有望催化保險(xiǎn)板塊估值進(jìn)一步上升

在保險(xiǎn)業(yè)回歸保障本質(zhì)的大環(huán)境下，上市保險(xiǎn)公司的優(yōu)勢正逐步顯現(xiàn),。

日前,，中國平安、中國人壽,、中國太保和新華保險(xiǎn)四家A股上市險(xiǎn)企的前三季度保費(fèi)數(shù)據(jù)出爐,，整體呈現(xiàn)持續(xù)穩(wěn)健增長的態(tài)勢。此外,，中國人壽發(fā)布的前三季度業(yè)績預(yù)增公告,，預(yù)計(jì)歸屬于母公司的凈利潤同比增長95%。

分析認(rèn)為，上市險(xiǎn)企業(yè)務(wù)價(jià)值穩(wěn)步提升,，“壽險(xiǎn)一哥”中國人壽的三季報(bào)業(yè)績增速大幅提升更是超出市場預(yù)期,，這有利于進(jìn)一步提振保險(xiǎn)板塊業(yè)績預(yù)期和投資情緒。

國壽堅(jiān)守“壽險(xiǎn)一哥”交椅

1月至9月,，除處于轉(zhuǎn)型期的新華保險(xiǎn)原保費(fèi)同比減少3.83%外,，上市險(xiǎn)企均實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入增長。數(shù)據(jù)顯示,，1月至9月,，A股四家上市險(xiǎn)企累計(jì)實(shí)現(xiàn)原保費(fèi)收入12424.01億元,，同比增長22.01%,。其中，中國人壽繼續(xù)堅(jiān)守“壽險(xiǎn)一哥”的頭把交椅,，實(shí)現(xiàn)原保費(fèi)收入4500億元,，同比增加19.58%；平安人壽其次,，實(shí)現(xiàn)原保費(fèi)收入2979億元,，同比增長36.35%；太保壽險(xiǎn)1533億元,，同比增加30.69%,；新華保險(xiǎn)898.4億元，同比減少3.83%,。

從單月數(shù)據(jù)來看,，9月上市險(xiǎn)企保費(fèi)收入也保持整體增長趨勢，四家險(xiǎn)企單月原保費(fèi)收入較去年同期提升約三成,。不過,，“134號文”影響下，由于相關(guān)產(chǎn)品退出進(jìn)程和替代產(chǎn)品市場表現(xiàn)不同,，各家單月保費(fèi)增速差異較大,。其中，新華保險(xiǎn)144.23億元,，環(huán)比增長104.87%,，表現(xiàn)突出。中國人壽原保費(fèi)收入473億元,，環(huán)比增幅40.77%,；平安人壽256億元，環(huán)比增加9.41%,；太保壽險(xiǎn)133.61億元,，環(huán)比下降16.88%。

可以看出，9月單月,，中國人壽保費(fèi)收入同樣“給力”,。事實(shí)上，近期來看“壽險(xiǎn)一哥”之位是否將會易主持續(xù)引發(fā)市場討論,。截至目前,，中國人壽原保費(fèi)暫超平安人壽，但平安人壽來勢洶涌,，在前三季度保費(fèi)增速上趕超國壽,。

而在高速增長的上市險(xiǎn)企隊(duì)列中，新華人壽的保費(fèi)表現(xiàn)稍遜,。數(shù)據(jù)顯示,，今年前三季度，新華人壽原保費(fèi)增長-3.83%,。

轉(zhuǎn)型策略的推進(jìn)是新華人壽業(yè)績縮水的重要原因,。群益證券（香港）分析師廖晨凱指出，從近幾個(gè)月來的累計(jì)保費(fèi)資料來看,，新華保險(xiǎn)的保費(fèi)增速整體上呈現(xiàn)不斷收窄的趨勢,，2017年為新華保險(xiǎn)的保費(fèi)結(jié)構(gòu)調(diào)整轉(zhuǎn)型期，公司收縮銀保渠道及躉交業(yè)務(wù),， 加大個(gè)險(xiǎn)渠道建設(shè)及期交業(yè)務(wù)等保險(xiǎn)渠道,。