每經(jīng)記者 王心田 李蕾 每經(jīng)編輯 肖鴻月

“增資”——自2016年底監(jiān)管機(jī)構(gòu)發(fā)布《基金管理公司子公司管理規(guī)定》《基金管理公司特定客戶資產(chǎn)管理子公司風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)管理暫行規(guī)定》（以下簡(jiǎn)稱新規(guī)）以來(lái),，就成為懸在基金子公司頭上的一把達(dá)摩克利斯之劍,。隨著新規(guī)18個(gè)月過渡期的臨近,，這把“利劍”則更顯鋒利,。

其實(shí)去年新規(guī)征求意見稿下發(fā)后,，陸續(xù)已有子公司開始增資,；今年以來(lái)的基金子公司增資,，更是表現(xiàn)出力度大,、公司多的特點(diǎn),。《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn),，今年以來(lái),，又有17家子公司實(shí)現(xiàn)增資,、規(guī)模達(dá)50.6億元；目前,，79家子公司有41家已達(dá)到凈資本不得低于1億元的要求,。其中,，兩家銀行系子公司更分別增資10億元,，成為目前增資力度之最,。

不僅增資壓力大，基金子公司傳統(tǒng)的通道業(yè)務(wù)也難以繼續(xù),，尋找新業(yè)務(wù)突破口是整個(gè)行業(yè)的當(dāng)務(wù)之急,。雖然壓力當(dāng)前，不過多位接受采訪的基金子公司負(fù)責(zé)人表示,，從更長(zhǎng)遠(yuǎn)的視角來(lái)看,，“對(duì)行業(yè)來(lái)說是好事”。

“因?yàn)橐?guī)模雖然下來(lái)了,，但整體業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)其實(shí)也下來(lái)了,。這一輪順利增資的公司，資本實(shí)力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力都大幅提高,，整個(gè)行業(yè)也變得更健康了?！币晃粶献庸究偨?jīng)理如此表示,。

●監(jiān)管加碼：基金子公司緊急增資

基金子公司曾經(jīng)被貼過很多標(biāo)簽,，“萬(wàn)能牌照”,、“通道之王”，似乎無(wú)所不能,。正是憑借這些優(yōu)勢(shì)，基金子公司成功從信托等機(jī)構(gòu)手上“搶”來(lái)了大量以通道業(yè)務(wù)為代表的非標(biāo)業(yè)務(wù),，這個(gè)行業(yè)也在過去幾年迎來(lái)了發(fā)展的黃金時(shí)代,，規(guī)模一度大漲至11萬(wàn)億元,。

這樣的突飛猛進(jìn)，到了去年底卻戛然而止,。2016年11月29日，被稱為“史上最嚴(yán)新規(guī)”的《基金管理公司子公司管理規(guī)定》《基金管理公司特定客戶資產(chǎn)管理子公司風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)管理暫行規(guī)定》正式落地,，基金子公司業(yè)務(wù)收緊,，管理資產(chǎn)規(guī)模也迅速下降。

面對(duì)監(jiān)管新規(guī),，基金子公司必須要過的關(guān)就是,，關(guān)于凈資本的約束,。根據(jù)新規(guī)要求,，基金子公司凈資本不得低于1億元,、不得低于凈資產(chǎn)的40％、不得低于負(fù)債的20％,，調(diào)整后的凈資本不得低于各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)資本之和的100％,。

自此，基金子公司們掀開了一場(chǎng)緊鑼密鼓的增資“大戰(zhàn)”,。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到,，一些尚未實(shí)現(xiàn)增資的基金子公司其實(shí)已經(jīng)在籌劃中，以期達(dá)到新規(guī)要求,。例如鑫沅資產(chǎn)就表示，已經(jīng)測(cè)算,、撰寫了幾個(gè)版本的增資方案，并提交股東和管理層參考,?！半m然（增資）具體數(shù)據(jù)和時(shí)間尚未最后成型,，但可以說今年內(nèi)肯定增資到位,，近期應(yīng)該能看到準(zhǔn)確的增資計(jì)劃,。保守估計(jì),，增資規(guī)模將處于市場(chǎng)的中間規(guī)模?！?/p>