雖然發(fā)力投行業(yè)務(wù)進(jìn)行業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整，但頻受處罰,、內(nèi)控不足等問(wèn)題還是令外界擔(dān)憂

文 | 《投資時(shí)報(bào)》記者 劉佳昕

當(dāng)中小券商紛紛沖刺上市之際,，近年來(lái)風(fēng)波不斷的華林證券自然也按捺不住那顆沖動(dòng)的心。不過(guò),，業(yè)績(jī)持續(xù)波動(dòng),、股權(quán)轉(zhuǎn)讓頻繁，監(jiān)管部門重點(diǎn)關(guān)照,，一連串負(fù)面標(biāo)簽注定其IPO之旅不會(huì)“一路暢通”,。

9月18日，華林證券正式披露招股說(shuō)明書(shū),，稱此次擬發(fā)行2.7億股,，占發(fā)行后總股本的10%，募集資金在扣除發(fā)行費(fèi)用后,，將全部用于補(bǔ)充公司資本金,，以滿足業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)大對(duì)資本金的需求,。

招股說(shuō)明書(shū)顯示，華林證券未來(lái)將在五方面作出重點(diǎn)投入：優(yōu)化營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)布局,、設(shè)立區(qū)域財(cái)富中心,；擴(kuò)大融資融券等資本中介業(yè)務(wù)規(guī)模；擴(kuò)大投資銀行業(yè)務(wù)規(guī)模,，增強(qiáng)承銷實(shí)力,；適度增加對(duì)固定收益自營(yíng)業(yè)務(wù)、“新三板”做市業(yè)務(wù),、直接投資業(yè)務(wù)的投入,；增加對(duì)信息技術(shù)建設(shè)的投入。

投行業(yè)務(wù)比重提升

在業(yè)界,，華林證券的曝光率與其自身業(yè)績(jī)并不匹配,。事實(shí)上，該公司的業(yè)績(jī)并不穩(wěn)定,。

2014年,、2015年、2016年及2017年一季度,，該公司營(yíng)業(yè)收入分別為7.06億元,、16.69億元、13.1億元,、2.48億元,，歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)分別為1.88億元、8.16億元,、5.89億元,、0.95億元。

對(duì)于外界關(guān)注的業(yè)績(jī)起伏問(wèn)題,，華林證券表示,，公司各項(xiàng)業(yè)務(wù)收入波動(dòng)與證券市場(chǎng)周期性變化及自身收入結(jié)構(gòu)有著較為密切的關(guān)系。而未來(lái)盈利水平也存在隨中國(guó)證券市場(chǎng)周期變化而大幅波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn),，波動(dòng)幅度甚至可能超過(guò)50%,。

從業(yè)務(wù)收入結(jié)構(gòu)來(lái)看，該公司投行業(yè)務(wù)已逐漸替代經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù),，成為第一大業(yè)務(wù),。

數(shù)據(jù)顯示，2014年,、2015年,、2016年及2017年一季度，華林證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入分別為3.72億元、9.2億元,、3.7億元,、0.77億元，占公司營(yíng)業(yè)收入比例分別為52.62%,、55.13%、28.22%,、31.29%,，占比明顯呈下降趨勢(shì)。

與此同時(shí),，投行業(yè)務(wù)比重則越來(lái)越大,，2016年和2017年第一季度其投行業(yè)務(wù)比重已經(jīng)超越經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)。2014年至2017年一季度,，華林證券投行業(yè)務(wù)收入占比分別為30.72%,、27.97%、29.38%,、35.62%,。