2017年10月，融智·中國對沖基金經理A股信心指數為117.48,，環(huán)比微跌0.15%,，與上月數值相差無幾，可見市場情緒并未發(fā)生太大變化,。盡管9月份股票市場震蕩收官,，但私募基金經理對于10月份行情依舊樂觀，且維持較高倉位水平,。

平均倉位七成左右

最新倉位調查顯示,，當前私募機構的平均倉位水平在七成左右。值得注意的是,，半倉以上(倉位在50%以上)私募機構在所有接受調查的私募中的占比接近90%,，達到了今年以來的最高水平。換言之,，在過去一個月的時間內,，私募的整體倉位仍在繼續(xù)增加。

具體來看,，倉位在八成以上的私募機構甚至已經高達55.96%,，而其中滿倉的私募機構占據了這一數據的近一半；倉位在五成到八成的私募機構占比32.11%,；而倉位在五成以下的私募機構占比總和不足12%,，并且沒有私募機構空倉。整體而言,，私募機構在近幾個月的倉位水平呈現明顯增長態(tài)勢,，且高倉位已然成為私募機構的主流。

10月將開啟今年最后一個季度行情,。雖然10月份交易日較正常月份減少,，但其重要性不言而喻。國內方面：據國家統(tǒng)計局網站消息,，2017年9月份,，中國制造業(yè)采購經理指數(PMI)為52.4%，比上月上升0.7個百分點,。制造業(yè)PMI已連續(xù)14個月高于50,，連續(xù)12個月保持在51上方，9月制造業(yè)PMI超預期回升,，制造業(yè)繼續(xù)保持穩(wěn)中向好,；上市公司三季報將于10月份相繼披露，業(yè)績改善及成長加快的優(yōu)質公司值得進一步關注,。

國際方面：一方面,，美聯儲9月議息會議結果及9月份美國經濟數據提高了12月份加息概率,。從美聯儲政策來看，9月美聯儲會議宣布維持利率不變,，并確定于10月開啟漸進被動式縮表,，這意味著美聯儲將極有可能在12月份完成今年的第三次加息目標。

從美國最新經濟數據來看,，盡管美國9月份非農數據受颶風影響有所減少(由正轉負),，但失業(yè)率創(chuàng)新低、勞動參與率創(chuàng)新高,，表明美國的勞動力市場繼續(xù)改善,，提振美聯儲加息的底氣,。另一方面,，人民幣匯率問題也將成為未來關注的焦點。過去的一個月美元兌人民幣匯率觸底反彈,，幅度已經接近4%,。美元強勢將導致人民幣再次進入貶值區(qū)間,，對國內市場流動性提出新的挑戰(zhàn)。

基金經理看多后市

2017年10月A股市場趨勢預期信心指標值為126.13,，較上月跌0.74%,，變動幅度不大。調查結果顯示,，45.05%的基金經理選擇中性態(tài)度,，較上月微弱上升；有50.45%的基金經理對10月A股市場持樂觀或極度樂觀態(tài)度,，其中8.11%選擇極度樂觀,，這一比例為近六個月來的新高；受訪基金經理持有悲觀/極度悲觀態(tài)度的比例為4.5%,，連續(xù)四個月保持相對較低水平,。從A股市場趨勢預期信心指標來看，私募基金經理對10月份A股市場的看法與9月份保持一致,，以中性偏多為主,。