隨著近年來(lái)智能投顧,、基金組合等盤活基金中存量資金的產(chǎn)品創(chuàng)新發(fā)展，一些基金的交易費(fèi)用正在逐漸超過(guò)管理費(fèi)，成為基金盈利的新模式,。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,，以“盤活存量資金”取代“吸收增量資金”的模式,，有利于打破長(zhǎng)期以來(lái)基金業(yè)追求規(guī)模擴(kuò)張,、獲取高額管理費(fèi)的盈利模式，有望成為基金業(yè)盈利的新方向,。

基金交易費(fèi)超管理費(fèi)

成盈利重要來(lái)源

近年來(lái),，以基金組合為代表的智能投顧、基金中基金(FOF)等大類資產(chǎn)配置形式都在為存量基金帶來(lái)更多的交易費(fèi)收入,。

北京一家大型公募權(quán)益類基金經(jīng)理近日告訴記者,，他管理的參與了基金策略組合的兩只基金中，滬深300指數(shù)基金、中證500指數(shù)基金管理費(fèi)皆為0.5%,，而低于500萬(wàn)元的基金申購(gòu)費(fèi)用為0.1%,，贖回費(fèi)率為0.05%，在基金組合內(nèi)的轉(zhuǎn)換費(fèi)用為0.05%,。

如果是低于500萬(wàn)元的資金去持有該策略組合，申贖和轉(zhuǎn)換一次的總費(fèi)率為0.2%,。根據(jù)歷史數(shù)據(jù),，該策略組合每月轉(zhuǎn)換次數(shù)為1.88次，全年轉(zhuǎn)換次數(shù)為22.56次,，以持有12個(gè)月為例,，持有組合成本為4.51%。這部分交易費(fèi)中,，1.13%的費(fèi)用為推出基金組合的平臺(tái)收取的基金轉(zhuǎn)換費(fèi),，而基金的凈申贖費(fèi)用為3.38%。

記者采訪發(fā)現(xiàn),，這部分申贖費(fèi)用也并非全部歸基金公司所得,，有一部分會(huì)分給渠道作尾隨傭金。

北京上述大型公募權(quán)益類基金經(jīng)理稱：“從我們和機(jī)構(gòu)談判看,，基金在這個(gè)平臺(tái)上做基金組合的申贖費(fèi)用中,，大約三成會(huì)再分給渠道?！?/p>

以此來(lái)推算,，基金公司在該策略中的收獲的全年申贖費(fèi)用為2.37%，而這一比例已經(jīng)是基金一年0.5%管理費(fèi)的4.7倍,。

最新發(fā)布的三季報(bào)數(shù)據(jù)顯示,，參與轉(zhuǎn)換的這兩只基金規(guī)模分別為8.2億元、6.5億元,。該基金經(jīng)理透露,，參與基金轉(zhuǎn)換的金額合計(jì)為8000萬(wàn)元左右，約占基金規(guī)模的10%,，每次轉(zhuǎn)換都涉及2只基金間的申贖操作,。

按上述數(shù)據(jù)粗略測(cè)算，涉及基金轉(zhuǎn)換的8000萬(wàn)元規(guī)模,，全年貢獻(xiàn)管理費(fèi)收入為40萬(wàn)元,，基金公司可以分得的交易費(fèi)大約為189.6萬(wàn)元，交易費(fèi)收入成為這兩只基金的重要盈利來(lái)源,。

北京上述大型公募權(quán)益類基金經(jīng)理稱,，“通過(guò)基金組合中的申購(gòu)、贖回、轉(zhuǎn)換等交易操作,，對(duì)存量基金確實(shí)是一筆不少的費(fèi)用,。隨著未來(lái)智能投顧、公募FOF的興起,，預(yù)計(jì)這些交易收入不再局限在少數(shù)公司和少數(shù)產(chǎn)品上,，這些交易費(fèi)用應(yīng)該也是不斷增長(zhǎng)的，并有望成為新的盈利來(lái)源,?！?/p>