每經(jīng)記者 岳琦 實(shí)習(xí)記者 肖達(dá)明 每經(jīng)編輯 陳俊杰

稀土概念上市公司的業(yè)績(jī)歷經(jīng)長(zhǎng)年低迷后，今年以來隨著產(chǎn)品價(jià)格的快速上漲高開高走，逐步披露的三季報(bào)和業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)讓很多企業(yè)歡喜,。

然而,，歡喜的背后也有隱憂，北方稀土（600111，SH）、廣晟有色（600259,，SH）等在公告中坦言供需格局并未發(fā)生根本性變化,。此前,，行業(yè)研究機(jī)構(gòu)百川資訊向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，本輪上漲更多是政策性去產(chǎn)能的助推,，這就對(duì)后續(xù)增長(zhǎng)的空間進(jìn)行了限制,。雖然稀土上市公司三季報(bào)業(yè)績(jī)報(bào)喜，但國(guó)內(nèi)稀土市場(chǎng)自9月中旬開始震蕩下滑,。

前三季度業(yè)績(jī)飄紅

10月28日,，北方稀土公布2017年三季報(bào)，財(cái)務(wù)報(bào)表顯示：今年1~9月,，北方稀土營(yíng)收達(dá)到70.93億元,，同比增長(zhǎng)近100%；歸母凈利潤(rùn)達(dá)3.49億元,，同比增長(zhǎng)916.71%,。考慮到2016年北方稀土的業(yè)績(jī)構(gòu)成中有很大一部分來自政府補(bǔ)助,，因此兩個(gè)年度的營(yíng)業(yè)情況實(shí)際差距更大,。

北方稀土認(rèn)為，營(yíng)收大幅上升的原因在于產(chǎn)品量?jī)r(jià)齊升,。今年以來,，稀土產(chǎn)品價(jià)格不斷大幅上漲，數(shù)據(jù)顯示,，截至8月份的高峰期,，標(biāo)志性稀土產(chǎn)品氧化鐠釹均價(jià)累計(jì)上漲超過50%,。8月份的一天之隔,，產(chǎn)品每噸報(bào)價(jià)就可能有數(shù)萬元的上漲。

在這種漲勢(shì)影響下,，一度沉寂的市場(chǎng)開始恢復(fù)元?dú)?。申萬行業(yè)類四大稀土概念股中，包括北方稀土在內(nèi),，廣晟有色,、五礦稀土、盛和資源都紛紛公布或預(yù)測(cè)在三季度取得不錯(cuò)的收益,。比如廣晟有色預(yù)測(cè)前三季度與去年同期相比實(shí)現(xiàn)扭虧為盈,，去年同期，廣晟有色歸母凈利潤(rùn)為負(fù)1.18億元,。

對(duì)于這四家稀土行業(yè)上市公司,，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的動(dòng)力基本是一致的。在前三季度業(yè)績(jī)預(yù)告中,，廣晟有色表示預(yù)盈原因在于工信部聯(lián)合相關(guān)部委持續(xù)開展環(huán)保核查,、行業(yè)秩序整頓等專項(xiàng)工作,，促進(jìn)稀土行業(yè)健康穩(wěn)定發(fā)展，以及行業(yè)供給側(cè)改革持續(xù)推進(jìn),，主要稀土產(chǎn)品價(jià)格有所回升,。

平安證券10月24日發(fā)布研報(bào)分析表示，我國(guó)是全球最大的稀土供應(yīng)國(guó),，“黑稀土”泛濫導(dǎo)致我國(guó)稀土行業(yè)長(zhǎng)期處于供大于求的狀態(tài),，隨著政府在政策端的發(fā)力，稀土“打黑”和整合6大稀土集團(tuán)等重磅政策出臺(tái),。受此影響,，目前市場(chǎng)上稀土供給已出現(xiàn)收縮態(tài)勢(shì)。

在福建省經(jīng)濟(jì)和信息化委員會(huì)今年5月發(fā)布的一篇文章中,，中國(guó)稀土行業(yè)協(xié)會(huì)光功能材料分會(huì)秘書長(zhǎng)吳虹分析稱,，稀土價(jià)格上漲不能簡(jiǎn)單地歸納為上漲，而是稀土價(jià)值的理性回歸,。

稀土價(jià)格下行

雖然稀土價(jià)格的上漲被定義為“理性回歸”,，但綜合各方面觀點(diǎn)可以發(fā)現(xiàn)，在價(jià)格賴以形成的供需基礎(chǔ)上,，稀土產(chǎn)品的后續(xù)上漲動(dòng)力有限,。今年7月份，北方稀土發(fā)布公告稱雖然近期稀土產(chǎn)品價(jià)格出現(xiàn)不同程度上漲,，稀土市場(chǎng)需求溫和回升,，稀土行業(yè)整體經(jīng)營(yíng)形勢(shì)得到一定改善，但稀土行業(yè)整體供求局面未發(fā)生根本改變,。

到了8月份,，廣晟有色在有關(guān)公告中也認(rèn)為稀土市場(chǎng)供需局面未發(fā)生根本性改變，產(chǎn)品價(jià)格上漲持續(xù)性存在較大不確定性,。這是因?yàn)?，通過政策性的關(guān)停、打擊非法小作坊等手段完成的是產(chǎn)能方面的整合,，面向的并非需求,。此前，有業(yè)內(nèi)人士將這輪上漲總結(jié)為“政策性的供給短缺”,。

事實(shí)上,，情況已經(jīng)發(fā)生了一些微妙的變化。隨著需求被基本滿足,，后續(xù)漲價(jià)的空間更可能來自限產(chǎn),、捂貨等手段。8月份，國(guó)家稀土辦官方文件指出稀土市場(chǎng)出現(xiàn)囤貨居奇的現(xiàn)象,，要求各大稀土集團(tuán)加強(qiáng)行業(yè)自律,。

10月25日，華泰證券發(fā)表的研報(bào)顯示,，8月下旬以來,，隨著稀土辦發(fā)文穩(wěn)定漲價(jià)，稀土價(jià)格進(jìn)入回調(diào)期,，氧化鐠釹降幅達(dá)58%,，氧化鏑降幅25%。

華泰證券還認(rèn)為,，壓低價(jià)格的因素還有歷史囤積的龐大庫(kù)存,。百川資訊稀土分析師杜帥兵向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，市場(chǎng)價(jià)確實(shí)下調(diào)了一些,，但國(guó)家釋放儲(chǔ)備的可能性不高,，更多還是由于前期價(jià)格高速上漲，導(dǎo)致下游很多廠家備了不少貨,，后續(xù)需求乏力,。不過價(jià)格相比年初仍在高位。

據(jù)生意社消息,，國(guó)內(nèi)稀土市場(chǎng)自9月中旬開始震蕩下滑,。雖國(guó)儲(chǔ)局或重啟收儲(chǔ)的消息給稀土市場(chǎng)帶來一定利好，但大部分商家都很謹(jǐn)慎采取觀望態(tài)度,，試探市場(chǎng)反應(yīng),。稀土市場(chǎng)短期內(nèi)或難擺脫低迷態(tài)勢(shì)。