中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)北京10月23日訊 （記者 康博） 轉(zhuǎn)眼間，A股市場(chǎng)已經(jīng)走完了2017年的三個(gè)季度,，而隨著大消費(fèi)等價(jià)值股的反彈行情逐漸歸于平淡,，在剛剛過(guò)去的九月份里，以股票型基金為代表的權(quán)益類產(chǎn)品也是分化明顯,。

根據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，在9月上漲前二十名的股基中，新能源和智能汽車主題的產(chǎn)品格外顯眼,，其中嘉實(shí)基金可謂是最大贏家，旗下有四只基金上榜,，且漲幅均在6%以上,。另外，富國(guó)基金旗下的富國(guó)文體健康,、富國(guó)新興產(chǎn)業(yè)也名列第10和12位,，單月漲幅超過(guò)6%,。相比之下，匯豐晉信和光大保德信等公司旗下均有多只產(chǎn)品進(jìn)入跌幅榜,，綜合來(lái)看,，調(diào)倉(cāng)換股頻繁是這類業(yè)績(jī)落后產(chǎn)品的通病。

　　新能源產(chǎn)業(yè)引領(lǐng)九月股基漲幅 嘉實(shí)成最大贏家

今年以來(lái),，以白酒,、家電為主的傳統(tǒng)價(jià)值股著實(shí)讓投資者看到了久違的賺錢效應(yīng)，雖然它們的上漲行情還在愈演愈烈,，但從剛剛過(guò)去的九月份漲幅排名看,，新能源、智能汽車等主題的基金已經(jīng)接過(guò)大旗,，成為九月股基業(yè)績(jī)上漲的主力軍,。

根據(jù)中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者統(tǒng)計(jì)，在九月股基上漲前二十名中,，僅嘉實(shí)基金一家就有四只產(chǎn)品排名其中（各份額分開(kāi)計(jì)算）,，成為最大的贏家。嘉實(shí)新能源新材料A,、嘉實(shí)新能源新材料C,、嘉實(shí)環(huán)保低碳、嘉實(shí)智能汽車分別以8.17%,、8.16%,、6.88%、6.75%的漲幅排名第3,、4,、7、9名,。

以漲幅最大的嘉實(shí)新能源新材料A為例,，該基金雖然成立于2017年3月16日，但截至10月18日,，漲幅已有11.89%,。從最新公布的二季報(bào)前十大重倉(cāng)股看，華域汽車,、宇通客車,、國(guó)軒高科、新奧股份,、正海磁材,、格林美、東方電氣,、黑貓股份,、法拉電子,、日科化學(xué)是其重點(diǎn)投資的股票，持倉(cāng)比例占基金總資產(chǎn)的37.49%,。

雖然不知道其是否在三季度里進(jìn)行了調(diào)倉(cāng)換股,，但從上述十只股票在三季度的走勢(shì)看，全部以上漲為主,，其中的佼佼者正海磁材,、格林美、黑貓股份,，漲幅甚至超過(guò)了40%,，而從該基金九月份的漲幅看，繼續(xù)持有這些表現(xiàn)強(qiáng)勁股票的概率是很大的,。

該基金的基金經(jīng)理為姚志鵬，資料顯示,，其有5年基金從業(yè)經(jīng)歷,。2011年7月加入嘉實(shí)基金管理有限公司，現(xiàn)任職于嘉實(shí)基金管理有限公司股票投資部,，先后任研究員,、基金經(jīng)理助理、投資經(jīng)理等職位,。目前其管理著四只基金,，類型包括股票與混合，從任職回報(bào)看,，全都跑贏同類均值水平,。

另一只嘉實(shí)智能汽車（002168），其二季度的前十大重倉(cāng)股也有多只與嘉實(shí)新能源新材料相同,，比如國(guó)軒高科,、日科化學(xué)、新奧股份,、宇通客車,、正海磁材、華域汽車,、黑貓股份,、格林美，頗有英雄所見(jiàn)略同的意思,。

該基金從2016年4月30日至今,，一直由柏重波和姚志鵬負(fù)責(zé)管理，兩人合作1年又172后的業(yè)績(jī)回報(bào)為26.70%,，大幅跑贏同類均值,。而從2016年2月4日該基金成立時(shí)起,，其累計(jì)回報(bào)已達(dá)41.90%。

柏重波擁有多年跨行業(yè)的深入研究經(jīng)驗(yàn),，2009年加入興全基金任研究員,，2011年加入嘉實(shí)基金任研究員、高級(jí)研究員,、研究組長(zhǎng),。

而富國(guó)基金旗下的富國(guó)文體健康、富國(guó)新興產(chǎn)業(yè)則代表了另一類漲幅明顯的產(chǎn)品,。數(shù)據(jù)顯示,，兩只基金在九月份分別上漲6.71%和6.01%，從而二季報(bào)披露的前十大重倉(cāng)股看,，它們都是以新興成長(zhǎng)股為主,。

三安光電、順絡(luò)電子,、我武生物,、萬(wàn)華化學(xué)、歌爾股份,、跨境通,、安科生物、蘇寧云商,、萬(wàn)東醫(yī)療,、碧水源占富國(guó)文體健康基金總資產(chǎn)的61.75%，跨境通,、信維通信,、華帝股份、索菲亞,、南極電商,、老板電器、立訊精密,、兔寶寶,、韻達(dá)股份、中順潔柔則占到富國(guó)新興產(chǎn)業(yè)總資產(chǎn)的87.50%,。

可以看出,，兩只基金在二季度的前十大重倉(cāng)股主要以消費(fèi)電子、通訊等新興行業(yè)為主,，并且多屬于中小板股票,，而從中小板指數(shù)的表現(xiàn)上看，九月份該指數(shù)上漲達(dá)3.21%，跑贏其他各主要指數(shù),，從而為其業(yè)績(jī)上漲提供了支撐,。

其實(shí)在九月份上漲靠前的股票型基金中，還有諸如華夏能源革新,、工銀文體產(chǎn)業(yè)股票,、國(guó)泰智能汽車等產(chǎn)品表現(xiàn)亮眼，多數(shù)都屬于上述兩大類型,，可見(jiàn),，A股的行情分化依然明顯。

　　匯豐晉信四股基跌幅搶眼 光大等頻繁換股致落敗

而在A股市場(chǎng)整體恢復(fù)性上漲的背景下,，跌幅靠前的股基幅度都不大,。前海開(kāi)源強(qiáng)勢(shì)共識(shí)100強(qiáng)股票（001849）以-1.17%的表現(xiàn)奪得九月跌幅第1名。

該基金成立于2015年12月10日,，從二季報(bào)公布的前十大重倉(cāng)股看,，長(zhǎng)信科技、老白干酒,、西部建設(shè),、方大炭素、格力電器,、海信科龍、西山煤電,、天山股份,、北新建材、美的集團(tuán)僅占到基金總資產(chǎn)的11.93%,，無(wú)論從其年內(nèi)各季度的前十大重倉(cāng)股調(diào)整頻率看,，還是個(gè)股的持倉(cāng)比例，都頗有量化的風(fēng)格,，該基金在二季度業(yè)績(jī)降幅驚人,，達(dá)到了-3.44%。以此后的業(yè)績(jī)看,，三季度表現(xiàn)并沒(méi)有太大改觀,。

據(jù)悉，該基金以兩融成交活躍度為指標(biāo),，從作為融資融券標(biāo)的的滬深A(yù)股中挑選100只股票構(gòu)建組合,，成立于2015年12月。經(jīng)歷數(shù)輪漲跌后,，目前累計(jì)收益僅為1.2%,。

從成立至今，該基金一直由謝屹獨(dú)自管理，其歷任匯豐銀行(德國(guó))股票研究所及投資銀行部分析師,、高級(jí)分析師,、副總裁。現(xiàn)任前海開(kāi)源基金管理有限公司執(zhí)行投資總監(jiān),，以及前海開(kāi)源金銀珠寶等九只基金的基金經(jīng)理,，但從任職回報(bào)看，其中七只都跑輸同類均值,。

而要問(wèn)誰(shuí)是九月股票型基金的跌幅榜明星,，那肯定是匯豐晉信莫屬，因?yàn)樵诘岸?，有四只（各份額分開(kāi)計(jì)算）都屬于該公司旗下,。它們分別是匯豐晉信智造先鋒C、匯豐晉信智造先鋒A,、匯豐滬港深股票C,、匯豐滬港深股票A，跌幅為-0.68%,、-0.60%,、-0.13%、-0.08%,。

以跌幅最大的匯豐晉信智造先鋒C為例,，從2015年9月30日成立至今，其累計(jì)凈值已經(jīng)下跌了2.48%,。兩年多以來(lái),，其在大多數(shù)時(shí)間段的業(yè)績(jī)表現(xiàn)均被評(píng)為不佳。

二季報(bào)顯示,，航天電子,、新北洋、國(guó)星光電,、康得新,、威孚高科、亞邦股份,、龍凈環(huán)保,、中船防務(wù)、拓邦股份,、錫業(yè)股份是其前十大重倉(cāng)股,，但所占基金總資產(chǎn)僅為32.89%，另外,，當(dāng)中僅有三只來(lái)自于一季度,，調(diào)倉(cāng)換股也是非常明顯。

該基金的基金經(jīng)理為吳培文，其曾任寶鋼股份研究員,、東海證券研究員,、平安證券高級(jí)研究員，2011年8月加入?yún)R豐晉信基金管理有限公司,，歷任研究員,、高級(jí)研究員，但從目前管理的三只基金業(yè)績(jī)看,，都大幅跑輸同類均值,。

另兩只上榜的匯豐滬港深股票C、匯豐滬港深股票A則比較遺憾,，因?yàn)樵诟酃墒袌?chǎng)的上漲行情下,，其在九月份之前一直業(yè)績(jī)靚麗，僅在九月后期出現(xiàn)了回調(diào)走勢(shì),。

其實(shí),，匯豐晉信是在2005年11月，由匯豐環(huán)球投資管理有限公司(HSBC Global Asset Management (UK) Limited )（以下簡(jiǎn)稱“匯豐投資管理”）及山西信托有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱“山西信托”）共同創(chuàng)建,，公司總部設(shè)在上海,，注冊(cè)資本為人民幣2億元。從股東層面看,，對(duì)于港股市場(chǎng)的投研力量,，該公司還是有很大優(yōu)勢(shì)的。

光大保德信基金公司則有光大保德信國(guó)企改革（001047）,、光大保德信量化股票（360001）兩只股基進(jìn)入九月跌幅前二十之列,。

從這兩只基金今年一、二季度的前十大重倉(cāng)股看,，換股頻率著實(shí)不低，前者在兩個(gè)季度里僅有三只股票相同,，后者則無(wú)一只股票相同,，這一特征與上述基金基本一致，可見(jiàn),，持股周期較短成為基金業(yè)績(jī)不佳的一大原因,。

而光大保德信量化更是在最近三年來(lái)的各時(shí)間段業(yè)績(jī)表現(xiàn)一般，并且在今年前三季度的股基跌幅榜中排名第13位,，這也充分說(shuō)明了量化策略在當(dāng)下的資本市場(chǎng)中處于劣勢(shì),。

從2016年12月9日到2017年1月15日，光大保德信量化由三位基金經(jīng)理負(fù)責(zé)管理,，分別為田大偉,、趙大年、翟云飛，37天后三人的業(yè)績(jī)回報(bào)是-4.27%,。緊接著,，從2017年1月16日至今，該基金又增加了盛松,，形成田大偉,、趙大年、翟云飛,、盛松四人管理一只基金的現(xiàn)狀,，但顯然依然無(wú)法改變敗局。

而從其他諸如華泰柏瑞積極優(yōu)選股票,、創(chuàng)金合信資源主題精選股票C等基金的季度持股看,，大規(guī)模頻繁換股的特點(diǎn)也十分明顯。

2017年九月份普通股票型基金漲跌前二十名一覽

序號(hào)

名稱

漲幅%

名稱

跌幅%

1

華夏能源革新股票

11.44

前海開(kāi)源強(qiáng)勢(shì)共識(shí)100強(qiáng)股票

-1.17

2

工銀文體產(chǎn)業(yè)股票

8.79

諾安高端制造股票

-1.07

3

嘉實(shí)新能源新材料股票A

8.17

中銀新動(dòng)力股票

-0.98

4

嘉實(shí)新能源新材料股票C

8.16

光大保德信國(guó)企改革

-0.88

5

景順長(zhǎng)城中小板創(chuàng)業(yè)板精選股票

8.10

匯豐晉信智造先鋒C

-0.68

6

匯豐晉信低碳先鋒股票

7.25

匯豐晉信智造先鋒A

-0.60

7

嘉實(shí)環(huán)保低碳股票

6.88

華安新絲路主題股票

-0.58

8

國(guó)泰智能汽車股票

6.79

安信新常態(tài)股票

-0.56

9

嘉實(shí)智能汽車股票

6.75

華泰柏瑞積極優(yōu)選股票

-0.44

10

富國(guó)文體健康股票

6.71

創(chuàng)金合信資源主題精選股票C

-0.42

11

信達(dá)澳銀新能源產(chǎn)業(yè)股票

6.03

嘉實(shí)企業(yè)變革股票

-0.41

12

富國(guó)新興產(chǎn)業(yè)股票

6.01

天弘文化新興產(chǎn)業(yè)

-0.33

13

銀河康樂(lè)股票

5.98

招商財(cái)經(jīng)大數(shù)據(jù)股票

-0.29

14

上投摩根民生需求股票

5.91

創(chuàng)金合信資源主題精選股票A

-0.28

15

萬(wàn)家品質(zhì)

5.86

光大保德信量化股票

-0.15

16

匯添富外延增長(zhǎng)主題股票

5.84

鵬華價(jià)值精選股票

-0.14

17

國(guó)聯(lián)安科技動(dòng)力股票

5.79

匯豐滬港深股票C

-0.13

18

博時(shí)工業(yè)4.0主題股票

5.68

博時(shí)國(guó)企改革股票

-0.12

19

鵬華環(huán)保產(chǎn)業(yè)股票

5.57

匯豐滬港深股票A

-0.08

20

建信大安全戰(zhàn)略精選股票

5.55

建信高端醫(yī)療股票

-0.05

來(lái)源：同花順