中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)編者按：合力模具于2017年10月17日在證監(jiān)會網(wǎng)站發(fā)布2017版招股書。數(shù)據(jù)顯示,，合力模具2013年至2017年1-6月實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入分別為24,703.62萬元,、32,960.32萬元、38,455.62萬元,、45,634.33萬元,、24,163.71萬元；扣非后凈利潤分別為3,545.41萬元,、5,473.44萬元,、6,814.14萬元,、6,926.39萬元、3,355.09萬元,。

　　合力模具2013年至2017年1-6月應(yīng)收賬款余額分別為6,974.32萬元,、12,839.15萬元、11,174.39萬元,、17,289.54萬元,、17,741.16萬元。數(shù)據(jù)可見,，合力模具2016年應(yīng)收賬款余額為17,289.54萬元,，2013年應(yīng)收賬款余額為6,974.32萬元，三年時(shí)間應(yīng)收賬款增148%,。

　　合力模具2013年至2017年1-6月存貨余額分別為15,822.87萬元,、18,390.40萬元、19,438.53萬元,、21,444.60萬元,、22,628.31萬元。數(shù)據(jù)可見,，公司存貨高企,。

　　招股書顯示，合力模具此次計(jì)劃募集資金55,680.00萬元,，分別用于年產(chǎn)100套大型精密壓鑄模具及150萬件鋁合金部品技改擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目及補(bǔ)充流動資金,；其中，20,000.00萬元用于補(bǔ)充流動資金,。

　　合力模具2013年至2017年1-6月負(fù)債合計(jì)分別為23,097.74萬元,、28,929.88萬元、30,825.57萬元,、34,344.35萬元,、33,771.35萬元；且公司所擁有的工業(yè)用地均已抵押,。

　　據(jù)招股書顯示,，合力模具象國用（2008）第02394號工業(yè)用地、象國用（2012）第03165號工業(yè)用地,、象國用（2014）第02554號工業(yè)用地,、浙（2017）象山縣不動產(chǎn)權(quán)第0004253號工業(yè)用地均已抵押；象國用（2014）第07040號城鎮(zhèn)住宅用地未抵押,。

　　資料顯示,，合力模具主要從事汽車用鑄造模具、熱沖壓模具和鋁合金部品的研發(fā)、設(shè)計(jì),、制造和銷售,。

　　中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者試圖聯(lián)系合力模具，截至發(fā)稿暫未收到回復(fù),。

　　應(yīng)收賬款三年增148%

　　據(jù)招股書數(shù)據(jù)顯示,，合力模具2013年至2017年1-6月應(yīng)收賬款余額分別為6,974.32萬元、12,839.15萬元,、11,174.39萬元,、17,289.54萬元、17,741.16萬元,；應(yīng)收賬款余額增長率分別為0,、84.09%、-12.97%,、54.72%,、2.61%。

　　數(shù)據(jù)可見,，合力模具2016年應(yīng)收賬款余額為17,289.54萬元,，2013年應(yīng)收賬款余額為6,974.32萬元，三年時(shí)間應(yīng)收賬款增148%,。

　　合力模具表示,，公司應(yīng)收賬款余額較大，2017年6月末應(yīng)收賬款余額17,741.16萬元,，占總資產(chǎn)的比例為23.17%,。公司主要客戶均為知名整車企業(yè)或其配套零部件廠商，資金實(shí)力雄厚,，貨款償付信譽(yù)良好,，發(fā)生壞賬的風(fēng)險(xiǎn)較小。但是,，應(yīng)收賬款余額過大,，仍會造成公司現(xiàn)金流量不足和短期償債壓力，若未來汽車行業(yè)景氣度下降或公司主要客戶生產(chǎn)經(jīng)營發(fā)生不利變化,，應(yīng)收賬款不能按期回收或無法回收,，將對公司的經(jīng)營成果產(chǎn)生不利影響，導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),。

　　存貨余額較大,、周轉(zhuǎn)率較低

　　數(shù)據(jù)顯示，合力模具2013年至2017年1-6月存貨余額分別為15,822.87萬元,、18,390.40萬元,、19,438.53萬元,、21,444.60萬元,、22,628.31萬元,。

　　合力模具表示，受公司模具單項(xiàng)金額較大且從發(fā)貨至客戶終驗(yàn)收的時(shí)間較長的影響,，公司各期期末的存貨余額較大,、周轉(zhuǎn)率較低。2017年6月末公司存貨余額為22,628.31萬元,，占總資產(chǎn)的比例為29.55%,，報(bào)告期內(nèi)存貨周轉(zhuǎn)率分別為1.17、1.24,、1.42和0.72.

　　公司存貨周轉(zhuǎn)率較低,，對營運(yùn)資金需求較高，如果公司不能及時(shí)補(bǔ)充因業(yè)務(wù)規(guī)模不斷擴(kuò)大而引致的資金需求,，較大的存貨規(guī)模和較低的存貨周轉(zhuǎn)率仍將會影響公司整體的資金營運(yùn)效率,，給公司生產(chǎn)經(jīng)營和業(yè)務(wù)發(fā)展帶來不利影響。

　　負(fù)債3億 工業(yè)用地均已抵押

　　招股書顯示,，合力模具2013年至2017年1-6月負(fù)債合計(jì)分別為23,097.74萬元,、28,929.88萬元、30,825.57萬元,、34,344.35萬元,、33,771.35萬元。

　　招股書顯示,，合力模具擁有的工業(yè)用地均已抵押,。

　　據(jù)招股書顯示，合力模具象國用（2008）第02394號工業(yè)用地,、象國用（2012）第03165號工業(yè)用地,、象國用（2014）第02554號工業(yè)用地、浙（2017）象山縣不動產(chǎn)權(quán)第0004253號工業(yè)用地均已抵押,；象國用（2014）第07040號城鎮(zhèn)住宅用地未抵押,。

　　證監(jiān)會2017年10月17日發(fā)布的合力模具首次公開發(fā)行股票申請文件反饋意見函顯示，招股說明書披露,，公司大部分房產(chǎn)和土地使用權(quán)用作抵押,，發(fā)行人于其擁有的象國用（2012）第03165號土地使用權(quán)上建設(shè)的濱海工業(yè)園區(qū)2號廠房和3號廠房已竣工，產(chǎn)權(quán)證書尚在辦理之中,。（1）請發(fā)行人說明上述房產(chǎn),、土地使用權(quán)抵押的基本情況，包括被擔(dān)保債權(quán)情況,、擔(dān)保合同規(guī)定的抵押權(quán)實(shí)現(xiàn)的情形,，抵押權(quán)人是否可能行使抵押權(quán)及對發(fā)行人生產(chǎn)經(jīng)營的影響；（2）發(fā)行人的濱海工業(yè)園區(qū)2號廠房和3號廠房產(chǎn)權(quán)證書的具體辦理進(jìn)度，是否存在不能辦理的實(shí)質(zhì)障礙,；（3）請保薦機(jī)構(gòu)和發(fā)行人律師對發(fā)行人資產(chǎn)的完整性進(jìn)行核查,，并就是否構(gòu)成本次發(fā)行上市的障礙發(fā)表核查意見。

　　募投2億補(bǔ)血

　　招股書顯示,，合力模具此次擬公開發(fā)行不超過2,800萬股A股,，占發(fā)行后總股本的25%，計(jì)劃募集資金55,680.00萬元,，扣除發(fā)行費(fèi)用后將按照輕重緩急的順序全部投入以下項(xiàng)目：

　　1.年產(chǎn)100套大型精密壓鑄模具及150萬件鋁合金部品技改擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目,，項(xiàng)目投資總額35,680.00萬元，擬使用募集資金額35,680.00萬元,；2.補(bǔ)充流動資金,，項(xiàng)目投資總額20,000.00萬元，擬使用募集資金額20,000.00萬元,。

　　百萬元購買機(jī)床專利侵權(quán)

　　據(jù)裁判文書網(wǎng)顯示,，合力模具曾因知識產(chǎn)權(quán)糾紛被環(huán)球工業(yè)機(jī)械（東莞）有限公司起訴。

　　裁判文書網(wǎng)2014年6月8日發(fā)布環(huán)球工業(yè)機(jī)械（東莞）有限公司與太倉新陽光數(shù)控機(jī)床制造有限公司,、寧波合力模具科技股份有限公司知識產(chǎn)權(quán)糾紛一審民事判決書,。

　　一審民事判決書顯示，環(huán)球工業(yè)機(jī)械（東莞）有限公司（以下簡稱環(huán)球機(jī)械公司）為與被告太倉新陽光數(shù)控機(jī)床制造有限公司（以下簡稱新陽光公司）,、被告寧波合力模具科技股份有限公司（以下簡稱合力模具公司）侵害實(shí)用新型專利權(quán)糾紛一案,，于2013年10月18日向浙江省寧波市中級人民法院起訴。

　　浙江省寧波市中級人民法院于同日受理后,，依法組成合議庭,，于2013年12月6日進(jìn)行了證據(jù)交換，并于2013年12月6日,、2014年5月9日兩次公開開庭進(jìn)行了審理,，在審理過程中，原,、被告各方經(jīng)庭外和解,，未達(dá)成和解協(xié)議。

　　裁判文書網(wǎng)2014年12月12日發(fā)布環(huán)球工業(yè)機(jī)械（東莞）有限公司與太倉新陽光數(shù)控機(jī)床制造有限公司,、寧波合力模具科技股份有限公司侵害實(shí)用新型專利權(quán)糾紛二審民事判決書,。

　　二審民事判決書顯示，新陽光公司因侵害實(shí)用新型專利權(quán)糾紛一案,，不服浙江省寧波市中級人民法院（2013）浙甬知初字第338號民事判決,，向浙江省高級人民法院提起上訴。

　　浙江省高級人民法院于2014年6月26日立案受理后,，依法組成合議庭,，并于同年7月16日公開開庭進(jìn)行了審理,。

　　原審判決認(rèn)定：環(huán)球機(jī)械公司于2009年4月30日向國家知識產(chǎn)權(quán)局申請了名稱為“一種五軸四聯(lián)動深孔鉆床”的實(shí)用新型專利，并于2010年2月10日獲得公告授權(quán),，專利號為zl20092005××××.2,，該專利至今合法有效。

　　原審法院審理后認(rèn)為：本案的爭議焦點(diǎn)在于被訴侵權(quán)產(chǎn)品是否落入涉案專利權(quán)的保護(hù)范圍以及新陽光公司和合力模具公司的民事責(zé)任承擔(dān)問題,。

　　前十名客戶銷售占比超80%

　　據(jù)中國網(wǎng)報(bào)道，合力模具汽車模具產(chǎn)品和鋁合金部品主要供給墨西哥NEMAK,、皮爾博格,、南京依維柯、綿陽新晨動力,、寶鋼股份,、上汽集團(tuán)、菲亞特紅巖,、豐田工業(yè)等國內(nèi)外知名汽車零部件廠商或整車廠商,。

　　2014-2016年，合力模具向前十名客戶銷售額占當(dāng)期主營業(yè)務(wù)收入的比例均在80%以上,，客戶集中度較高,。

　　合力模具表示，如果上述主要客戶出現(xiàn)經(jīng)營困難或者更換供應(yīng)商將導(dǎo)致對公司的訂單需求下降,，則可能對公司的經(jīng)營狀況和盈利能力帶來不利影響,。

　　公開資料顯示，合力模具主要從事汽車用鑄造模具,、熱沖壓模具和鋁合金部品的研發(fā),、設(shè)計(jì)、制造和銷售,，主要產(chǎn)品為汽車用發(fā)動機(jī)缸體模具,、發(fā)動機(jī)缸蓋模具、發(fā)動機(jī)缸蓋罩模具,、變速箱殼體模具等大型精密鑄造模具,，汽車用A柱、B柱,、防撞梁,、保險(xiǎn)杠等熱沖壓模具以及汽車發(fā)動機(jī)缸蓋、汽車發(fā)動機(jī)支架,、汽車飛輪殼體,、汽車動力轉(zhuǎn)向器殼體以及軌道交通齒輪箱殼體等鋁合金部品。