堅(jiān)守優(yōu)質(zhì)龍頭公司 大幅提升股票倉位

⊙記者 吳曉婧 ○編輯 于勇

根據(jù)華夏、鵬華、華安,、景順長城等多家基金公司率先披露的三季報(bào),，多只績優(yōu)基金的最新投資動(dòng)向得以揭曉。

在剛剛過去的三季度,，A股市場的結(jié)構(gòu)性牛市特征越發(fā)凸顯,，大金融、大消費(fèi),、周期股以及以新能源汽車為代表的新興行業(yè)輪番表現(xiàn),，部分績優(yōu)基金大幅提升股票倉位，超過90%的高倉位屢見不鮮,。此外,，從績優(yōu)基金的持倉來看，依舊堅(jiān)守了一個(gè)核心策略：重倉持有龍頭公司,。

績優(yōu)基金倉位大幅提升

據(jù)記者統(tǒng)計(jì),，截至10月23日,，今年以來凈值漲幅接近42%的景順長城新興成長的股票倉位從二季度末的86.67%大幅提升至三季度末的92.11%。今年以來凈值漲幅超過36.68%的景順長城核心競爭力的股票倉位由90.45%提升至92.26%,。

此外,，同期凈值漲幅超過38%的鵬華消費(fèi)優(yōu)選股票倉位從二季度末的88.36%提升至三季度末的94.15%，凈值漲幅接近37%的鵬華養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)股票倉位從88.08%提升至93.41%,。

而同期凈值漲幅超過30%的海富通股票基金的倉位則基本接近于滿倉,，達(dá)到了94.46%，凈值漲幅同樣超過30%的諾安低碳經(jīng)濟(jì)股票倉位則由83.94%提升至了90.23%,。

對(duì)于后市而言,，基金經(jīng)理的預(yù)期依舊較為樂觀。在景順長城核心競爭力的基金經(jīng)理看來,，財(cái)政整頓以及加強(qiáng)金融監(jiān)管將成為常態(tài),，宏觀經(jīng)濟(jì)韌性十足，A股上市公司整體業(yè)績改善態(tài)勢仍然較為明顯,。在如此基本面的支持下,，相信A股的市場表現(xiàn)仍然較為穩(wěn)健，預(yù)計(jì)績優(yōu)藍(lán)籌股,、優(yōu)質(zhì)成長股表現(xiàn)將相對(duì)更好,。景順長城新興成長基金經(jīng)理則明確表示，推動(dòng)此前市場結(jié)構(gòu)性牛市的基礎(chǔ)沒有發(fā)生變化,。在其看來,，中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展?jié)摿θ匀痪薮蟆?/p>

堅(jiān)守行業(yè)龍頭公司

從績優(yōu)基金的三季度持倉來看，依舊堅(jiān)守了一個(gè)核心策略,，那就是對(duì)龍頭公司的重倉持有,。在基金經(jīng)理看來，以盈利推動(dòng)的市場行情是比較堅(jiān)實(shí)的,，而愈來愈多的產(chǎn)業(yè)盈利增長源于其內(nèi)在競爭力的增強(qiáng),，更為難能可貴。

例如,，從景順長城新興成長的持倉來看,，依舊重倉持有了諸如貴州茅臺(tái)、五糧液,、格力電器,、美的集團(tuán)等個(gè)股。華安策略優(yōu)選則進(jìn)一步加倉了中國平安,、招商銀行,、萬華化學(xué)等個(gè)股。在新能源汽車上游資源品大幅上漲之后,，海富通股票基金在三季度進(jìn)一步進(jìn)行了加倉,，如天齊鋰業(yè),、贛鋒鋰業(yè)、洛陽鉬業(yè)以及雅化集團(tuán)的持倉較二季度進(jìn)一步提升,。

華安策略優(yōu)選的基金經(jīng)理認(rèn)為,，市場將繼續(xù)呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性行情，即優(yōu)勢企業(yè)盈利繼續(xù)改善,、市場份額提升,，這些公司的股票如果估值合理，則股價(jià)仍然具有穩(wěn)定上揚(yáng)的中期趨勢,。與此同時(shí),，沒有核心競爭力、不適應(yīng)轉(zhuǎn)型的傳統(tǒng)行業(yè)公司,，以及新興行業(yè)中競爭力不足,、股票估值泡沫仍很明顯的公司，將隨著時(shí)間的流逝而被證偽,，股價(jià)仍將震蕩下行,。

對(duì)于四季度乃至明年的投資布局，越來越多的基金經(jīng)理開始重視對(duì)于真正成長股的挖掘,。在他們看來,，如果以更長遠(yuǎn)的視角來審視投資,，那些已經(jīng)取得了技術(shù)和市場優(yōu)勢,、建立了競爭壁壘、發(fā)展了具備強(qiáng)大執(zhí)行力的管理層隊(duì)伍,、并能不斷復(fù)制和升華自己競爭優(yōu)勢的公司,，將依靠持續(xù)的研發(fā)和創(chuàng)新，實(shí)現(xiàn)業(yè)績的成長,。

海富通股票的基金經(jīng)理表示,，考慮到很多細(xì)分行業(yè)和個(gè)股今年以來已獲利頗豐，未來將把更多的目光投向今年以來漲幅不大,、估值不高,、未來增長確定的品種，例如泛消費(fèi)領(lǐng)域的進(jìn)一步挖掘,、大金融的部分低估值品種等,。交銀施羅德新生活力的基金經(jīng)理表示，提前布局了較多高盈利增長的新興成長行業(yè),，包括以新能源汽車,、新型通信網(wǎng)絡(luò)、高端制造設(shè)備,、泛半導(dǎo)體,、新藥研發(fā)等為代表的科技創(chuàng)新領(lǐng)域,，以圖書閱讀、便利超市,、中端酒店等為代表的消費(fèi)升級(jí)領(lǐng)域,。