中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)北京10月23日訊 （記者 康博） 轉(zhuǎn)眼間，A股市場已經(jīng)走完了2017年的三個季度,，而隨著大消費(fèi)等價值股的反彈行情逐漸歸于平淡,，在剛剛過去的九月份里，以股票型基金為代表的權(quán)益類產(chǎn)品也是分化明顯,。

根據(jù)記者統(tǒng)計,，在9月上漲前二十名的股基中，新能源和智能汽車主題的產(chǎn)品格外顯眼,，其中嘉實基金可謂是最大贏家,，旗下有四只基金上榜，且漲幅均在6%以上,。另外,，富國基金旗下的富國文體健康、富國新興產(chǎn)業(yè)也名列第10和12位,，單月漲幅超過6%,。相比之下，匯豐晉信和光大保德信等公司旗下均有多只產(chǎn)品進(jìn)入跌幅榜,，綜合來看,，調(diào)倉換股頻繁是這類業(yè)績落后產(chǎn)品的通病。

　　新能源產(chǎn)業(yè)引領(lǐng)九月股基漲幅 嘉實成最大贏家

今年以來,，以白酒,、家電為主的傳統(tǒng)價值股著實讓投資者看到了久違的賺錢效應(yīng)，雖然它們的上漲行情還在愈演愈烈,，但從剛剛過去的九月份漲幅排名看,，新能源、智能汽車等主題的基金已經(jīng)接過大旗,，成為九月股基業(yè)績上漲的主力軍,。

根據(jù)中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者統(tǒng)計，在九月股基上漲前二十名中,，僅嘉實基金一家就有四只產(chǎn)品排名其中（各份額分開計算）,，成為最大的贏家。嘉實新能源新材料A,、嘉實新能源新材料C,、嘉實環(huán)保低碳、嘉實智能汽車分別以8.17%,、8.16%,、6.88%、6.75%的漲幅排名第3,、4,、7、9名,。

以漲幅最大的嘉實新能源新材料A為例,，該基金雖然成立于2017年3月16日，但截至10月18日,，漲幅已有11.89%,。從最新公布的二季報前十大重倉股看,，華域汽車、宇通客車,、國軒高科,、新奧股份、正海磁材,、格林美,、東方電氣,、黑貓股份,、法拉電子、日科化學(xué)是其重點(diǎn)投資的股票,，持倉比例占基金總資產(chǎn)的37.49%,。

雖然不知道其是否在三季度里進(jìn)行了調(diào)倉換股，但從上述十只股票在三季度的走勢看,，全部以上漲為主,，其中的佼佼者正海磁材、格林美,、黑貓股份,，漲幅甚至超過了40%，而從該基金九月份的漲幅看,，繼續(xù)持有這些表現(xiàn)強(qiáng)勁股票的概率是很大的,。

該基金的基金經(jīng)理為姚志鵬，資料顯示,，其有5年基金從業(yè)經(jīng)歷,。2011年7月加入嘉實基金管理有限公司，現(xiàn)任職于嘉實基金管理有限公司股票投資部,，先后任研究員,、基金經(jīng)理助理、投資經(jīng)理等職位,。目前其管理著四只基金,，類型包括股票與混合，從任職回報看,，全都跑贏同類均值水平,。

另一只嘉實智能汽車（002168），其二季度的前十大重倉股也有多只與嘉實新能源新材料相同,，比如國軒高科,、日科化學(xué)、新奧股份,、宇通客車,、正海磁材,、華域汽車、黑貓股份,、格林美,，頗有英雄所見略同的意思。

該基金從2016年4月30日至今,，一直由柏重波和姚志鵬負(fù)責(zé)管理,，兩人合作1年又172后的業(yè)績回報為26.70%，大幅跑贏同類均值,。而從2016年2月4日該基金成立時起,，其累計回報已達(dá)41.90%。

柏重波擁有多年跨行業(yè)的深入研究經(jīng)驗,，2009年加入興全基金任研究員,，2011年加入嘉實基金任研究員、高級研究員,、研究組長,。

而富國基金旗下的富國文體健康、富國新興產(chǎn)業(yè)則代表了另一類漲幅明顯的產(chǎn)品,。數(shù)據(jù)顯示,，兩只基金在九月份分別上漲6.71%和6.01%，從而二季報披露的前十大重倉股看,，它們都是以新興成長股為主,。

三安光電、順絡(luò)電子,、我武生物,、萬華化學(xué)、歌爾股份,、跨境通,、安科生物、蘇寧云商,、萬東醫(yī)療,、碧水源占富國文體健康基金總資產(chǎn)的61.75%，跨境通,、信維通信,、華帝股份、索菲亞,、南極電商,、老板電器、立訊精密、兔寶寶,、韻達(dá)股份,、中順潔柔則占到富國新興產(chǎn)業(yè)總資產(chǎn)的87.50%。

可以看出,，兩只基金在二季度的前十大重倉股主要以消費(fèi)電子,、通訊等新興行業(yè)為主，并且多屬于中小板股票,，而從中小板指數(shù)的表現(xiàn)上看,，九月份該指數(shù)上漲達(dá)3.21%，跑贏其他各主要指數(shù),，從而為其業(yè)績上漲提供了支撐,。

其實在九月份上漲靠前的股票型基金中，還有諸如華夏能源革新,、工銀文體產(chǎn)業(yè)股票,、國泰智能汽車等產(chǎn)品表現(xiàn)亮眼，多數(shù)都屬于上述兩大類型,，可見，A股的行情分化依然明顯,。

　　匯豐晉信四股基跌幅搶眼 光大等頻繁換股致落敗

而在A股市場整體恢復(fù)性上漲的背景下,，跌幅靠前的股基幅度都不大。前海開源強(qiáng)勢共識100強(qiáng)股票（001849）以-1.17%的表現(xiàn)奪得九月跌幅第1名,。

該基金成立于2015年12月10日,，從二季報公布的前十大重倉股看，長信科技,、老白干酒,、西部建設(shè)、方大炭素,、格力電器,、海信科龍、西山煤電,、天山股份,、北新建材、美的集團(tuán)僅占到基金總資產(chǎn)的11.93%,，無論從其年內(nèi)各季度的前十大重倉股調(diào)整頻率看,，還是個股的持倉比例，都頗有量化的風(fēng)格,，該基金在二季度業(yè)績降幅驚人,，達(dá)到了-3.44%。以此后的業(yè)績看,，三季度表現(xiàn)并沒有太大改觀,。

據(jù)悉,，該基金以兩融成交活躍度為指標(biāo)，從作為融資融券標(biāo)的的滬深A(yù)股中挑選100只股票構(gòu)建組合,，成立于2015年12月,。經(jīng)歷數(shù)輪漲跌后，目前累計收益僅為1.2%,。

從成立至今,，該基金一直由謝屹獨(dú)自管理，其歷任匯豐銀行(德國)股票研究所及投資銀行部分析師,、高級分析師,、副總裁。現(xiàn)任前海開源基金管理有限公司執(zhí)行投資總監(jiān),，以及前海開源金銀珠寶等九只基金的基金經(jīng)理,，但從任職回報看，其中七只都跑輸同類均值,。

而要問誰是九月股票型基金的跌幅榜明星,，那肯定是匯豐晉信莫屬，因為在跌幅前二十名中,，有四只（各份額分開計算）都屬于該公司旗下,。它們分別是匯豐晉信智造先鋒C、匯豐晉信智造先鋒A,、匯豐滬港深股票C,、匯豐滬港深股票A，跌幅為-0.68%,、-0.60%,、-0.13%、-0.08%,。

以跌幅最大的匯豐晉信智造先鋒C為例,，從2015年9月30日成立至今，其累計凈值已經(jīng)下跌了2.48%,。兩年多以來,，其在大多數(shù)時間段的業(yè)績表現(xiàn)均被評為不佳。

二季報顯示,，航天電子,、新北洋、國星光電,、康得新,、威孚高科、亞邦股份、龍凈環(huán)保,、中船防務(wù),、拓邦股份、錫業(yè)股份是其前十大重倉股,，但所占基金總資產(chǎn)僅為32.89%,，另外，當(dāng)中僅有三只來自于一季度,，調(diào)倉換股也是非常明顯,。

該基金的基金經(jīng)理為吳培文，其曾任寶鋼股份研究員,、東海證券研究員,、平安證券高級研究員，2011年8月加入?yún)R豐晉信基金管理有限公司,，歷任研究員,、高級研究員，但從目前管理的三只基金業(yè)績看,，都大幅跑輸同類均值,。

另兩只上榜的匯豐滬港深股票C、匯豐滬港深股票A則比較遺憾,，因為在港股市場的上漲行情下,，其在九月份之前一直業(yè)績靚麗，僅在九月后期出現(xiàn)了回調(diào)走勢,。

其實，匯豐晉信是在2005年11月,，由匯豐環(huán)球投資管理有限公司(HSBC Global Asset Management (UK) Limited )（以下簡稱“匯豐投資管理”）及山西信托有限責(zé)任公司（以下簡稱“山西信托”）共同創(chuàng)建,，公司總部設(shè)在上海，注冊資本為人民幣2億元,。從股東層面看,，對于港股市場的投研力量，該公司還是有很大優(yōu)勢的,。

光大保德信基金公司則有光大保德信國企改革（001047）,、光大保德信量化股票（360001）兩只股基進(jìn)入九月跌幅前二十之列。

從這兩只基金今年一,、二季度的前十大重倉股看,，換股頻率著實不低，前者在兩個季度里僅有三只股票相同,，后者則無一只股票相同,，這一特征與上述基金基本一致，可見，持股周期較短成為基金業(yè)績不佳的一大原因,。

而光大保德信量化更是在最近三年來的各時間段業(yè)績表現(xiàn)一般,，并且在今年前三季度的股基跌幅榜中排名第13位，這也充分說明了量化策略在當(dāng)下的資本市場中處于劣勢,。

從2016年12月9日到2017年1月15日,，光大保德信量化由三位基金經(jīng)理負(fù)責(zé)管理，分別為田大偉,、趙大年,、翟云飛，37天后三人的業(yè)績回報是-4.27%,。緊接著,，從2017年1月16日至今，該基金又增加了盛松,，形成田大偉,、趙大年、翟云飛,、盛松四人管理一只基金的現(xiàn)狀,，但顯然依然無法改變敗局。

而從其他諸如華泰柏瑞積極優(yōu)選股票,、創(chuàng)金合信資源主題精選股票C等基金的季度持股看,，大規(guī)模頻繁換股的特點(diǎn)也十分明顯。

2017年九月份普通股票型基金漲跌前二十名一覽

序號

名稱

漲幅%

名稱

跌幅%

1

華夏能源革新股票

11.44

前海開源強(qiáng)勢共識100強(qiáng)股票

-1.17

2

工銀文體產(chǎn)業(yè)股票

8.79

諾安高端制造股票

-1.07

3

嘉實新能源新材料股票A

8.17

中銀新動力股票

-0.98

4

嘉實新能源新材料股票C

8.16

光大保德信國企改革

-0.88

5

景順長城中小板創(chuàng)業(yè)板精選股票

8.10

匯豐晉信智造先鋒C

-0.68

6

匯豐晉信低碳先鋒股票

7.25

匯豐晉信智造先鋒A

-0.60

7

嘉實環(huán)保低碳股票

6.88

華安新絲路主題股票

-0.58

8

國泰智能汽車股票

6.79

安信新常態(tài)股票

-0.56

9

嘉實智能汽車股票

6.75

華泰柏瑞積極優(yōu)選股票

-0.44

10

富國文體健康股票

6.71

創(chuàng)金合信資源主題精選股票C

-0.42

11

信達(dá)澳銀新能源產(chǎn)業(yè)股票

6.03

嘉實企業(yè)變革股票

-0.41

12

富國新興產(chǎn)業(yè)股票

6.01

天弘文化新興產(chǎn)業(yè)

-0.33

13

銀河康樂股票

5.98

招商財經(jīng)大數(shù)據(jù)股票

-0.29

14

上投摩根民生需求股票

5.91

創(chuàng)金合信資源主題精選股票A

-0.28

15

萬家品質(zhì)

5.86

光大保德信量化股票

-0.15

16

匯添富外延增長主題股票

5.84

鵬華價值精選股票

-0.14

17

國聯(lián)安科技動力股票

5.79

匯豐滬港深股票C

-0.13

18

博時工業(yè)4.0主題股票

5.68

博時國企改革股票

-0.12

19

鵬華環(huán)保產(chǎn)業(yè)股票

5.57

匯豐滬港深股票A

-0.08

20

建信大安全戰(zhàn)略精選股票

5.55

建信高端醫(yī)療股票

-0.05

來源：同花順