工具型產(chǎn)品或率先

“切換”盈利模式

針對部分基金組合中產(chǎn)品交易費超越管理費的現(xiàn)象,，業(yè)內(nèi)人士認為,，目前這類現(xiàn)象應(yīng)該還算少數(shù)，但確實對提升投資者體驗和實現(xiàn)基金公司盈利模式切換有積極作用,，預(yù)計工具化基金產(chǎn)品有望先獲益,。

北京一大型公募電商部門副總經(jīng)理認為，從基金組合的運作管理來看,，傳統(tǒng)的基金盈利模式是長期持有并收取管理費,，因此,，基金規(guī)模的擴張是基金公司盈利的先決條件，多數(shù)公司也從基金規(guī)模和公司管理規(guī)模的角度來考核公司的業(yè)績,。隨著基金組合和FOF等產(chǎn)品創(chuàng)新的不斷推陳出新,，未來基金的盈利模式也許也會從“吸收增量資金”向“盤活存量資金”轉(zhuǎn)換。

他說：“通過基金組合等資產(chǎn)配置形式不但可以優(yōu)化投資策略,，階段性收獲投資收益,，提高投資者持有體驗，而且有利于讓存量資金通過申贖,、轉(zhuǎn)換等操作,，實現(xiàn)產(chǎn)品和公司的盈利。這是投資者和基金公司雙贏的策略,?！?/p>

不過，上述北京大型公募權(quán)益類基金經(jīng)理告訴記者,，雖然部分參與趨勢策略的基金的申贖費用超過管理費,，但這畢竟還是少數(shù)，要想交易費超越管理費仍有一些困難,。

該基金經(jīng)理分析,，一是公司對內(nèi)部產(chǎn)品的申贖操作本來就設(shè)置了較低的費率，基金需要經(jīng)過多次轉(zhuǎn)換才可能超過管理費,；二是目前以行業(yè)輪動,、二八切換等策略的基金組合會涉及資金全部切換到另一只產(chǎn)品上，而這種策略目前在基金組合中的占比并不高,。

該基金經(jīng)理稱,，申贖,、轉(zhuǎn)換費率能否超過管理費,，具體還需要看基金組合的策略，該策略是否支持基金的頻繁轉(zhuǎn)換,，頻繁轉(zhuǎn)換能否帶來投資者體驗的提升和收益的增長,，能否帶來資金投資收益的效率。

不過,，該基金經(jīng)理認為,，盤活基金內(nèi)部資金的活力、通過基金組合策略等方式吸引資金,、提升在基金中的成交量等都會為基金帶來交易費的提升,，而工具化的基金產(chǎn)品有望首先獲益，被動產(chǎn)品的盈利模式有較大可能率先“切換”,。