此外,，從資金流向的角度來看,，“增量資金”有望為市場帶來流動性溢價。未來香港與內(nèi)地資本市場的互聯(lián)互通勢必更加完善,，內(nèi)地資金南下配置低估資產(chǎn)有望帶來流動性溢價,，從而助力港股的估值進一步抬升；此外如果從匯率的角度考慮,，一定程度上促使資金流向香港市場,。

我們持續(xù)看好2017年四季度以及明年的港股行情，板塊上可關(guān)注電子和銀行,。四季度為各大手機廠商推出旗艦品種的旺季,，消費電子產(chǎn)業(yè)鏈有望受到新機型備貨旺季拉動，零部件廠商將呈現(xiàn)持續(xù)高景氣,，預(yù)計景氣度持續(xù)到明年,。而對于銀行股來說，國內(nèi)工業(yè)企業(yè)利潤持續(xù)修復(fù),，銀行資產(chǎn)質(zhì)量已看到明顯改善,，在中國經(jīng)濟韌性較強、通脹有望回升的背景下,，疊加美聯(lián)儲12月大概率加息的影響,，預(yù)期內(nèi)地和香港本地銀行的凈息差也會有所擴張。

港股市場目前參與機構(gòu)仍以歐美的機構(gòu)投資者為主,，而外來的大資金往往是做區(qū)域性的配置,，更重視股票的盈利、分紅以及流動性，這種資金屬性決定了港股往往會給予確定性更多的溢價,。對于投資研究來說,，就需要更加重視企業(yè)盈利能力，尋找價值的洼地,；與此同時,，由于身處內(nèi)地，我們在對中國經(jīng)濟的判斷以及對本土公司的研究上會更具優(yōu)勢,，具有大量把握預(yù)期差的機會,。在這樣一個持續(xù)向好、充滿機會的市場中,，價值與成長并重,，拉長持股周期等待價值的兌現(xiàn)，是我們愿意并將會秉承的投資哲學,。