隨著三季報漸次披露,，公募基金的調(diào)倉路徑浮出水面,。截至20日,，共有280家上市公司披露了三季報,，其中有113家上市公司十大股東中出現(xiàn)公募基金身影,。從已披露的情況來看,，公募三季度整體偏好周期性行業(yè),。不過,，中國證券報記者梳理發(fā)現(xiàn),，有色,、鋼鐵、化工,、建材等板塊開始出現(xiàn)主力獲利了結(jié)征兆,，四季度以來頻頻遭到主力資金拋售，而部分業(yè)績出現(xiàn)拐點的成長股重新獲得青睞,。

分析人士認為,，與前三季度不同，四季度基于行業(yè)輪動或主題輪動的交易性操作機會相對有限，尋找未來業(yè)績增長較為確定的品種才是年關(guān)前投資的關(guān)鍵所在,。

　　加倉龍頭股 布局績差股

據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計,，截至20日，共有280家上市公司披露三季報,，其中有113家上市公司中出現(xiàn)公募基金身影,，共有16家上市公司獲公募基金凈增持。

從個股來看,，三季度公募基金占流通股比例超過10%的上市公司分別為華帝股份,、藍焰控股、三棵樹,、東方時尚,、開潤股份、顧地科技,，占流通股比例分別為16.45%,、15.48%、14.37%,、11.76%,、11.21%和10.63%，分屬家電,、石油化工,、教育等板塊。不過,，上述公司在三季度均遭到不同比例減持,。

從行業(yè)來看，公募基金在三季度偏好醫(yī)藥生物,、建材,、化工、機械設(shè)備等行業(yè),，并對相關(guān)龍頭選擇加倉,。如屬于建材行業(yè)的寧夏建材，三季度獲得華泰柏瑞3只基金加倉,，合計持股達783萬股,，占公司流通股比例1.94%。而寧夏建材股價表現(xiàn)也十分亮眼,。

獲公募基金增持最多的是柳鋼股份,，在其前十大流通股東席位上，新進5只公募基金,，分列第4位至第8位，它們是南方產(chǎn)業(yè)活力(693.12萬股)、華安科技動力(500萬股),、南方盛元紅利(499.99萬股),、融通行業(yè)景氣(437.39萬股)、中銀持續(xù)增長(437.00萬股),。此外,，民生信托旗下至信234號集合資金信托計劃新進423.5萬股成為第九大流通股東。

從相關(guān)個股的走勢來看,，基金從其中近半的個股中獲得了不錯的收益,。據(jù)統(tǒng)計，113只基金持有的個股中,，共有56只個股三季度以來(7月1日-10月20日)跑贏了同期滬指,，累計5.83%的漲幅。其中,，凌鋼股份,、柳鋼股份、江特電機,、祁連山和海峽股份5只股票三季度以來的漲幅均超過50%,，分別達到90.30%、79.22%,、70.30%,、54.79%、50.92%,。

不過,，公募基金在三季度并非獨愛業(yè)績大增股。從16家獲公募凈增持的公司中,，僅柳鋼股份,、龍洲股份、寧夏建材,、祁連山三季度凈利潤變動幅度較上年同期增幅超過100%,，增幅分別為915.49%、264.96%,、224.53%和184.52%,；而多倫科技、理工光科,、鎮(zhèn)海股份三家上市公司凈利潤較上年同期下降,，降幅分別為65.63%、27.70%和28.91%,。再看上述16家上市公司的2017年中報業(yè)績數(shù)據(jù),，既有凈利潤較去年同期大增1065.79%的祁連山,，也有較去年同期下降84.91%的理工光科。