每經(jīng)記者 岳琦 實習記者 肖達明 每經(jīng)編輯 陳俊杰

稀土概念上市公司的業(yè)績歷經(jīng)長年低迷后,，今年以來隨著產(chǎn)品價格的快速上漲高開高走,，逐步披露的三季報和業(yè)績預測讓很多企業(yè)歡喜,。

然而,，歡喜的背后也有隱憂，北方稀土（600111,，SH）,、廣晟有色（600259,，SH）等在公告中坦言供需格局并未發(fā)生根本性變化,。此前,，行業(yè)研究機構(gòu)百川資訊向《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，本輪上漲更多是政策性去產(chǎn)能的助推,，這就對后續(xù)增長的空間進行了限制,。雖然稀土上市公司三季報業(yè)績報喜，但國內(nèi)稀土市場自9月中旬開始震蕩下滑,。

前三季度業(yè)績飄紅

10月28日,，北方稀土公布2017年三季報，財務報表顯示：今年1~9月,，北方稀土營收達到70.93億元,，同比增長近100%；歸母凈利潤達3.49億元,，同比增長916.71%,。考慮到2016年北方稀土的業(yè)績構(gòu)成中有很大一部分來自政府補助,，因此兩個年度的營業(yè)情況實際差距更大,。

北方稀土認為，營收大幅上升的原因在于產(chǎn)品量價齊升,。今年以來,，稀土產(chǎn)品價格不斷大幅上漲，數(shù)據(jù)顯示,，截至8月份的高峰期,，標志性稀土產(chǎn)品氧化鐠釹均價累計上漲超過50%。8月份的一天之隔,，產(chǎn)品每噸報價就可能有數(shù)萬元的上漲,。

在這種漲勢影響下，一度沉寂的市場開始恢復元氣,。申萬行業(yè)類四大稀土概念股中,，包括北方稀土在內(nèi)，廣晟有色,、五礦稀土,、盛和資源都紛紛公布或預測在三季度取得不錯的收益。比如廣晟有色預測前三季度與去年同期相比實現(xiàn)扭虧為盈,，去年同期,，廣晟有色歸母凈利潤為負1.18億元。

對于這四家稀土行業(yè)上市公司,，業(yè)績增長的動力基本是一致的,。在前三季度業(yè)績預告中，廣晟有色表示預盈原因在于工信部聯(lián)合相關(guān)部委持續(xù)開展環(huán)保核查,、行業(yè)秩序整頓等專項工作,，促進稀土行業(yè)健康穩(wěn)定發(fā)展，以及行業(yè)供給側(cè)改革持續(xù)推進,，主要稀土產(chǎn)品價格有所回升,。

平安證券10月24日發(fā)布研報分析表示，我國是全球最大的稀土供應國,，“黑稀土”泛濫導致我國稀土行業(yè)長期處于供大于求的狀態(tài),，隨著政府在政策端的發(fā)力,，稀土“打黑”和整合6大稀土集團等重磅政策出臺。受此影響,，目前市場上稀土供給已出現(xiàn)收縮態(tài)勢,。

在福建省經(jīng)濟和信息化委員會今年5月發(fā)布的一篇文章中，中國稀土行業(yè)協(xié)會光功能材料分會秘書長吳虹分析稱,，稀土價格上漲不能簡單地歸納為上漲,，而是稀土價值的理性回歸。

稀土價格下行

雖然稀土價格的上漲被定義為“理性回歸”,，但綜合各方面觀點可以發(fā)現(xiàn),，在價格賴以形成的供需基礎(chǔ)上，稀土產(chǎn)品的后續(xù)上漲動力有限,。今年7月份,，北方稀土發(fā)布公告稱雖然近期稀土產(chǎn)品價格出現(xiàn)不同程度上漲，稀土市場需求溫和回升,，稀土行業(yè)整體經(jīng)營形勢得到一定改善,，但稀土行業(yè)整體供求局面未發(fā)生根本改變。

到了8月份,，廣晟有色在有關(guān)公告中也認為稀土市場供需局面未發(fā)生根本性改變,，產(chǎn)品價格上漲持續(xù)性存在較大不確定性。這是因為,，通過政策性的關(guān)停,、打擊非法小作坊等手段完成的是產(chǎn)能方面的整合，面向的并非需求,。此前,，有業(yè)內(nèi)人士將這輪上漲總結(jié)為“政策性的供給短缺”。

事實上,，情況已經(jīng)發(fā)生了一些微妙的變化,。隨著需求被基本滿足，后續(xù)漲價的空間更可能來自限產(chǎn),、捂貨等手段,。8月份，國家稀土辦官方文件指出稀土市場出現(xiàn)囤貨居奇的現(xiàn)象,，要求各大稀土集團加強行業(yè)自律,。

10月25日，華泰證券發(fā)表的研報顯示,，8月下旬以來,，隨著稀土辦發(fā)文穩(wěn)定漲價，稀土價格進入回調(diào)期，氧化鐠釹降幅達58%,，氧化鏑降幅25%,。

華泰證券還認為，壓低價格的因素還有歷史囤積的龐大庫存,。百川資訊稀土分析師杜帥兵向《每日經(jīng)濟新聞》記者表示,，市場價確實下調(diào)了一些，但國家釋放儲備的可能性不高,，更多還是由于前期價格高速上漲，導致下游很多廠家備了不少貨,，后續(xù)需求乏力,。不過價格相比年初仍在高位。

據(jù)生意社消息,，國內(nèi)稀土市場自9月中旬開始震蕩下滑,。雖國儲局或重啟收儲的消息給稀土市場帶來一定利好，但大部分商家都很謹慎采取觀望態(tài)度,，試探市場反應,。稀土市場短期內(nèi)或難擺脫低迷態(tài)勢。