由于電影票房的不可預(yù)期性,，光線傳媒前三季度電影毛利率下滑與電影票房收益波動不無關(guān)系,。2017年前三季度,，公司參與投資,、發(fā)行并計(jì)入本報(bào)告期票房的影片共12部，包括《大鬧天竺》《嫌疑人X的獻(xiàn)身》《春嬌救志明》《大護(hù)法》《三生三世十里桃花》《縫紉機(jī)樂隊(duì)》等10部影片,，以及2016年上映并有部分票房結(jié)轉(zhuǎn)至本報(bào)告期的兩部影片《少年》《你的名字,?！?/p>

記者注意到，上述影片并沒有絕對出色的票房成績,，這相比公司2016年參投并發(fā)行的《美人魚》（33.9億元票房）,、《從你的全世界路過》（8.14億元票房），2015年的《尋龍?jiān)E》（16.8億元票房）,、《港囧》（16.1億元票房）仍有一定的差距。

就拿國慶檔上映的喜劇片《縫紉機(jī)樂隊(duì)》來說,，在與同樣是喜劇片的《羞羞的鐵拳》正面PK中完敗,。光線傳媒董事長王長田表示，這部影片不達(dá)預(yù)期,，“大鵬之前的作品《煎餅俠》票房太好了,，提前消費(fèi)了他的人氣，導(dǎo)致這一次票房不如意,?！迸c此同時，電影的成本仍在增加,，2017年前三季度電影成本為6.88億元,，相比去年同期增長了82.5%。

不過,，王長田也表示,，“短期的一部電影成敗、票房多少,，都是暫時的波動,。投資者考察一家企業(yè)，應(yīng)該著眼長期走勢,?！?/p>

華泰證券分析認(rèn)為，公司第三季度毛利下滑主要受電影和電視劇業(yè)務(wù)性質(zhì)影響,，也在市場預(yù)期范圍內(nèi),，并不意味公司基本面發(fā)生不利改變。公司項(xiàng)目儲備豐厚,，產(chǎn)量有望放量,，看好明年主業(yè)業(yè)績，同時新貓眼已經(jīng)正式成立,，將是推動公司進(jìn)入新階段的重要驅(qū)動力,。

（實(shí)習(xí)生張玉路對本文亦有貢獻(xiàn)）