公司計(jì)劃發(fā)行不超過4.85億股的A股股份,，募集資金在扣除發(fā)行費(fèi)用后，將用于生產(chǎn)基地的升級改造建設(shè)、技改擴(kuò)能建設(shè)項(xiàng)目以及補(bǔ)充流動資金和償還銀行貸款,。而隨著與百度等企業(yè)在智能駕駛等新技術(shù)領(lǐng)域的合作推進(jìn),，更多的資金需求將擺上桌面。

　　北汽股份目前有三大主營板塊,，分別為合資公司北京奔馳的豪華車業(yè)務(wù),、北京代中級乘用車業(yè)務(wù)，以及北京汽車自主品牌業(yè)務(wù),。今年10月初發(fā)布的前三季業(yè)績報(bào)告顯示,，三大板塊中,，北京汽車自主品牌則再度陷入虧損,，今年上半年的凈利潤由去年同期的3.98億元變?yōu)閮籼?2.65億元；同時(shí),，受內(nèi)外因影響的北京現(xiàn)代銷量,、利潤大幅下滑，導(dǎo)致北京汽車財(cái)報(bào)中來自北京現(xiàn)代的投資收益也首次出現(xiàn)負(fù)數(shù),，投資損失達(dá)到1.32億元,。

　　三大板塊中，僅北京奔馳仍處于盈利狀態(tài),。北京奔馳銷量持續(xù)增長,，上半年凈利潤達(dá)到83.13億元，同比增長106.7%,。但與過去兩年一樣,，北京奔馳的利潤很大一部分都用在了彌補(bǔ)自主品牌的虧空。今年上半年,，北汽股份凈利潤雖然增長至50.48億元,，但北京奔馳的凈利潤中已有近四成被損耗。此外,，北汽股份歸屬權(quán)益持有人應(yīng)占凈利潤由2016年的24.11億元降至9.86億元,，不足10億元?；久抗墒找嬗扇ツ晖诘?.32元降至0.13元同比下降59.4%,。

　　顯然，在市場競爭不斷加劇,，而北汽自主品牌前景未明,、北京現(xiàn)代外部環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)較高的情況下，北汽股份在A股上市的最大賣點(diǎn)將只剩下北京奔馳,。尤其是今年6月,，北汽與戴姆勒簽署的共同增資50億元人民幣、在北京奔馳工廠生產(chǎn)奔馳品牌純電動車和先進(jìn)的動力電池的戰(zhàn)略協(xié)議,，將成為吸引買家的最大利好,。

　　不過,，除了北京奔馳外，北汽新能源可能成為北汽股份業(yè)績的另一個(gè)輔助支撐點(diǎn),。2017年7月,，北汽股份在北汽新能源第二輪融資中增資11.85億元，持股比增至8.15%,。在北汽新能源將保持新能源行業(yè)龍頭的預(yù)期下,，北汽股份未來有望通過分享北汽新能源的額經(jīng)營成果和投資收益，提升整體盈利能力,。

　　業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為,，盈利水平的下滑和港股資本市場的有限融資能力，已經(jīng)無法滿足北汽自主品牌開發(fā)新車的資金需求和在智能網(wǎng)聯(lián)等新技術(shù)上的投入,。就在宣布A股上市的同一天,，北汽股份發(fā)布另一條公告稱，已與百度簽署第二份《戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》,，合作內(nèi)容包括共同推進(jìn)阿波羅計(jì)劃,、開發(fā)自動駕駛量產(chǎn)車型，以及打造信息化產(chǎn)品,，在云服務(wù),、云端汽車信息安全等領(lǐng)域展開合作等。不過,，公告未透露投資規(guī)模,，但在自動駕駛方面，明確提出“致力于2021年前分階段實(shí)現(xiàn)L3級和面向未來L4級技術(shù)能力的車型量產(chǎn)”,，以此推算,，未來四年必將需要持續(xù)的技術(shù)研發(fā)投入。從這一角度而言,，登陸體量更大的A股融資平臺也是勢在必行,。

　　針對這次北汽股份回歸A股會采用何種方式，目前尚不清楚,。2015年,，外界認(rèn)為是北京汽車回歸的殼資源是渤海活塞（600960.SH）,，但這一消息并沒有得到官方認(rèn)可,。渤海活塞是北汽在A股的零部件平臺,。在過去兩年時(shí)間中,，北汽將集團(tuán)下屬的零部件資源打包進(jìn)入該上市公司平臺。目前海納川是渤海活塞第一大股東,，股份占比為23.04%,。

　　不過，按照北汽集團(tuán)此前確定的集團(tuán)分拆上市的計(jì)劃,，渤?；钊麨楹＜{川的上市平臺。按照計(jì)劃,，未來北汽集團(tuán)旗下現(xiàn)有五大上市公司,，其中商用車平臺北汽福田、乘用車平臺北汽股份將分別在A股和H股上市,。而剩下的零部件平臺海納川以及銷售服務(wù)網(wǎng)絡(luò)平臺北汽鵬龍,、新能源汽車板塊北汽新能源都已經(jīng)明確表態(tài)將獨(dú)立完成上市。隨著北汽集團(tuán)回歸A股和即將于2018年啟動的北汽新能源上市,，北汽即將實(shí)現(xiàn)旗下各業(yè)務(wù)板塊皆獨(dú)立上市的設(shè)想,。